تراهن Boeing بأسلوب "استبدال الأصول بالأسهم" على Archer (ACHR.US) والاقتصاد المنخفض الارتفاع ينتقل من سباق حرق الأموال إلى التحول التجاري

أفادت تطبيق智通财经 أن عملاق صناعة الطيران والفضاء الأمريكي Boeing (BA.US) سيقوم ببيع عدد من وحدات أعماله المتخصصة في تطوير تقنيات سيارات الأجرة الطائرة والطائرات بدون طيار لشركة Archer Aviation Inc (ACHR.US)، الرائدة في اقتصاد الطيران المنخفض الارتفاع في الولايات المتحدة، ما يعني أن صانع الطائرات الأمريكي يركز الآن على قطاع الطائرات التجارية والدفاعية العسكرية الأساسية لديه. بعد صدور هذا الخبر، ارتفع سهم Archer Aviation بأكثر من 15% في التداولات المبكرة بالبورصة الأمريكية.

بالنسبة لـeVTOL (الطائرات الكهربائية ذات الإقلاع والهبوط العمودي) وحتى اقتصاد الطيران المنخفض الارتفاع ككل، الإشارة الأكثر أهمية هي أن التنافس الصناعي قد ارتقى من "من يستطيع بناء طائرة كهربائية مدنية قادرة على الطيران" إلى "من يستطيع بناء نظام بيئي متكامل للطيران المنخفض الارتفاع".

ذكرت الشركتان في بيان مشترك يوم الاثنين أن Archer، ومقرها كاليفورنيا، ستتولى وحدات أعمال Boeing: Wisk وSkyGrid وInsitu، حيث تعمل هذه الوحدات في تصميم وصناعة الطائرات بدون طيار وأنظمة إدارة حركة الطيران الحضري الجوي. Archer تحصل الآن على تقنية القيادة الذاتية من Wisk، ونظام airspace intelligence من SkyGrid (الذي يستخدم الذكاء الاصطناعي وتعلم الآلة لتحسين مسارات الرحلات وإدارة تدفق الحركة الجوية)، وبيانات حقيقية ضخمة للطيران من Insitu، بالإضافة إلى منصات Midnight، والطائرات بدون طيار، ومنصة الذكاء الاصطناعي لديها، ما يعني التطور من شركة تصنيع eVTOL إلى منصة فائقة لخدمات التاكسي الجوي تجمع بين Aircraft Autonomy (تقنيات القيادة الذكية للطائرات)، Airspace OS (نظام إدارة المجال الجوي الرقمي) والدفاع العسكري ضمن مفهوم Physical AI (الذكاء الاصطناعي الفيزيائي).

عملية دمج Wisk وSkyGrid وInsitu في Archer مقابل حصول Boeing على ما يقارب 20% من الأسهم مع الاحتفاظ بحق استخدام تقنيات القيادة الذاتية الأساسية يُطلق إشارة واضحة مفادها أن "Boeing لم تنسحب من eVTOL"، بل إن اقتصاد الطيران المنخفض الارتفاع دخل مرحلة الاندماج الشامل من سباق النماذج الأولية المشتتة والمكلفة إلى التكامل في منصات توحد تقنيات الطيران الذاتي وإدارة المجال الجوي، والصناعة الكاملة واستخدامات الدفاع.

Boeing تقوم بتقليص أعمالها وArcher تسرّع توسعها!

وبحسب البيان، سيحصل Boeing كجزء من الصفقة على جزء من أسهم Archer، إضافة إلى اتفاقية هامة لتشارك التقنيات معها. من خلال هذه الاتفاقية الجديدة، ستستمر Boeing في امتلاك حقوق استخدام تقنيات القيادة الذاتية الأساسية لـWisk، بهدف تطبيقها على أنظمة تصنيع الطائرات التجارية والعسكرية الحالية والجديدة.

بعد سنوات من قرارات الإدارة الخاطئة ومشاكل تسليم الجودة، والتي تسببت في إقالة الإدارة السابقة، تسعى Boeing إلى تصحيح مسارها، وبيع الأعمال غير الأساسية عدا الطيران التجاري والدفاعي يمثل خطوة إصلاح مهمة. أما منافسها الأكبر Airbus SE، ومقرها أوروبا، فقد أوقفت العام الماضي برنامج تطوير سيارات الأجرة الطائرة الحضرية.

بعد جائحة كورونا في 2020، وبعد أن أُدرجت شركات eVTOL عديدة وأهدرت المليارات على تطوير النماذج، تعد Archer واحدة من القلائل الذين بقوا ثابتين كمطورين رائدين للطائرات الكهربائية ذات الإقلاع العمودي.

في عام 2025، أدرجت إدارة ترامب اختبار eVTOL ضمن أولويات أمر رئاسي حول "السيادة الأمريكية في الطائرات بدون طيار". وفي وقت سابق هذا العام، أطلقت إدارة الطيران الفيدرالية الأمريكية برنامج تجربة دمج eVTOL في ثمانية مواقع لتجربة الأدوات الجوية المتقدمة.

ومن المتوقع أن تحصل طائرة Midnight التابعة لـArcher على شهادة تنظيمية رسمية من إدارة الطيران الفيدرالية الأمريكية لخدمات سيارات الأجرة الجوية في أقرب وقت العام المقبل.

بعد الإعلان عن الصفقة، ارتفع سعر سهم Archer بنسبة تصل إلى 25% قبل افتتاح السوق الأمريكية. بينما بقي سهم Boeing شبه مستقر؛ وعندما فُتحت السوق، ارتفع سهم Archer بأكثر من 15%.

في عام 2023، أصبحت Boeing المالكة الوحيدة لـWisk، وهي شركة ناشئة لتاكسي الطيران الحضري أسسها فريق أبحاث Google. حينها، كان عملاق الطيران العريق يطمح إلى الاستفادة من تقنيات وادي السيليكون لتعزيز حضوره في مجال طائرات الأجرة الطائرة ذات القيادة الذاتية.

Archer تستحوذ على Wisk وSkyGrid وInsitu واقتصاد الطيران المنخفض الارتفاع يشهد اندماجاً صناعياً واسعاً

ظاهريًا، تبدو الصفقة بيعًا للأصول غير الأساسية لدى Boeing، لكن في جوهرها هي إعادة هيكلة صناعية تجمع بين "خروج رأس المال + الاحتفاظ بالتقنية + إعادة الاستثمار في الأسهم". ستستحوذ Archer على وحدات Wisk Aero وSkyGrid وInsitu؛ حيث تقدم Wisk تقنيات القيادة الذاتية المتراكمة عبر ستة أجيال من الطائرات وأكثر من 1700 تجربة طيران، وتوفر SkyGrid برمجية إدارة المجال الجوي المؤتمتة، أما Insitu فلديها أعمال طائرات بدون طيار راسخة وأعمال دفاعية تشمل 35 دولة بإيرادات تفوق 200 مليون دولار سنويًا؛ وتملك الشركات الثلاث مجتمعة نحو مليوني ساعة تجربة طيران.

في الوقت ذاته، لم تنسحب Boeing تمامًا بل حصلت بعد الدمج على ما يقارب 20% من أسهم Archer واحتفظت بحق الاستخدام الأساسي لتقنيات Wisk وتواصل الشراكة التقنية. بالنسبة إلى Boeing، يُعد ذلك نقلة للمخاطر العالية لتطوير eVTOL وطول دورة الاعتماد إلى منصة متخصصة، مع استمرار امتلاكها لإمكانيات نمو مستقبل التقنية والأسهم؛ وبالنسبة إلى Archer، فتكمل بذلك جميع أجزاء الصورة: eVTOL المأهولة + الطيران الذاتي + الطائرات بدون طيار + إدارة المجال الجوي + عائدات الدفاع.

أما بالنسبة لسلسلة صناعة eVTOL واقتصاد الطيران المنخفض الارتفاع، فالإشارة الأهم هي الانتقال من منافسة "من يصنع طائرة كهربائية تطير" إلى "من يبني نظامًا جويًا متكاملًا". فالحواجز الحقيقية أمام الاستخدام التجاري الواسع ليست البطاريات أو المحركات والتصميم الإيروديناميكي فقط، بل تعتمد أيضاً على السلامة والتكرارية، السيطرة والإدراك الذاتي للطيران، اعتماد FAA، القيادة الذاتية، إدارة الجدولة في المجال الجوي لحظياً، البنية التحتية الأرضية، وإدارة الحركة عند تشغيل آلاف الطائرات في نفس الوقت.

وعلى مستوى لوائح التنظيم الأمريكية، دخلت FAA مرحلة التحقق التشغيلي الواقعي: فقد حددت برنامج دمج eVTOL لثمانية مشاريع عبر 26 ولاية لاختبار سيارات الأجرة الجوية، النقل الجوي للشحن، النقل الطبي والطيران الذاتي، وتشمل مشاريع Archer نيويورك ونيوجيرسي وتكساس وفلوريدا وغيرها. ما يعني أن اقتصاد الطيران المنخفض الارتفاع في أمريكا تجاوز مرحلة عرض النماذج الأولية وبدأ مرحلة التحقق الصناعي عبر الاعتماد والتشغيل والبنية التحتية للمجال الجوي والتوظيف الواسع.

تشير الصفقة كذلك إلى دخول صناعة eVTOL المرحلة الثانية "تركيز الفائزين"، وليس لأن Boeing أصبحت متشائمة، فبعد الجائحة، اعتمدت شركات eVTOL الناشئة على تمويل الأسواق لحرق الأموال بالتطوير، لكن صناعة الطيران تتطلب تكاليف اعتماد عالية للغاية، وتحمل مسؤولية الحوادث، ومصروفات تصنيع ضخمة وحواجز تشغيل عالية، ولهذا، من غير الممكن أن يستمر وجود عشرات المصانع المستقلة؛ من خلال دمج Wisk وSkyGrid وInsitu تحت Archer وحصولها بنفس الوقت على 20% من الأسهم الاستراتيجية، تعمل Boeing على دفع الموارد إلى المنصات القوية. مستقبلاً، الشركات التي يمكن أن تحصل على تقييم طويل الأجل في اقتصاد الطيران المنخفض الارتفاع لن تكون فقط تلك القادرة على "جعل الطائرة تطير"، بل المنصات القادرة على تخطي حواجز اعتماد الطيران، التصنيع الواسع، القيادة الذاتية بالذكاء الاصطناعي الفيزيائي، الرقمنة للمجال الجوي، ونماذج الأعمال المدنية والعسكرية المزدوجة.