Виправлення – переглянута стаття – угода AMD з OpenAI і Meta щодо чипів призвела до одноразових витрат у розмірі 1 мільярда доларів за квартал

Виправлено зміст сьомого абзацу, уточнено, що варанти, випущені двом компаніям (а не лише OpenAI), мають поріг ціни акцій

Max A. Cherney

Reuters Сан-Франциско, 4 листопада - Advanced Micro Devices (AMD) AMD.O застосовує стратегію надання частки своїх майбутніх успіхів ключовим клієнтам AI — OpenAI та Meta Platforms META.O — в обмін на зобов'язання закупити великі партії чипів, і ця стратегія вже істотно впливає на прибутки компанії.

У лютому цього року AMD погодилася продати Meta AI-чипи на суму до $60 млрд протягом п’яти років (link), а також надала материнській компанії Facebook варанти — якщо Meta досягне певних віх, вона зможе придбати до 10% акцій чипмейкера. Раніше, у минулому році AMD уклала аналогічну угоду з OpenAI (link), надавши стартапу варанти на покупку близько 10% акцій виробника чипів.

У вівторок AMD повідомила, що у третьому кварталі, який закінчився 26 вересня (link), компанія відобразила некешові витрати у розмірі $1,07 млрд (або 66 центів на акцію) через збільшення обсягів відвантажень за цими угодами — щоб врахувати вплив варантів.

Завдяки різкому зростанню продажів у секторі дата-центрів виробник чипів прогнозує, що зростання у 2027 році (link) перевищить очікування, що спричинило підвищення ціни акцій у післяторговій сесії на 8% і підштовхнуло котирування Intel INTC.O, Nvidia NVDA.O та Broadcom AVGO.O.

Ці варанти — частина тенденції до впровадження акційних стимулів серед виробників чипів і хмарних AI-компаній для гарантії отримання великих, довгострокових замовлень від невеликого числа AI-клієнтів. Це також підкреслює циклічну природу AI-буму, де компанії одночасно виступають одне для одного клієнтами, постачальниками та інвесторами.

Ця стратегія може призвести до розмивання частки акціонерів AMD. Якщо варанти будуть повністю надані та виконані, OpenAI і Meta зможуть володіти значною часткою виробника чипів лише за 1 цент за акцію, що може суттєво збільшити кількість акцій AMD в обігу. Остаточна вартість варантів залежатиме від ціни акцій AMD на момент виконання.

Варанти встановлюють поріг ціни акцій AMD.

https://www.reuters.com/graphics/AMD-RESULTS/STOCK/jnpwodqezpw/chart.png

Аналітики зазначають, що це — значний вотум довіри до AI-чипів та програмного забезпечення AMD, але навряд чи він похитне домінування Nvidia, адже цей лідер ринку продає кожен чип AI, який виробляє.

«Хоча я вважаю, що стимулюючі заходи дійсно зіграли роль в деяких продажах, більш важливим є те, що на ринку існує значний відкладений попит на альтернативи Nvidia, і продукти AMD тепер починають конкурувати за співвідношенням ціни і якості», — зазначає головний аналітик TECHnalysis Research Боб О’Доннел.

AMD також уклала угоду на поставку чипів із конкурентом OpenAI — Anthropic, але ця угода містить інвестиційні зобов'язання AMD щодо Anthropic.

Головна фінансова директорка AMD Жан Ху (Jean Hu) під час телефонної конференції з аналітиками у вівторок зазначила: як тільки OpenAI та Meta виконають умови надання та виконання варантів (зокрема, обсяги поставок та інші бізнес-вимоги), ці варанти почнуть розмивати частку акціонерів AMD. За її словами, AMD очікує надати додаткові рекомендації щодо того, коли ці умови можуть бути виконані, у 2027 році.

Інші виробники AI-чипів і компанії зі створення AI-інфраструктури також уклали аналогічні акційно-пов’язані угоди з ключовими клієнтами. Стартап Cerebras CBRS.O надав OpenAI варанти (link) в обмін на зобов'язання на $20 млрд, а Marvell MRVL.O випустив варанти для Google, що належить Alphabet GOOGL.O, на право купити акцій на суму до $12,2 млрд (link).

Qualcomm у рамках угоди щодо чипів для AI-датацентрів на $60 млрд надав Amazon (link) варанти.

(З метою зручності для користувачів, чия рідна мова не англійська, Reuters автоматично перекладає свої новини кількома іншими мовами. Через можливі помилки автоматичного перекладу або відсутність необхідного контексту, Reuters не гарантує точність автоматично перекладеного тексту — такий переклад надається виключно задля зручності читачів. Reuters не несе відповідальності за будь-які втрати чи збитки, спричинені використанням функції автоматичного перекладу.)