Queda acentuada da AMD não impede o avanço das líderes de IA: NVIDIA sobe pelo quinto dia consecutivo e atinge a máxima em dois meses, enquanto a Micron retorna ao “clube do trilhão de dólares”

A forte queda das ações da AMD após a divulgação do balanço não impediu que o capital continuasse a perseguir as líderes em IA.

Na quarta-feira, as ações de chips nos EUA apresentaram um desempenho nitidamente divergente. Após a divulgação de orientações de resultados que não atenderam às altas expectativas do mercado no fim do pregão de terça-feira, o preço das ações da AMD abriu em forte baixa, caindo cerca de 6,6%, e chegou a recuar até 7,8% no início do pregão, arrastando o índice de semicondutores de Philadelphia (SOX), que acompanha 30 blue chips do setor, que interrompeu uma sequência de quatro altas, caindo mais de 1,6% na mínima do dia.

Enquanto isso, a maior rival da AMD, a gigante dos chips de IA Nvidia, e a líder em chips de memória Micron Technology continuaram subindo. Durante o pregão, as ações da Nvidia chegaram a US$ 222,22, atingindo a máxima intradiária desde 3 de junho, com alta máxima de 4,85% no dia e valor de mercado aproximando-se de US$ 5,8 trilhões, acumulando ganhos por cinco pregões consecutivos.

A Micron teve alta pelo terceiro dia seguido, chegando a subir quase 4,1% na máxima intradiária de quarta-feira, retomando o patamar de US$ 1 trilhão em valor de mercado.

Segundo analistas de mercado, o pregão do dia não refletiu um arrefecimento do trade em IA, mas sim uma maior segmentação desse movimento. Após a realização de lucros provocada pelo guidance da AMD, os recursos não deixaram, em peso, o setor de IA, mas migraram para empresas líderes com vantagens competitivas mais claras e resultados mais sólidos, exemplificadas nesta rodada por Nvidia e Micron, os novos “queridinhos” do capital.

No caso da Nvidia, esta alta parece ser um movimento de curto prazo impulsionado conjuntamente por sentimento, fluxo de capital e catalisadores da indústria; já para a Micron, retomar o valor de mercado superior a US$ 1 trilhão aponta para uma reprecificação do valor das memórias na era da IA pelo mercado de capitais.

AMD puxa retração do setor, Nvidia sobe pela quinta vez seguida mesmo na contramão

Diferente do movimento anterior de alta generalizada, na quarta-feira as ações de semicondutores apresentaram uma dinâmica estrutural distinta.

No segundo trimestre, os resultados da AMD seguiram se beneficiando do crescimento da demanda em IA, mas a orientação de receita para o terceiro trimestre, com mediana de US$ 13 bilhões, não superou a expectativa otimista do mercado. Após uma sequência anterior de alta forte, investidores optaram pela realização de lucros, pressionando as ações da AMD no after-market e também no pregão seguinte, o que contribuiu para a correção do índice de semicondutores de Philadelphia.

O rally da Nvidia, por sua vez, coincidiu com uma visível melhora no apetite por risco do mercado.

Recentemente, gigantes da tecnologia como Microsoft, Amazon e Meta vêm reforçando a perspectiva de investimentos em IA, com previsão de que os gastos globais com infraestrutura de IA devem superar US$ 750 bilhões este ano e, potencialmente, atingir a casa do trilhão em 2025. Ao mesmo tempo, a temporada de balanços em Wall Street trouxe sinais de demanda por IA acima das expectativas, estimulando o fluxo de capital de volta para o setor de semicondutores.

No entanto, o capital não deixou o tema da IA, mas passou a ser alocado ainda mais nas líderes do setor.

Até quarta-feira, as ações da Nvidia acumulavam cinco pregões consecutivos de alta, atingindo US$ 222,22 na máxima do dia — maior valor intradiário desde 3 de junho. A análise de mercado é que este rally resulta de múltiplos fatores: de um lado, techs como Microsoft, Meta e Amazon vêm ampliando seu CAPEX em IA, mantendo o otimismo com o ciclo de investimentos em infraestrutura de IA; de outro, os dados recentes de inflação dos EUA ajudam a elevar o apetite por risco nas ações de crescimento.

Paralelamente, notícias positivas envolvendo o ecossistema de IA da Nvidia continuam servindo como catalisadores. As expectativas com o lançamento de servidores de próxima geração, expansão de data centers de larga escala e crescimento da demanda por inferência em IA mantêm a Nvidia como principal escolha para investidores que buscam exposição à capacidade computacional de IA.

No call de resultados da SpaceX após o fechamento do pregão de terça, o CEO Elon Musk afirmou que a empresa adotará integralmente os chips da Nvidia no futuro e elogiou a arquitetura Vera Rubin como uma das melhores plataformas de computação em IA atualmente. A noticia reforçou a visão do mercado sobre o domínio da infraestrutura de IA pela Nvidia, servindo de importante catalisador para a alta das ações na quarta-feira.

Do ponto de vista técnico, subir por cinco pregões seguidos e renovar máximas em dois meses significa que a Nvidia recuperou praticamente toda a queda desde o início de junho, mostrando que o capital retoma o teste da região de topo anterior. Ainda assim, em relação ao recorde histórico de maio, o preço atual segue abaixo — ou seja, a alta recente reflete mais uma correção de curto prazo do que uma superação de máximo histórico.

Para operadores de curto prazo, atingir a máxima dos últimos dois meses é significativo pois recoloca a Nvidia próxima do topo, transferindo o foco da dúvida sobre “superaquecimento dos investimentos em IA” para “a demanda por IA seguirá acima das expectativas”.

Efeito líder se fortalece e os US$ 5,8 trilhões da Nvidia continuam redefinindo o mercado

Com a alta consecutiva, a Nvidia chegou a se aproximar de US$ 5,8 trilhões em valor de mercado na quarta-feira, consolidando ainda mais seu posto de empresa de tecnologia mais valiosa do planeta.

Para o mercado, a relevância da Nvidia vai muito além da própria empresa. Como principal beneficiária da cadeia de computação para IA, a Nvidia virou peso relevante nos índices de ações de tecnologia dos EUA, impactando cada vez mais o Nasdaq e o S&P 500.

O fato ainda mais notável foi a alta da Nvidia mesmo com a correção do índice de semicondutores. Isso mostra que a lógica de negociação começou a migrar da valorização indiscriminada das ações de IA para uma reprecificação das vantagens competitivas e da capacidade de entrega das líderes do setor.

Em vez de apostar num aumento generalizado de valor do setor, atualmente o capital prefere destinar recursos para líderes em IA com escala, liderança tecnológica e robustez na demanda — principal razão para a Nvidia continuar absorvendo fluxo em meio à pressão do setor.

Micron volta ao trilhão: Líder em armazenamento de IA passa por nova reprecificação

Se a Nvidia simboliza a capacidade computacional em IA, a Micron representa o aproveitamento do boom de demanda em armazenamento para IA.

Na quarta-feira, a Micron subiu pelo terceiro dia seguido e superou novamente o valor de mercado de US$ 1 trilhão — retornando ao seleto “clube do trilhão” após romper esse patamar anteriormente.

Este marco reflete a contínua revalorização da cadeia de armazenamento para IA pelo mercado de capitais.

A Micron registrou três pregões seguidos de valorização e voltou a ultrapassar a marca de US$ 1 trilhão em valor de mercado — segundo ingresso nesse patamar simbólico.

Comparada ao passado, quando era vista apenas como fornecedora de memória para PCs e celulares, hoje a Micron é cada vez mais percebida como parte central da infraestrutura em IA.

Com a demanda crescente por largura de banda de memória em treinamentos e inferências em IA, as memórias de alta largura de banda (HBM) tornaram-se um dos componentes essenciais dos servidores de IA. A expectativa de mercado é que a oferta de HBM siga restrita nos próximos anos e, como uma das principais fornecedoras do mundo, a Micron é vista como protagonista no ciclo de investimentos em infraestrutura de IA.

Em patamares de valor acima dos US$ 800 bilhões, agora o mercado entrega um prêmio maior à Micron não apenas por uma melhora no ramo de armazenamento, mas principalmente por reconhecê-la como player crucial da infraestrutura de IA — e não um simples fabricante tradicional de chips de memória.

O movimento desta quarta-feira também mostra que o capital segue apostando não só na líder em GPU Nvidia, mas também elevando o valuation das líderes em armazenamento para IA.

A queda brusca das ações da AMD após o balanço, em contraste com as altas de Nvidia e Micron, evidenciam que o boom da IA entra em nova fase — o mercado não abandonou o setor, mas intensificou sua seleção, focando cada vez mais em empresas com resultados, barreiras competitivas e potencial de crescimento comprovado. Para investidores, o trade em IA segue ativo, mas os recursos estão mais concentrados em poucas líderes de ponta, e não espalhados no setor como um todo.