Lợi nhuận ròng quý 2 của Barrick Mining (B.US) tăng 50%, giải quyết khoản bồi thường 1,95 tỷ USD dọn đường cho IPO, giá vàng phục hồi mở ra cửa sổ tăng tốc lợi nhuận.

Theo ứng dụng tài chính Zhitong, công ty dẫn đầu ngành khai thác vàng toàn cầu Barrick Mining (B.US) có trụ sở tại Canada đã thông báo trong báo cáo kết quả kinh doanh trước phiên giao dịch Mỹ vào thứ Hai rằng họ đã đạt được thỏa thuận quan trọng với một tập đoàn khai khoáng lớn khác là Newmont Corp về liên doanh lớn tại bang Nevada, Hoa Kỳ, từ đó thúc đẩy nhanh quá trình chuẩn bị IPO tài sản khai khoáng Bắc Mỹ của công ty này trên thị trường chứng khoán New York.

Theo một thỏa thuận được công bố vào thứ Hai, Newmont sẽ trả cho Barrick Mining 1,95 tỷ USD, đồng thời, hai công ty sẽ bổ sung thêm các tài sản trước đây chưa được đưa vào liên doanh này, bao gồm dự án Fourmile của Barrick Mining và các dự án khai thác vàng quy mô lớn Fiberline, Mike của Newmont.

Kết quả kinh doanh quý II của Barrick Mining cho thấy, dù giá vàng giảm so với quý trước, công ty vẫn duy trì mức lợi nhuận cao và sản lượng ổn định. Đồng thời, công ty vẫn tiến hành mua lại khoảng 1,209 tỷ USD cổ phiếu và công bố cổ tức quý là 0,175 USD/cổ phiếu, tổng lợi nhuận trả cho cổ đông trong quý lên tới khoảng 1,5 tỷ USD, tăng 242% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy ban lãnh đạo vẫn cho rằng tài sản của mình đang bị định giá thấp. Quan trọng hơn, công ty vẫn giữ chỉ tiêu sản lượng vàng cả năm từ 2,9 đến 3,25 triệu ounce và chỉ số AISC chủ chốt (Tổng chi phí duy trì sản xuất) ở mức 1.760 – 1.950 USD/ounce, đồng thời điều chỉnh giảm chi tiêu vốn cả năm từ 4 – 4,45 tỷ USD xuống còn 3,8 – 4,2 tỷ USD.

AISC nghĩa là Tổng chi phí duy trì sản xuất (All-In Sustaining Cost), là chi phí sản xuất vàng tính trên mỗi ounce để duy trì năng lực sản xuất hiện tại, thường bao gồm chi phí khai thác bằng tiền mặt, chi tiêu vốn duy trì, chi phí quản lý, thăm dò tại mỏ, chi phí bản quyền và hoàn thổ, do đó đây là chỉ số trọng yếu để đo lường “chi phí thực sự cần chi cho duy trì vận hành để sản xuất một ounce vàng” của Barrick Mining; Khoảng cách giữa giá vàng và AISC càng lớn thì biên lợi nhuận của mỏ càng cao.

Barrick Mining thúc đẩy nhanh kế hoạch IPO tài sản lớn tại Bắc Mỹ

Là nhà sản xuất vàng lớn thứ ba thế giới, Barrick Mining đang tích cực tìm kiếm IPO cho các tài sản Bắc Mỹ của mình, kỳ vọng khởi động lại sau loạt các khó khăn vận hành và thay đổi lãnh đạo, trong đó có việc Mark Bristow, người điều hành lâu năm, đột ngột rời chức vào tháng 9 năm ngoái. Barrick Mining cũng bị tụt lại so với các đối thủ như Newmont và Agnico Eagle Mines Ltd., dường như không hưởng lợi đầy đủ từ đà tăng kỷ lục của giá vàng trong năm 2025.

Theo truyền thông hồi tháng 2 năm nay, Newmont từng mong muốn Barrick Mining trước khi IPO cần giải quyết những vấn đề mà họ coi là vấn đề kém hiệu quả tại tài sản Nevada. Đầu năm nay, sau khi Newmont phát hiện ra bằng chứng về quản lý liên doanh Nevada không hợp lý với hoạt động khai thác thực tế, họ đã gửi một thông báo vi phạm cho Barrick Mining.

Sau khi giải quyết xong bất đồng, Barrick Mining hôm thứ Hai đã bổ nhiệm Mark Hill làm CEO của bộ phận Bắc Mỹ dự kiến thành lập. Dù một số cổ đông lớn phản đối việc IPO tách rời tài sản khai khoáng Bắc Mỹ vì lo ngại bị giảm quyền lợi đối với tài sản giá trị nhất của Barrick Mining, công ty vẫn thúc đẩy kế hoạch IPO trước cuối năm nay.

Chủ tịch Barrick Mining, John Thornton, cho biết việc IPO này sẽ giúp nhà đầu tư khai thác tối đa giá trị tài sản tại Bắc Mỹ. Tuy nhiên, theo truyền thông trước đó, kế hoạch này đang chịu sự phản đối từ một số cổ đông lớn như Van Eck Associates Corp, Mackenzie Financial Corp và Franklin Equity Group.

Về số liệu kinh doanh mới công bố, thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý II của Barrick Mining đạt 0,82 USD, đúng với dự báo trung bình của các nhà phân tích Phố Wall. Sản lượng vàng trong kỳ tăng 11% lên 796 nghìn ounce, vượt dự báo đồng thuận của thị trường. Công ty một lần nữa xác nhận chỉ tiêu sản lượng cả năm khoảng 2,9 – 3,25 triệu ounce vàng, và sản lượng đồng dự kiến khoảng 190 – 220 nghìn tấn.

Sau thông tin về kế hoạch IPO mới nhất và kết quả kinh doanh quý vừa công bố, giá cổ phiếu Barrick Mining giảm tới 6,1% trong phiên giao dịch ngoài giờ tại New York hôm thứ Hai.

Giá vàng bứt phá mở ra cơ hội tăng tốc lợi nhuận nửa cuối năm cho Barrick Mining

Dù giá vàng giảm mạnh trong quý II cũng như nửa đầu năm, Barrick Mining vẫn duy trì biên lợi nhuận cao và sản lượng thực hiện hiệu quả. Doanh thu quý II đạt 5,292 tỷ USD, tăng 44% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 1,217 tỷ USD, tăng 50%, lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 1,363 tỷ USD, tăng 70%; EBITDA điều chỉnh thuộc về cổ đông là 2,545 tỷ USD, tăng 51%, biên lợi nhuận vẫn ở mức cao 60%. Sản lượng vàng đạt 796 nghìn ounce, tăng 11% so với quý I, vượt chỉ tiêu sản lượng quý là 730 – 770 nghìn ounce; sản lượng tiêu thụ đạt 801 nghìn ounce, tăng 4% so với cùng kỳ.

Điểm cũng đáng chú ý, quý II Barrick đạt giá bán vàng bình quân là 4.417 USD/ounce, giảm 8% so với quý trước, còn AISC tăng lên 1.866 USD/ounce, tăng 9% so với quý trước và tăng 11% so với cùng kỳ, nghĩa là công ty dưới sức ép kép “giá bán giảm + chi phí nhiên liệu, chất lượng quặng và quyền sử dụng tăng”, vẫn ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh so với cùng kỳ, chứng tỏ nền tảng lợi nhuận hiện tại đã vượt xa so với chu kỳ vàng trước. Dòng tiền kinh doanh đạt 1,704 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ; tiền mặt cuối kỳ là 5,927 tỷ USD, nợ là 4,682 tỷ USD, duy trì trạng thái tiền mặt ròng khoảng 1,245 tỷ USD, bảng cân đối kế toán vững chắc.

Tuy nhiên, kết quả quý II cũng phơi bày rõ ràng ràng buộc cơ bản lớn nhất hiện tại của Barrick Mining — chi phí đang ăn mòn một phần lợi thế giá vàng, do vậy biên độ giá cổ phiếu trong tương lai phụ thuộc vào “tốc độ hồi phục giá vàng có vượt được tốc độ tăng của AISC hay không”. Dòng tiền tự do thuộc về cổ đông quý II chỉ đạt 141 triệu USD, giảm 33% so với cùng kỳ, giảm 88% so với quý trước, nguyên nhân chính là chi tiêu vốn dự án tăng, tổng chi tiêu vốn tăng lên 1,189 tỷ USD. Đồng thời, công ty vẫn mua lại khoảng 1,209 tỷ USD cổ phiếu, công bố cổ tức quý là 0,175 USD/cổ phiếu và lợi nhuận trả cổ đông trong quý đạt 1,5 tỷ USD, tăng 242% so với cùng kỳ, thể hiện ban lãnh đạo vẫn đánh giá tài sản còn bị định giá thấp.

Điều quan trọng hơn là, công ty giữ chỉ tiêu sản lượng vàng cả năm là 2,9 – 3,25 triệu ounce, AISC ở mức 1.760 – 1.950 USD/ounce, đồng thời điều chỉnh giảm chi tiêu vốn thuộc về cổ đông cả năm từ 4 – 4,45 tỷ USD xuống còn 3,8 – 4,2 tỷ USD. Dự án Fourmile sẽ bắt đầu phát triển đường dốc dưới lòng đất từ quý III, dự án mở rộng Lumwana tiếp tục kế hoạch đạt sản lượng đồng đầu tiên vào cuối quý I/2028, còn thỏa thuận với Newmont mang lại 1,95 tỷ USD tiền mặt, đồng thời mở rộng tài sản Nevada lên gần 100 triệu ounce, dọn đường cho IPO tài sản Bắc Mỹ vào cuối năm.

Xét tổng thể theo diễn biến giá vàng, lợi suất rủi ro cho Barrick Mining nửa cuối năm nay đã tốt hơn rõ rệt so với cuối tháng Sáu, tuy nhiên chưa thể trở lại môi trường thuận lợi cực đoan như quý I. Vàng giao ngay ngày 30/6 từng giảm về 4.027 USD/ounce, giảm 11,2% trong tháng, là một trong những quý diễn biến kém nhất từ năm 2013 trở lại đây, nguyên nhân chủ yếu vì căng thẳng Mỹ-Iran đẩy lạm phát tăng cao và thị trường dự báo FED sẽ tăng lãi suất.

Dữ liệu thống kê cho thấy, đến ngày 10/8, giá vàng giao ngay đã phục hồi về khoảng 4.345 USD/ounce, đạt đỉnh cao nhất trong 7 tuần vào thứ Sáu tuần trước, tăng khoảng 8% từ đáy cuối tháng Sáu, chủ yếu nhờ dữ liệu việc làm yếu tại Mỹ làm giảm mạnh khả năng FED tăng lãi suất vào tháng 9. Điều này có nghĩa vàng đã thoát khỏi trạng thái rủi ro “lạm phát cao + lãi suất cao” cực đoan cuối quý II, tuy nhiên giá giao ngay hiện vẫn thấp hơn giá bán cả quý II của Barrick là 4.417 USD và giả định cả năm của công ty 4.500 USD/ounce, cho thấy áp lực lợi nhuận đang nhanh chóng giảm bớt chứ chưa trở lại trạng thái bùng nổ như quý I.