Iene à vista de valorização prolongada? Ministro japonês: Plano de investimento de 370 trilhões impulsionará fortemente o iene

O aplicativo financeiro Zhihui obteve a informação de que o Ministro responsável pela Revitalização Econômica do Japão, Minoru Kiyota, afirmou que o plano de despesas do Japão proporcionará um impulso de longo prazo para o iene, refutando as preocupações do mercado sobre a situação fiscal do país.

Em entrevista na segunda-feira, Kiyota disse: "A política fiscal do Japão não é tão expansionista quanto as pessoas imaginam, porque valorizamos muito a sustentabilidade." Ele elogiou os esforços do governo para impulsionar o uso de uma razão dívida/PIB mais alinhada aos "padrões internacionais" para avaliar o nível de endividamento.

A primeira-ministra japonesa Sanae Takaichi anunciou uma série de planos de gastos destinados a revitalizar a economia japonesa, o que gerou preocupações no mercado sobre as fontes de financiamento.

Quanto ao fardo trazido pelo plano inédito de Takaichi, que prevê o investimento de 370 trilhões de ienes (cerca de US$ 2,3 trilhões) em setores-chave ao longo de 14 anos, Kiyota minimizou a questão. Ele defendeu o roteiro do qual participou na elaboração e afirmou que apoiar indústrias como inteligência artificial, semicondutores e jogos é necessário para o crescimento nacional.

Kiyota explicou: "À medida que aumentam os investimentos em ativos denominados em ienes e no Japão, a demanda pelo iene naturalmente crescerá." Essa declaração foi feita no momento em que os efeitos do raro esforço conjunto Japão-EUA para fortalecer o iene começavam a enfraquecer.

No início deste mês, o iene caiu para a mínima de 40 anos, em torno de 164 ienes por dólar, levando Japão e EUA a intervir juntos no mercado comprando ienes pela primeira vez desde 1998. A ação impulsionou a moeda até aproximadamente 155, mas, em seguida, o movimento perdeu força e atualmente o iene está abaixo da marca de 158.

Essa reversão destaca que, enquanto os fatores essenciais que enfraquecem o iene permanecerem inalterados, intervenções isoladas são insuficientes para reverter a tendência geral de queda da moeda. Apesar de ambos os lados, Japão e EUA, avisarem que estão prontos para agir novamente se necessário, o amplo diferencial de taxas com os Estados Unidos, as preocupações do mercado sobre o panorama fiscal japonês e as incertezas geopolíticas continuam pressionando o iene para baixo.

Questionado sobre o financiamento do plano de redução do imposto sobre consumo, estimado em cerca de 5 trilhões de ienes por ano durante dois anos, ele afirmou que isso não é tão difícil. "Conseguir 5 trilhões de ienes não é tão complicado", disse ele, indicando que as economias geradas por reformas substanciais no balanço fiscal do governo podem ser destinadas a esse objetivo.

Ao mencionar brevemente a política monetária, Kiyota afirmou que o Banco do Japão está indo bem e, diante das crescentes expectativas de aumento de juros em setembro ou outubro, ele parece não se opor fortemente a uma alta recente das taxas.

Comentários de Kiyota vieram enquanto participantes do mercado continuam céticos quanto ao plano de gastos de Takaichi e à influência do governo sobre o Banco Central. Essas preocupações aumentaram após a divulgação preliminar da estratégia de crescimento.

O roteiro, divulgado no final de junho, abrange 17 setores. Porém, o governo ainda não detalhou quanto dos investimentos virá do setor público.

"Não vamos investir em coisas como produção de mangas ou mamão", disse Kiyota. Em vez disso, os fundos serão direcionados a áreas em que o Japão não pode se dar ao luxo de perder competitividade global, ajudando a reforçar produtividade, base tributária e força da moeda após anos de investimentos insuficientes.

Kiyota é responsável pela formulação da Diretriz Básica de Operações Econômicas e Fiscais (Diretriz Fundamental) anual deste ano. O governo planeja, por meio de orçamentos plurianuais e da mudança de foco do equilíbrio fiscal primário para a razão dívida/PIB, renovar a forma como o país administra suas finanças.

O rascunho inicial do plano provocou reação negativa do mercado, pois deixou a impressão de que o governo desejava influenciar a política do Banco Central, alinhando-a aos planos do governo. O forte repúdio do mercado levou à revisão do projeto, incluindo uma nota destacando a independência do Banco.

O episódio aprofundou a percepção de que Kiyota, visto como o membro mais pró-crescimento do gabinete, é também alguém que prefere que o Banco do Japão adie o aumento de juros. Kiyota participou de várias reuniões de política monetária do BoJ para expressar a visão do governo.

Sinais recentes do Banco apontam para possível ritmo mais acelerado de alta de juros. O resumo da reunião de julho do Banco do Japão, divulgado na segunda-feira, trouxe uma série de comentários com tom mais duro, indicando ritmo mais rápido ou até possíveis movimentos mais ousados.

Quando questionado sobre se acha que o Banco do Japão está indo bem, Kiyota respondeu: "Acho que sim." Ao ser pressionado sobre se coordenaria um aumento antecipado dos juros, Kiyota remeteu ao memorando padrão do governo sobre neutralidade em política monetária.

"Respeitamos a independência do Banco Central e deixamos ao Banco do Japão a condução da política", afirmou.

Quanto aos objetivos mais amplos do governo, ele reiterou que Takaichi está tentando alcançar dois objetivos ao mesmo tempo: construir uma economia forte enquanto mantém a estabilidade fiscal. “Essa é a essência de uma política fiscal positiva e responsável e está no centro desta histórica transformação”, declarou.