توقعات الأسهم الأمريكية | العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية تظهر تقلبات متباينة، ومبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو ستصدر الليلة، أسهم SanDisk (SNDK.US) تواصل الارتفاع بأكثر من 6% قبل الافتتاح

تحركات السوق قبل الافتتاح

1. في 14 أغسطس (الجمعة)، قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، عقود مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاث الرئيسية تتباين في الأداء. حتى وقت النشر، انخفضت عقود مؤشر داو جونز بنسبة 0.14%، وارتفعت عقود مؤشر S&P 500 بنسبة 0.12%، وارتفعت عقود مؤشر ناسداك بنسبة 0.28%.

2. حتى وقت النشر، ارتفع مؤشر DAX الألماني بنسبة 0.90%، وانخفض مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.01%، وارتفع مؤشر CAC40 الفرنسي بنسبة 0.05%، وارتفع مؤشر Euro Stoxx 50 بنسبة 0.29%.

3. حتى وقت النشر، ارتفع خام WTI بنسبة 0.48% ليصل إلى 81.64 دولارًا للبرميل. وارتفع خام برنت بنسبة 0.18% ليصل إلى 87.23 دولارًا للبرميل.

أخبار السوق

الانتخابات النصفية نقطة تحول في سوق صعود AI؟ بنك أمريكا Hartnett: إذا احتفظ الجمهوريون بمجلس الشيوخ، قد تواصل أسهم AI ارتفاعها الجنوني حتى عام 2027. أشار Hartnett من بنك أمريكا إلى أن انتخابات التجديد النصفي لعام 2026 ستكون نقطة التحول الحاسمة في سوق صعود AI لأسهم الولايات المتحدة. إذا احتفظ الجمهوريون بمجلس الشيوخ وأعيد انتخاب حاكم تكساس Abbott، سيستمر الإنفاق الرأسمالي في AI، ومن المتوقع أن تواصل الأسهم الأمريكية، وخاصة قطاع AI، ارتفاعها حتى عام 2027؛ أما في حال العكس، فقد ينخفض السوق بأكثر من 10%. في الوقت الحالي، تدعم الأرباح والاستثمار في AI الاتجاه الصعودي، لكن التمركز المفرط يشكل خطورة كبيرة بالإضافة إلى ارتفاع عوائد السندات بشكل حاد.

المستثمر "الراهن الكبير" ستيف إيسمان: Anthropic وOpenAI هما "كعب أخيل" الصفقات المتعلقة بـAI. السوق ينتظر بترقب لحظة إدراج OpenAI وAnthropic، لكن في نظر المستثمر الشهير في صفقات البيع على المكشوف ستيف إيسمان، هاتان الشركتان العملاقتان في AI هما الحلقة الأضعف في سلسلة التجارة في الذكاء الاصطناعي. أشار إلى أن عمالقة التكنولوجيا يحصلون على حوالي 70% من إيرادات AI من هاتين الشركتين، وإذا أدت النماذج الرخيصة من الصين إلى حرب أسعار، ستظهر مشاكل كبيرة. وعلى الرغم من أن السوق يأمل في إدراج Anthropic بقيمة قد تصل إلى تريليوني دولار، يقول إيسمان إنه يجب الانتظار لمتابعة البيانات الحقيقية بعد الإدراج للحكم بدقة، وإن المخاوف الحالية مبنية فقط على "الشائعات".

مصادر مطلعة: بنك اليابان قد يرفع سعر الفائدة في سبتمبر، وقد يسرع وتيرة رفع الفائدة لاحقًا. كشف مصادر مطلعة أن بنك اليابان قد يرفع سعر الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر، ويفكر في تسريع وتيرة التشديد إلى أكثر من مرتين سنويًا كما هو الوضع الحالي. تعكس هذه الخطوة قلق البنك المتزايد من ضغوط التضخم الناجمة عن النزاعات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار السلع بسبب نمو الطلب العالمي على AI، بالإضافة إلى استمرار ضعف الين. رغم تدخل فريد من نوعه في سوق العملات من اليابان والولايات المتحدة الشهر الماضي، إلا أن اتجاه ضعف الين لم يتغير. أفاد المصدر أن "علامات رفع الفائدة المسبق بدأت تظهر"، ما يشير بقوة لاحتمالية رفع الفائدة في اجتماع السياسات في 17-18 سبتمبر، وكذلك زيادة تسارع وتيرة رفع الفائدة لاحقًا.

سندات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي "ثقب أسود للأموال" ترفع العوائد الحقيقية، الاقتصاد العالمي وأسواق الأسهم تواجه اختبار "ندرة رأس المال". مع زيادة شركات AI وحكومات الدول لإصدار السندات، ارتفعت مؤشرات تكلفة الاقتراض، المعدلة مع التضخم، في الاقتصاديات الرئيسية إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عشر سنوات، مما زاد من المخاطر على سوق الأسهم والاقتصاد العالمي. وبحسب سندات الخزانة الأمريكية المرتبطة بالتضخم (TIPS)، بلغ العائد الحقيقي لسندات الثلاثين سنة الأمريكية أعلى مستوى له منذ أزمة 2008 المالية تقريبًا. ووصل العائد الاسمي للسندات الأمريكية لأجل 30 سنة إلى أعلى مستوى له منذ 2007. كما حقق العائد على السندات العشرية في الولايات المتحدة أعلى مستوى له في 18 شهرًا مؤخرًا. هذا الاتجاه ليس حصريًا للولايات المتحدة، إذ أن العوائد الحقيقية للسندات العشرية في بريطانيا وألمانيا أيضًا بالقرب من أعلى مستوياتها منذ عقد.

أنباء عن تجاوز إيرادات OpenAI السنوية 40 مليار دولار! قوة نمو متجددة قبل إدراج محتمل في البورصة. بحسب مصادر مطلعة، تجاوزت إيرادات OpenAI السنوية حاليًا 40 مليار دولار، أي نحو ضعف ما كانت عليه قرب نهاية 2025. وأفاد المصدر أن إيرادات OpenAI تسارعت في النمو خلال الأشهر القليلة الماضية، بمساعدة خاصة من تطور أعمال البرمجيات المرتبطة بـAI. كما يعكس النمو في الإيرادات مبيعات الاشتراكات ونمو أعمال الإعلانات التي ما تزال في بدايتها. في الوقت ذاته، تواصل الأعمال الأساسية للمستهلكين في OpenAI النمو.

أخبار الأسهم الفردية

تواصل Sandisk (SNDK.US) ارتفاعها قبل الافتتاح بأكثر من 6%. في يوم المستثمر مؤخرًا، أطلقت Sandisk إشارات أساسية وأعلنت أنها ستدفع الطلب على التخزين نحو نمو مستدام عبر آلية الاتفاقيات طويلة الأجل. وقعت Sandisk بالفعل مع ثمانية عملاء من مراكز البيانات، وتغطي هذه الاتفاقيات الطويلة الأجل حوالي 50% من شحنات الشرائح في السنة المالية 2027 وحوالي ثلثيها في السنة المالية 2028، مع التزام بإيرادات أدناها 93.9 مليار دولار وضمانات مالية بقيمة 16.5 مليار دولار. استنادًا إلى ذلك، قدمت Sandisk إطارًا ماليًا للسنوات المالية من 2028 إلى 2030، وتتوقع تحقيق نمو مزدوج الرقم في الإيرادات ونسبة هامش ربح إجمالي بنحو 80%. كما تتوقع الشركة أن تصل ذاكرة الفلاش لمراكز بيانات المؤسسات إلى 1.2 زتابايت بحلول 2030، وأن يصبح الذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي للنمو الإضافي.

أسهم شركات الطائرات بدون طيار الأمريكية تشهد ارتفاعًا جماعيًا. في جلسة ما قبل افتتاح السوق الأمريكي يوم الجمعة، قفزت جميع أسهم الشركات الأمريكية العاملة في قطاع الطائرات بدون طيار، حيث قفز سعر سهم Unusual Machines (UMAC.US) بأكثر من 15%. يأتي ذلك بعد توقيع الرئيس الأمريكي ترامب في 13 أغسطس إعلانًا بفرض رسوم جمركية على الطائرات بدون طيار المستوردة وقطع غيارها تتراوح بين 10% و100% حسب القيمة. ووفقًا لهذا الإعلان، سيبدأ تطبيق الرسوم الجمركية الجديدة في 3 سبتمبر. بالنسبة للقطع غير الحساسة أو المنتجات التي حصلت على إعفاء من وزارة الدفاع الأمريكية، سيتم تطبيق الرسوم الجديدة في 9 فبراير 2027.

شهية السوق وصلت إلى سقفها! حتى Applied Materials (AMAT.US) لم تسلم من "لعنة بيع الخبر": الطلب على معدات AI قوي، والنتائج المالية للربع الثالث تتجاوز التوقعات. بعد إغلاق السوق يوم الخميس، أصدرت Applied Materials نتائج "تتجاوز التوقعات على جميع الأصعدة"، إذ بلغت الإيرادات 9.12 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 9 مليارات دولار، وهو أعلى رقم في تاريخ الشركة. كما سجلت ربحية السهم المعدلة 3.50 دولار أمريكي، كرقم قياسي جديد، وبلغ هامش الربح الإجمالي وفق مبادئ المحاسبة المقبولة 50.3%، بزيادة 1.5 نقطة مئوية على أساس سنوي، وهو التحسن السنوي الثالث عشر تواليًا. مع ذلك، انخفض سعر سهم الشركة قبل الافتتاح بنحو 5%. يعكس هذا الأداء القوي للسهم والانخفاض في السعر في الوقت نفسه مدى تشدد السوق في تقييم نتائج هذا القطاع بعد ارتفاعه بنحو الضعف في عام واحد.

AMD (AMD.US) تصدر سندات بقيمة 4.75 مليار دولار في صفقة قياسية. في 13 أغسطس، أصدرت AMD سندات لجمع 4.75 مليار دولار، وهو أكبر إصدار سندات لها على الإطلاق، ومن المتوقع إتمام الصفقة في 17 أغسطس. يرى محللون أن هذا الإصدار يسلط الضوء على اعتماد شركات أشباه الموصلات المتزايد على أسواق رأس المال لتمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي، وتوسيع مراكز البيانات، وتطوير مشاريع التصنيع. مؤخرًا، أعلنت AMD عن سلسلة من الشراكات مع Anthropic وMicrosoft (MSFT.US)، ستسهم في توسيع استخدام رقاقاتها. وتشير تحليلات السوق أن إيرادات AMD ستنمو بنسبة 47% بحلول 2025، متوقعة اجتياز حاجز 51 مليار دولار.

Apple (AAPL.US) تسد فجوة الذكاء الاصطناعي في السوق الصيني! تعاون مع Alibaba (BABA.US) لتطوير AI على الجهاز. أفادت مصادر مطلعة أن Apple قامت بتدريب نموذج لغوي كبير خصيصًا للسوق الصيني، وهو ما يعني أن العملاق التقني ابتعد عن استراتيجيته الكلاسيكية السابقة في الاعتماد على نماذج الجهات الخارجية لدعم قدراته الذكية في الصين. وأوضح المصدر أن هذا النموذج اللغوي الكبير تم تطويره بالشراكة بين Apple وعملاق الحوسبة السحابية والتجارة الإلكترونية Alibaba، وتم تدريبه بدعم تقني من هذه الشركة الصينية. ولم يرد المتحدثون باسم Apple أو Alibaba على طلبات وسائل الإعلام للتعليق على هذا التطور الأخير.

LAM Research (LRCX.US) تعزز البحث والتطوير باستثمارات ضخمة! ستستثمر 3 مليارات دولار لتوسيع شبكة مختبراتها في خمس سنوات قادمة. أعلنت شركة LAM Research، موردة معدات تصنيع الرقاقات، عن خطة لاستثمار 3 مليارات دولار في شبكة مختبراتها البحثية خلال السنوات الخمس المقبلة. ومن المتوقع أن تؤدي هذه التوسعة متعددة المواقع إلى رفع القدرة البحثية للشركة بأكثر من 50%. وذكرت LAM Research أنه في التعاون الأخير مع العملاء، ساعد هذا النموذج على تقليص دورة تطوير العمليات إلى حوالي 40% من المستوى السابق، أي تسريع سرعة تطوير العمليات بمعدل يصل إلى 2.5 مرة.

Agora (API.US) تحقق أرباحًا متواصلة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عالميًا لسبعة أرباع متتالية، وإيرادات الربع الثاني ترتفع بنسبة 18% لتبلغ 40.4 مليون دولار. بلغ إجمالي إيرادات Agora في الربع الثاني 40.4 مليون دولار، بزيادة 18.0% عن نفس الفترة من العام الماضي التي سجلت 34.3 مليون دولار، ويُعزى ذلك أساسًا إلى التوسع المستمر في خدمات التفاعل الفوري في مجالات التسوق المباشر والخدمات المالية وغيرها. وسجل صافي الربح 2.2 مليون دولار، مقابل 1.5 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام الماضي. وبلغ صافي العائد الأساسي والمخفف على كل سهم ADS 0.03 دولار و0.02 دولار على التوالي، مقابل 0.02 دولار و0.01 دولار على التوالي في الفترة المقابلة من العام الماضي. ويمثل ذلك ربحًا وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عالميًا للربع السابع على التوالي.

RLX Technology (RLX.US) تحقق نموًا سنويًا في صافي الإيرادات بنسبة 14.8% في الربع الثاني من 2026، وتسارع توسيع مجموعة المنتجات المتنوعة. في 14 أغسطس، أعلنت RLX Technology عن نتائجها المالية غير المدققة للربع الثاني من 2026. وأظهرت التقارير أن صافي إيرادات الربع الثاني بلغ 1.0105 مليار يوان صيني (148.9 مليون دولار أمريكي)، بزيادة 14.8% عن نفس الفترة من العام الماضي؛ وبلغ صافي الأرباح للربع الثاني وفقًا لمعايير غير مبادئ المحاسبة الأمريكية العامة 238.8 مليون يوان (35.19 مليون دولار)، مقابل 291.2 مليون يوان في الفترة المقابلة من العام الماضي.

بيانات اقتصادية هامة وجدول الأحداث

الساعة 20:30 بتوقيت بكين: معدل مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو، ومعدل مبيعات التصنيع لشهر يونيو في كندا.

الساعة 22:00 بتوقيت بكين: القيمة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان الأمريكية لشهر أغسطس.

الساعة 01:00 بتوقيت بكين في اليوم التالي: إجمالي منصات الحفر الأمريكية للأسبوع المنتهي في 14 أغسطس.