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「ビッグショート」の著名投資家がバフェットの後継者を批判:Berkshireはもはや「魅力的な銘柄ではない」、最適な投資タイミングを忍耐強く待つ姿勢が欠けている

「ビッグショート」の著名投資家がバフェットの後継者を批判:Berkshireはもはや「魅力的な銘柄ではない」、最適な投資タイミングを忍耐強く待つ姿勢が欠けている

智通财经智通财经2026/08/11 02:21
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著名ヘッジファンドマネージャーのマイケル・バリーは、Berkshire Hathaway(BRK.A.US)に対する最大の懸念は、Warren Buffettの後継者が彼の「最高の打撃ポイント(絶好の投資機会)」を待つ忍耐力と規律を引き継ぐことができるかどうかにあると述べました。

智通财经APPによると、有名なヘッジファンドマネージャーで映画『ビッグ・ショート』のモデルとなったマイケル・バーリは、Berkshire Hathaway(BRK.A.US)への最大の懸念は、Warren Buffettの後継者が「最良の打席」(絶好の投資機会)を待つ忍耐力と規律を継承できるかどうかだと常に考えていたと述べました。現在、その懸念が現実になったと率直に語り、Berkshireの将来に対して楽観的ではなくなったとしています。

バーリはXプラットフォームで投稿し、「Berkshireに対する私の最大の懸念は、Buffettの後任が『絶好の機会』を待つ忍耐力と自制心を欠いていることです。今、私はその懸念が現実になったと考えており、今後Berkshireを魅力的な投資先として捉えることはありません」と述べました。

「最良の打席」(fat pitch)とは、野球のレジェンドTed Williamsに由来し、Buffettによって投資の文脈に導入されました。非常に明確で低リスクかつ高リターンの投資機会を意味します。

Abelが舵を取るようになってから初めて大規模に現金を活用し、株式の自社買いと純買い入れが同時に再開されました。Berkshireは第2四半期(AbelがCEOに就任した後の2番目の完全な四半期)から巨額の現金準備を活用し始め、自社株の買い戻しだけでなく、株式の買入額が売却額を上回り、約3年以上ぶりとなりました。その期間、会社は約45億ドルを自社株買いに投じており、第1四半期の買い戻し額は約2.342億ドルにすぎませんでした——この時が2024年5月以降初の自社株買いとなります。

6月末時点で、オマハに本拠を置くこの大手は、現金、現金等価物、短期証券を合わせて約3,655億ドル保有しており、2025年末にBuffettが引き継ぎを行った際の水準より約2%減少しています。

Berkshireの業績は倍増したものの、株価は市場平均を下回り、懸念が高まっています。投資収益と工業・小売事業の好調によって、Berkshireの今期の利益は前年比で倍増以上となりました。しかし、株価は市場平均を下回っており、年中まででBRK.Bの年間上昇率はわずか3.8%、同期間のS&P500指数は13.3%上昇しました。このギャップによって、市場はGreg AbelがBuffettのような慎重さと忍耐力を持ってBerkshireの巨額資本を運用し、その伝説的投資哲学を継続できるかどうかに一層注目しています。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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