Castle Securities bu yil birinchi marta oltinni ko‘tarishni bashorat qilmoqda: Beshta katalizatorning birga harakati oltin narxini portlatishi mumkin

Tilla bozori yana o‘sish impulsini to‘plamoqda. Citadel Securities strategiyasi bo‘yicha mutaxassis Scott Rubner 2026-yildan beri ilk bor investorlar uchun tilla strukturaviy pozitsiyasini joylashtirishni tavsiya qilmoqda va ayni damda qimmatbaho metallar bozorida “bir necha oylik eng jozibador o‘sish imkoniyatlaridan biri” shakllanmoqda, deya ta’kidladi.

Rubnerning qarashicha, tilla va kumush bir vaqtning o‘zida bir necha ijobiy omillardan foydalanmoqda, jumladan, Federal Rezerv siyosati kutilyotgan o‘zgarishi, markaziy banklarning uzluksiz tilla xaridlari, kvant fondlarining hali ham qisqa pozitsiyada ekanligi, opsion bozorining yuqoriga yo‘naltirilgan signal bermoqda va ilgari AI savdo to‘lqiniga tortilgan chakana sarmoyador kapitali qayta bozorga kirishi mumkinligi kiradi.

Uning fikricha, bir necha omillar noyob rezonans shakllantirmoqda va qimmatbaho metallar bozori yangi o‘sish bosqichiga o‘tishi mumkin.

So‘nggi paytlarda AQSh mehnat bozori sustlashmoqda va bu tilla narxining ko‘tarilishida muhim katalizator bo‘lmoqda.

Ma’lumotlarga ko‘ra, AQShda iyul oyida ish o‘rinlari soni kutilmaganda kamaydi, shuningdek, oldingi ikki oyda qo‘shilgan yangi ish o‘rinlari soni ancha pasaytirildi. Zaif mehnat bozori Federal Rezerv siyosatining ushbu foiz stavkalarini oshirishiga bo‘lgan kutishni pasaytirdi, natijada dollar zaifladi va tillaga talab oshdi.

Ayni paytda tilla narxi bir unsiyasi uchun 4300 dollar darajasida mustahkamlanmoqda, so‘nggi savdo narxi taxminan 4355 dollarni tashkil qilmoqda. O‘tgan hafta tilla narxi 7% dan ortiq o‘sdi va bu yilning yanvar oxiridan buyon eng katta haftalik o‘sishni qayd etdi.

Tilla o‘zi daromad keltirmaydi va odatda yuqori foiz stavkalari muhitida bosim ostida qoladi. Biroq, bozor yana Federal Rezerv siyosatining o‘zgarishiga pul tikar ekan, tillaning jozibadorligi ancha oshdi.

Rubner ta’kidlashicha, hozirgi bozor Federal Rezervning kelajakdagi siyosiy kursini qayta baholamoqda va dollar zaiflashuvi tillaning o‘sish motivasiyasini yanada kuchaytiradi.

Makro omillardan tashqari, bozor kapitalining tarkibi ham tillaga yo‘nala boshladi.

Rubnerning tahlilicha, 6-avgust holatiga ko‘ra, Commodity Trading Advisor (CTA) fondlari hamon tilla va kumushda sof qisqa pozitsiyaga ega. Qisqa pozitsiyalar odatda narxlar o‘sishiga bosim sifatida qaralsa-da, tilla kuchli o‘sishda davom etsa, bu pozitsiyalar kelajakda o‘sish uchun turtki bo‘lishi mumkin.

Agar tilla narxi o‘sishda davom etsa, trendga asoslangan trading fondlari qisqa pozitsiyalarini yopishga majbur bo‘ladi va sotib olish tomoniga o‘tishi mumkin, bu esa bozorni yanada yuqoriga suradi.

Shu bilan birga, opsion bozori ham ijobiy signal bermoqda. Citadel Securitiesning ta’kidlashicha, dunyoning eng katta tilla ETFi SPDR Gold Shares (GLD)ning nozariy o‘zgaruvchanligi tiklanmoqda, put/call opsionlarning og‘ma nisbati joriy yil fevralidan buyon eng keskin darajaga yetdi va bu investorlar yuqoriga garov qo‘yayotganini ko‘rsatadi.

Kumush bozorida ham shunga o‘xshash o‘zgarishlar kuzatilmoqda. iShares Silver Trustning o‘zgaruvchanligi va opsion strukturalari ham bozorning o‘sish xavfini qayta baholashini aks ettirmoqda.

Bundan tashqari, dunyo bo‘ylab markaziy banklarning tilla zahiralarini oshirishi tillaning narxini ko‘tarishda asosiy omil bo‘lib qolmoqda. Rubner ayniqsa Xitoy bozoriga e’tibor qaratmoqda. U Xitoyda tilla xaridi tezlashmoqda va global rasmiy sektor talabini oshirmoqda, deya qayd etdi.

Rasmiy ma’lumotlarga ko‘ra, Xitoy 2024-yil dekabridan beri tilla xaridini uzluksiz oshirmoqda. Joriy yilning iyul oyida Xitoy Markaziy banki tillani zaxiraga qo‘shishda davom etdi va ketma-ket 21-oy tilla xaridini oshirdi, bir oyda taxminan 640 ming unsiya ko‘paydi.

Xitoyda tilla ETFlari yaqinda ham kapital oqimini davom ettirmoqda va bu investorlarning narx to‘g‘rilanishidan foydalanib, pozitsiyalarini yangilayotganini ko‘rsatadi.

AQSh moliyaviy bosimi ortayotgani, dollar ishonchliligi muhokama qilinayotgani va global geosiyosiy xatarlar saqlanib turgani fonida, tilla zaxira aktiv sifatida yanada jozibador bo‘lib bormoqda.

Rubnerning qo‘shimcha qilishicha, qimmatbaho metallar bozoridagi yana bir potensial katalizator bu chakana investor kapitalining qaytishi bo‘lishi mumkin.

O‘tgan yili AI bilan bog‘liq aktivlar katta investor kapitalini jalb etdi va tilla hamda kumush chakana investorlar uchun kamroq diqqat markazida bo‘ldi. Agar tillaning yuqoriga harakati tasdiqlansa, bu soha yana sarmoya jalb qilish ehtimoli bor.

“Qimmatbaho metallar ilgari AI savdo shovqini tufayli chetga chiqarilgan edi, agar o‘sish impulsini saqlab qolsa, chakana investorlarning ishtiroki yana tezlashishi mumkin”, deydi Rubner.

U ta’kidlashicha, joriy yilning yanvar va fevral oylaridagi tilla bozoridagi ko‘tarilish chakana investorlarning tezda muhim xaridor kuchiga aylanishi mumkinligini allaqachon isbotladi.