Попередній огляд американського фондового ринку | Ф'ючерси на три основні фондові індекси зростають, сьогодні вийдуть дані щодо CPI США за липень, Nebius (NBIS.US) різко зростає після звіту про прибутки

Рухи ринку перед відкриттям

1. 12 серпня (середа) перед відкриттям американського ринку всі три основні ф’ючерси індексу США зросли. На момент написання, ф’ючерс на Dow Jones піднявся на 0,12%, ф’ючерс на S&P 500 зріс на 0,26%, ф’ючерс на Nasdaq піднявся на 0,71%.

2. На момент написання, індекс DAX Німеччини виріс на 0,35%, індекс FTSE 100 Великої Британії знизився на 0,04%, індекс CAC40 Франції впав на 0,22%, індекс Euro Stoxx 50 піднявся на 0,13%.

3. На момент написання, WTI нафта зросла на 0,49%, до 83,61 доларів за барель. Brent нафта піднялася на 0,29%, до 89,17 доларів за барель.

Новини ринку

“Якір глобального ціноутворення активів” переживає ключовий момент! Якщо CPI США принесе голубиний сюрприз, короткопродажники держоблігацій США можуть підтримати зростання ризикових активів. Щодо того, чи повернеться Федеральний резерв США до підвищення ставок наступного місяця, стратеги з Wall Street поділені більше, ніж коли-небудь. Проте є одна незаперечна річ: CPI інфляції США, що буде опубліковано у середу, в значній мірі визначить наступні дії ФРС. З огляду на торгівлю на ринку свопів, трейдери зараз оцінюють ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів приблизно в 50%. Після несподівано слабкого NFP у липні, Wall Street встановили 50/50 на вересневе підвищення ставки на 25bp, а зменшення проактивних вказівок від ФРС під керівництвом Уоша змушує ринок знову орієнтуватися на тверді дані при визначенні політики. Таким чином, вплив липневого CPI має очевидну асиметрію — помірні дані можуть ще більше послабити аргументи для підвищення ставки, але дані перевищення очікувань можуть швидко зробити вересневе підвищення стандартним сценарієм. Для “якоря глобального ціноутворення активів” — дохідності 10-річних держоблігацій США — ризик і винагорода на ринку облігацій вже явно нахилені до сценарію “помірний CPI у липні веде до швидкого зниження дохідності”, головним чином через позитивну макроекономічну кореляцію та структуру позицій CTA на ринку облігацій.

Офіційні представники ФРС одноголосно попереджають про ризики інфляції! Сьогоднішній липневий CPI ймовірно стане ключовим рішенням для шляху підвищення ставки. Перед липневим CPI США кілька політиків попередили про ризик стійкої високої інфляції. Голова Чиказької ФРС Гулсбі заявив, що більше стурбований високою інфляцією, ніж можливим послабленням ринку праці. Хамарк у понеділок під час інтерв’ю зауважив, що одне підвищення ставки на 25 базисних пунктів навряд чи суттєво вплине на загальну економіку, тому якщо ФРС доведеться далі знижувати інфляцію через монетарну політику, можливо знадобиться “кілька підвищень”. Проте вона також підкреслила, що не хоче заздалегідь визначати, скільки саме разів підвищувати ставки, або встановлювати кінцеву точку цього циклу коригування політики. Минулого тижня голова Сент-Луїської ФРС Мусалем також зазначив, що з інфляцією вище цільових 2%, політики не можуть дозволити собі чекати сильного зростання продуктивності та водночас терпіти більш високу інфляцію. Член ради ФРС Кук також минулого тижня повторила, що якщо інфляція у майбутньому не буде продовжувати спадати, вона готова підтримати подальше підвищення ставки, і попередила, що чим довше інфляція залишається вище цільових 2%, тим менше часу у ФРС, щоб чекати, інакше у майбутньому контроль над інфляцією стане ще складнішим. Голова Міннеаполісського ФРС Кашкарі вважає, що ФРС зараз має поступово підвищувати ставки, щоб знизити інфляцію, яка досі перевищує цільове значення, і уникнути в майбутньому прийняття ще більш агресивних заходів через її закріплення.

“Індикатор попиту на обчислювальні потужності AI” знову шокує! Foxconn прибуток за Q2 виріс на 35%, липневий виторг підскочив на 54%, суперцикл AI-інфраструктури триває. Foxconn показав квартальний прибуток, що перевищив середні очікування аналітиків, наголошуючи на стійкому попиті з боку великих хмарних платформ і провідних AI-компаній, таких як Anthropic, SpaceXAI, на AI GPU-серверах Nvidia. Звітність показала, що за три місяці до червня чистий прибуток Foxconn зріс на 35% у порівнянні з минулим роком до 60 млрд тайванських доларів (близько 1,9 млрд доларів США), перевищуючи середній прогноз аналітиків у 58,4 млрд тайванських доларів. Раніше компанія вже повідомила про квартальний виторг, що виріс на 40%. У липні виторг зріс ще на 54,2%, до 946,5 млрд тайванських доларів. Аналітики в середньому прогнозують, що сумарний виторг Foxconn у цьому кварталі і надалі зростатиме на 32% навіть на тлі високої бази минулого року. Щодо прогнозу, керівництво Foxconn очікує, що відвантаження AI серверних стелажів у Q3 ще більше здійснить “двозначне зростання”, і Foxconn збільшить виробничі потужності в США, зокрема у Техасі та Вісконсіні. Керівництво у заяві щодо результатів чітко вказало, що AI-інфраструктура стимулює зростання компанії, і мають “сильну” думку про перспективи AI серверів.

Гальмуємо ентузіазм роздрібних трейдерів: Південна Корея знову посилює регулювання важелів ETF, торгівля акціями з важелем повинна проходити "5 днів симуляції". Південна Корея вимагатиме, щоб нові інвестори одностокових важелів ETF проходили симуляцію торгівлі, ще більше посилюючи регулювання цих високоризикових продуктів, що спричиняють волатильність ринку. Комісія з фінансових послуг Південної Кореї (FSC) у заяві вказала, що нові інвестори одностокових важелів ETF повинні пройти щонайменше 5 днів та сумарно мінімум 5 годин симуляції торгівлі. Це правило набуде чинності 19 серпня і стосуватиметься і внутрішніх, і закордонних інвестицій. Спроба регулювання — наслідок недавнього падіння ринку, яке призвело до втрат позицій інвесторів на десятки мільярдів доларів. Раніше мінімальний готівковий маржин для таких операцій був підвищений до 30 млн корейських вон (близько 21 тис. доларів США), а час обов’язкового онлайн-навчання для нових інвесторів у одноакціонерних важелів ETF — до 3 годин.

IEA: Незважаючи на падіння попиту, глобальний дефіцит постачання нафти буде лише зростати. Міжнародне енергетичне агентство (IEA) заявило, що через ескалацію війни в Ірані, навіть якщо високі ціни на нафту ще більше спричинять падіння попиту, цього кварталу глобальні запаси нафти скоротяться більш ніж вдвічі у порівнянні з попередніми оцінками. У місячному звіті IEA повідомляє, що через “нові військові дії та переривання морських перевезень” відновлення виробництва ускладнено, ринок зіткнеться з дефіцитом постачання в 1,8 млн барелів на добу, і до 2026 року дефіцит може стати найбільшим за п’ять років. IEA майже на 50% збільшила прогноз падіння світового попиту на нафту цього року до 1,6 млн барелів на добу, при цьому глобальні запаси знову стають напруженими. Це стане найбільшим річним падінням попиту з часу пандемії у 2020 році. IEA прогнозує, що з поверненням ринку до надлишку, скорочені запаси відновляться наступного року. Агентство вказує, що після рекордного випуску резервів у березні країнами, такими як США, Японія та Німеччина, ці країни повинні поповнити екстрені запаси нафти.

За повідомленнями, США та Іран наразі не ведуть жодних переговорів про продовження припинення вогню. Як повідомляється, високопоставлений іранський посадовець заявив: "Між Іраном та США наразі не проводяться жодні переговори щодо продовження перемир’я, з боку Ірану перемир’я не має дати вступу в силу, тому немає ніякої необхідності його подовжувати. США порушили тимчасову угоду через 48 годин після її укладання та вже через декілька днів вийшли з цієї угоди. Серед обговорюваних питань зараз — повернення США до меморандуму про взаєморозуміння та встановлення часових рамок виконання зобов'язань з боку США, але наразі це питання не має прогресу."

Новини про окремі компанії

Стійкий попит на AI сприяє зростанню, Nebius(NBIS.US) Q2 виручка перевищує очікування. У середу компанія Nebius Group опублікувала звіт про виручку за другий квартал, яка перевищила прогнози ринку, завдяки високому попиту на AI-інфраструктуру та хмарні сервіси, що дозволило компанії укладати масштабніші контракти та підвищити ціни на обчислювальні потужності. На цьому фоні акції компанії виросли на 15% у торгівлі перед відкриттям ринку. Дані показують, що квартальна вирука за червень становить 582,3 млн доларів США, що перевищує середній прогноз аналітиків у 572,75 млн. Ії основний бізнес — хмарні AI сервіси — дають приблизно 98% загальної виручки, із річним приростом понад 500%. Компанія підтвердила прогноз на весь 2026 фінансовий рік і заявила, що попит на AI-обчислення прискорюється, допомагаючи укладати масштабніші та вигідніші контракти. Nebius повідомила, що в цьому кварталі уклала чотири значущі контракти на AI-хмарні сервіси, середня вартість кожного перевищує 1 млрд доларів, а загальна вартість контрактів зросла в чотири рази порівняно з попереднім кварталом. Компанія уточнила, що змогла підняти ціни завдяки високому попиту на нове покоління AI-чипів і підвищенню тарифів на оренду GPU минулого покоління. Близько 70% контрактів цього кварталу передбачають авансові платежі, що покривають 50–60% відповідних капітальних витрат.

CoreWeave(CRWV.US) обсяг невиконаних замовлень перевищив 104 млрд доларів, підвищено прогноз на рік. CoreWeave у другому кварталі отримала виручку 2,58 млрд доларів США, зростання на 112% річ у рік, перевищуючи середній прогноз аналітиків у 2,56 млрд. У цей же час чистий збиток склав 626 млн доларів, або 1,14 долара на акцію, в основному через високі витрати на проценти, пов'язані із розширенням інфраструктури — чисті процентні витрати за квартал сягнули 640 млн доларів, понад вдвічі більше ніж рік тому, але все одно краще, ніж очікуваний аналітиками збиток 1,41 долара на акцію. Найбільше ринок вразив обсяг невиконаних замовлень (Revenue Backlog) — близько 104 млрд доларів, ріст на 246% річ у рік та продовження зростання після минулого кварталу (99,4 млрд). Прогноз річної виручки на 2026 рік був підвищений з 12–13 до 12,4–13,2 млрд, тоді як середній прогноз аналітиків становить 12,63 млрд.

Стійкий попит на AI-оптичний зв’язок стає рушієм зростання! Lumentum(LITE.US) результати за Q4 та прогноз Q1 перевищили очікування. Lumentum у четвертому фінансовому кварталі показала виручку, що виросла на 109,3% рік у рік до 1,006 млрд доларів, перевищуючи середній прогноз аналітиків у 990 млн. Скоригований чистий прибуток склав 326 млн доларів, зростання на 415%; скоригований прибуток на акцію — 3,23 долара, вище середнього прогнозу аналітиків 2,97 долара; скоригована валова маржа — 50,4%, збільшення на 1260 базисних пунктів, краще за прогноз аналітиків 48,8%; скоригована операційна маржа — 36,6%, підвищення на 2160 базисних пунктів. Прогноз на перший квартал фінансового 2027 року також перевищив очікування: виручка на рівні 1,225–1,275 млрд доларів (середнє значення 1,25 млрд — вище середнього прогнозу аналітиків 1,15 млрд), скоригований прибуток на акцію — 4,05–4,35 долара (середнє 4,20 — вище прогнозу аналітиків 3,58 долара).

Super Micro Computer(SMCI.US) прогноз квартальної виручки значно перевищив найоптимістичніші очікування, черговий доказ AI-бума. За квартал до вересня прогнозована виручка складе 14,5–15,5 млрд доларів, прибуток на акцію (за винятком специфічних статей) очікується у межах 1,01–1,10 долара. Зведені дані ринку показують, що середній прогноз аналітиків — 12 млрд по виручці та 0,74 долара по прибутку на акцію, а цей прогноз навіть перевищує найоптимістичніші ринкові очікування по виручці (13,3 млрд). Компанія додатково прогнозує, що виручка у новому фінансовому році (з липня) складе 65–72 млрд доларів, тоді як середній прогноз аналітиків — лише 54,4 млрд.

Велика ціна на електроніку: Microsoft(MSFT.US) нібито підвищила ліцензійні збори на Windows 11. Уже через дефіцит напівпровідників галузь електроніки зіткнулася зі зростанням витрат, і тепер програмне забезпечення також демонструє негативні тенденції. Microsoft нібито підвищила ліцензійні збори на Windows 11 на 7–10%, що значно більше, ніж у попередні роки, а чим вищий клас CPU — тим вища ліцензія. Asus та Acer планують підвищити ціни приблизно на 5% пізніше цього року; середня ціна на продукцію Asus зросла на 30% у порівнянні з четвертим кварталом 2025 року.

Маск: через п’ять років AI становитиме 99% оцінки SpaceX(SPCX.US), ціль — потужність 10 ГВт до кінця наступного року. Під час останньої загальної зустрічі SpaceX Ілон Маск намалював новий стратегічний план розвитку компанії, де AI знаходиться на найвищому пріоритеті. За його словами, AI-бізнес SpaceX швидко перевершить традиційний космічний бізнес, станувши ядром для виручки та оцінки, а ракети, космічні апарати та Starlink виконуватимуть допоміжну роль. Маск сказав: "Наш AI-бізнес однозначно перевершить всі інші бізнеси SpaceX вже у вересні з точки зору виручки." І він додав: "Я можу сказати, що за п’ять років AI безумовно становитиме 99% оцінки компанії, а загальна оцінка SpaceX стане астрономічною." Отримати перевагу в AI Маск назвав "найважливішим повідомленням" цієї зустрічі: "Ми повинні виграти AI-гонку. Бо майбутнє за AI та роботами." Маск заявив, що SpaceX вже створила "найпотужнішу у світі AI тренувальну кластер", і планує збільшити потужність приблизно вдесятеро до кінця наступного року, досягнувши 10 гігават. Маск сказав: "Якщо ми до кінця наступного року реалізуємо 10 ГВт AI потужності, це принесе 300–500 млрд доларів виручки на рік — це величезні цифри."

Samsung(SSNLF.US), SK Hynix(SKHY.US) готують “епічні” дивіденди та викуп акцій, загальний обсяг може перевищити 140 млрд доларів. Як повідомляється, Samsung Electronics та SK Hynix можуть оголосити нові програми винагороди акціонерів до кінця серпня, із загальним обсягом понад 200 трлн корейських вон (близько 141,2 млрд доларів), що може стати рекордом. Обидві компанії наразі заявили, що точна дата та масштаб ще не визначені. Очікування на масштабну акціонерну винагороду різко зросли. Тим часом, суверенний фонд Сінгапуру Temasek вперше планує безпосередньо інвестувати у корейський фондовий ринок, в тому числі у Samsung Electronics та SK Hynix. На тлі цих новин акції обох компаній виросли приблизно на 6%, піднявши корейський індекс KOSPI понад 6500 балів.

На тисячі мільярдів AI ризик: Oracle(ORCL.US) нібито запускає новий раунд скорочення персоналу, в окремих командах скорочення може перевищити 10%. За внутрішніми документами та повідомленнями інсайдерів, Oracle готує новий раунд скорочень для зменшення витрат на персонал. Скорочення в окремих командах може скласти кілька десятків відсотків, і компанія вже зобов’язала менеджерів подати списки працівників, яких це торкнеться, із метою завершити цей процес до початку другого фінансового кварталу 1 вересня. Це вже друге масове скорочення персоналу у 2026 фінансовому році для Oracle. За офіційними документами на кінець 31 травня 2026 року кількість працівників Oracle скоротилася на 21 тис., що дорівнює 13% зменшення, і зараз компанія має близько 141 тис. штатних співробітників по світу. Компанія у річному звіті вперше чітко визнала, що впровадження AI стало однією з причин скорочень: "Використання і впровадження AI у діяльності компанії вже призвело і може ще призвести до скорочення кількості працівників." Вартість цієї реструктуризації — 1,84 млрд доларів виплат при звільненні та інших пов’язаних витрат у 2026 фінансовому році, значно більше ніж 374 млн доларів у минулому році. Цей раунд скорочень майже повністю перекреслив додатковий набір персоналу Oracle після придбання Cerner за 28 млрд доларів у 2022 році.

Google(GOOGL.US) “освоює” цифрову економіку Латинської Америки! Додає три нові підводні кабельні системи, що з'єднують Чилі, Панаму та інші країни. Google у вівторок оголосила, що збудує три нові підводні кабельні системи в Америці — Alisios, Canoa та OlaLuz. Як вказано у прес-релізі, Alisios з’єднає Домініканську Республіку, Панаму і Чилі; Canoa — Домініканську республіку з Бермудськими островами; OlaLuz — Домініканську Республіку із Флоридою, США. Чилі прагне стати цифровим хабом свого регіону, використовує стабільність економіки та політики, розвинені волоконно-оптичні мережі, підводні кабелі та багаті ресурси відновлюваної енергії для залучення технокомпаній. Окрім нового підводного кабелю Alisios, Google також підтримує проект кабелю Humboldt між Чилі та Австралією, що проходить через Тихий океан.

General Motors(GM.US) уклала договір на закупку запчастин на суму до 4,5 млрд доларів, щоб уникнути ризику “блокування” ланцюга постачання. General Motors нещодавно уклала унікальну угоду на закупку запчастин на суму до 4,5 млрд доларів, спрямовану на збереження готівки і уникнення ризику перебоїв у постачанні, які сильно вразили світову автоіндустрію цього століття. За поданими у вівторок документами, цей інструмент фінансування закупок до 4,5 млрд доларів використовується спеціалізованою компанією Procura Auto Parts, що фокусується на рідкісних чи критичних запчастинах. Procura отримає фінансування через банківський консорціум на чолі з JPMorgan та Santander і робитиме авансові платежі постачальникам від імені GM. Натомість GM видасть юридично зобов’язуюче "незворотне платіжне зобов’язання"(IPU), що гарантує оплату після запуску виробництва відповідної запчастини, але не пізніше 31 липня 2029 року. Це дозволяє GM вивести витрати на запаси з балансу та краще забезпечити майбутнє постачання. GM відмовилася розкрити, про які запчастини йдеться. До переліку проблемних компонентів галузі належать напівпровідникові чипи (в тому числі DRAM), рідкоземельні матеріали та електропроводка.

Важливі економічні дані та анонси подій

20:30 за Києвом: CPI США за липень.

22:30 за Києвом: зміна запасів нафти EIA у США за тиждень до 7 серпня.

1:00 наступного дня за Києвом: аукціон 10-річних держоблігацій США за 12 серпня.

Прогнози прибутків

Вранці четверга: Cisco(CSCO.US), Coherent(COHR.US)

Перед відкриттям четверга: JD.com(JD.US)