رئيس مجلس إدارة SK海力士: أعتذر لأن الأسعار ارتفعت بسرعة كبيرة

"جميع العملاء يطلبون الآن كمية توريد تقارب ضعف الطلب الأصلي. إنها حرب من أجل شرائح الذاكرة." بهذه الكلمات وصف رئيس مجموعة SK، تشوي تاي وون، سوق شرائح الذاكرة الحالي خلال مقابلة إعلامية أُجريت معه مؤخراً في مقر SK hynix الرئيسي بكوريا الجنوبية. "الأسعار ترتفع بسرعة كبيرة، وأنا حقاً أشعر بالاعتذار حيال ذلك." أضاف تشوي تاي وون.

هذه ليست المرة الأولى التي يُطلق فيها تشوي تاي وون تحذيراً. ففي يوليو من هذا العام، أشار أثناء إدراج SK hynix في بورصة Nasdaq إلى أن الطلب على الذاكرة يزداد بشكل أُسي في عصر الذكاء الاصطناعي، وأن مضاعفة القدرة الإنتاجية خلال السنوات الخمس القادمة لن يكون كافياً على الأرجح. أما في هذه المقابلة الخاصة، فقد كانت توقعاته أكثر تحديداً وإلحاحاً.

سوف يشهد العام القادم أخطر "نقص في الذاكرة"

قال تشوي تاي وون صراحة في المقابلة: "العام القادم سيكون على الأرجح هو العام الذي يبلغ فيه النقص في توريد شرائح الذاكرة أقصى حدوده."

في الواقع، فإن التوقعات المتشائمة تجاه سوق الذاكرة في عام 2027 قد بدأت تنتشر في سلسلة الصناعة منذ فترة. ووفقاً لمصادر متعددة، فقد أنهت شركات Samsung Electronics و SK hynix و Micron تقريباً مفاوضات تخصيص الطاقة الإنتاجية السنوية الكاملة لـ DRAM و HBM لعام 2027، حيث حصل معظم العملاء في النهاية على حصة لا تتجاوز 60% إلى 70% فقط من الكمية التي طلبوها في البداية.

سبق أن توقع تشوي تاي وون أن الطلب على أشباه الموصلات المخصصة للذكاء الاصطناعي سوف يرتفع في عام 2027 بنسبة تتراوح ما بين 60% إلى 100% مقارنة بعام 2026، مع الحفاظ على زيادة إجمالية في الطلب على الذاكرة تتراوح بين 50% إلى 60%. وقد أجمعت العديد من المؤسسات على ذلك أيضاً—حيث توقعت الصين المصرفية الدولية (Bank of Communications International) أن يستمر عدم توازن العرض والطلب في سوق الذاكرة حتى عام 2027؛ بينما توقعت Goldman Sachs أن يشهد عام 2027 فجوة أكبر في العرض والطلب لـ HBM مقارنةً بهذا العام.

طلبات "مضاعفة" وسوق بحجم "الحرب"

ما نوع الطلب الذي يدفع تشوي تاي وون لوصف السوق بـ"الحرب"؟

قال تشوي تاي وون خلال المقابلة: "الطلب الحالي متفجر." وأضاف: "جميع عملائي يطلبون الآن ضعف ما كانوا يطلبونه من قبل تقريباً، لكن العرض لا يستطيع اللحاق أبداً."

شبه الذكاء الاصطناعي الحالي بـ"طفل يبلغ الرابعة من عمره"—ومع نضوجه السريع، فإن الحاجة إلى تخزين المعرفة والخبرات سوف تنمو بشكل هندسي. وتوقع تشوي تاي وون أن يزداد عدد مستخدمي وكلاء الذكاء الاصطناعي بنسبة تصل إلى 77 مرة خلال خمس سنوات. وكل خادم ذكاء اصطناعي يحتاج إلى عدة أضعاف الذاكرة مقارنة بالخوادم التقليدية.

هذا الانفجار في جانب الطلب وتصلب جانب العرض خلقا تناقضاً صارخاً. اعترف تشوي تاي وون بأن توسيع القدرة الإنتاجية يتطلب ما لا يقل عن أربع إلى خمس سنوات، "والعديد من شركات أشباه الموصلات ليست مستعدة بعد للتوسع. إذا لم تتوفر شرائح ذاكرة كافية، فلن يكون بإمكان العملاء تصنيع أجهزة وحواسيب الذكاء الاصطناعي."

نية قوية لبناء مصانع في أمريكا

في ظل هذه البيئة الصعبة من حيث العرض والطلب، تكرس SK hynix جهودها بالكامل لزيادة الطاقة الإنتاجية.

وكشف تشوي تاي وون أن الشركة تخطط لمضاعفة الطاقة الإنتاجية للذاكرة خلال السنوات الخمس المقبلة. وقد أعلنت مجموعة SK عن نيتها استثمار 720 مليار دولار خلال العقد القادم في توسيع إنتاج ذاكرة الذكاء الاصطناعي. وتشير التقارير إلى أن SK hynix تقوم حالياً بتوسعة أكبر مصنع شرائح ذاكرة في العالم بهدف رفع الطاقة الإنتاجية إلى ثلاثة أضعاف المستوى الحالي بحلول عام 2034.

وفيما يتعلق بخطط الإنتاج، أكد تشوي تاي وون لأول مرة رسمياً رغبة الشركة في بناء مصنع شرائح أمامية (Front-end Fab) في الولايات المتحدة. "لدينا رغبة قوية في بناء مصنع في أمريكا، والتحدي الحالي هو إيجاد الموقع المناسب."

وذكر أن الشركة أجرت دراسة تقييمية للعقارات المرشحة حول العالم (بما في ذلك الولايات المتحدة) استغرقت أكثر من شهر. "طالما أن الموقع يوفر ما يكفي من المياه، والكهرباء المستقرة، والأراضي الصالحة للاستخدام، إضافة إلى نظام متكامل لصناعة أشباه الموصلات، فيمكننا بناء المصنع أينما كان."

ومع ذلك، فإن بناء مصنع في أمريكا يواجه تحديات ضخمة. ووفقاً لبيانات Counterpoint Research، فإن التكاليف الإجمالية—بما في ذلك الأرض، والمياه والكهرباء، والقوانين التنظيمية—لبناء مصنع لأشباه الموصلات في الولايات المتحدة تبلغ تقريباً ضعف التكاليف في كوريا الجنوبية. وصرح تشوي تاي وون بصراحة: "في الولايات المتحدة، الأرض والكهرباء والمياه كلها غالية، وهناك تنظيم صارم جداً."

حالياً، تبني SK hynix مصنعاً متقدماً للتغليف بقيمة استثمار تقارب 4 مليارات دولار في ولاية إنديانا، من المتوقع أن يُستكمل في عام 2028، لكن هذا لا يشمل تصنيع الرقائق الطرفية. وما إذا كانت الشركة ستمضي قدماً في الاستثمار في تصنيع الرقائق الطرفية لا يزال مرهوناً بالعوائق المرتبطة بالتكلفة والبنية التحتية.

"تضخم الشرائح" وتغير دورة الصناعة

إن النقص في شرائح الذاكرة بدأ ينتشر من حدود الصناعة إلى المستهلكين.

وفي المقابلة، طرح تشوي تاي وون مفهوماً مثيراً للانتباه—"تضخم الشرائح" (Chiplation). وأوضح أن الارتفاع الحاد في أسعار شرائح الذاكرة يجبر حتى الشركات مثل Apple على رفع أسعار منتجاتها النهائية، مما يزيد من معدل التضخم في المجتمع بأكمله. "هذه ليست الحالة المثالية، وليست ما نرغب فيه."

هناك قلق واسع النطاق في السوق من أن الإنفاق الرأسمالي الهائل من SK hynix قد يعيد للقطاع دوراته الدورية التقليدية أي زيادة الإنتاج بشكل حاد ثم انهيار الأسعار.

لكن تشوي تاي وون له رأي مختلف بهذا الصدد. "عوضاً عن القول بأن دورة قطاع أشباه الموصلات قد اختفت، من الأفضل القول بأنها أصبحت أطول بكثير." ويعتقد أن عصر الذكاء الاصطناعي يختلف جذرياً عن الماضي؛ ففي السابق، كان الطلب على الذاكرة يعتمد على حجم السكان أو شحنات الهواتف الذكية والحواسيب الشخصية، أما اليوم فقد يستخدم شخص واحد أكثر من 10 وكلاء ذكاء اصطناعي، وكل وكيل يتطلب سعة تخزين هائلة.

"أشباه الموصلات لم تعد سلعة عادية." قال تشوي تاي وون، "فاليوم نصمم منتجات حصرية مخصصة حسب المهام لكل عميل رئيسي." وأضاف أن Nvidia تحتاج رقائق مخصصة، و Google أيضاً تأمل بأن تصمم شركة HBM منتجات حسب حاجتها.

ومن الجدير بالذكر أن تشوي تاي وون رد في المقابلة أيضاً على المخاوف من "الاعتماد المفرط" على Nvidia لدى SK hynix. أقر بأن Nvidia هي "أهم عميل" للشركة، لكنه أشار في الوقت نفسه إلى أنهم يوردون كذلك إلى Google و Microsoft وغيرهم من مزودي الخدمات السحابية الضخمة. "نحن لسنا معتمدين على عميل واحد فقط كما يُشاع، بل هدفنا هو خدمة أكبر العملاء على مستوى العالم الآن."

في 14 أغسطس، أغلق سهم SK hynix مرتفعاً بنسبة 3.26% ليصل إلى 1,645,000 وون كوري للسهم.