أبرز نتائج تقرير Alphabet المالي للربع الثاني من 2026: إيرادات Google Cloud ترتفع بنسبة 82% متجاوزة التوقعات، الطلبات المتراكمة تتجاوز 514 مليار دولار، التدفق النقدي الحر يتحول للسالب ويتم رفع الإنفاق الرأسمالي السنوي

وجهات نظر أساسية

Alphabet أعلنت عن نتائج الربع الثاني من عام 2026، حيث بلغ إجمالي الإيرادات 119.796 مليار دولار، بزيادة سنوية بنسبة 24%؛ وبلغ الدخل التشغيلي 40.77 مليار دولار، بزيادة سنوية بنسبة 30%، وارتفع هامش الربح التشغيلي إلى 34%. بلغ صافي الربح العائد للمساهمين العاديين 112.107 مليار دولار، محققًا قفزة سنوية بنسبة 298%، ويرجع ذلك أساسًا إلى أرباح غير محققة من الاستثمارات في الأسهم (حوالي 97.98 مليار دولار، وتشمل Anthropic وSpaceX وغيرها). النقطة الأبرز هي إيرادات Google Cloud التي بلغت 24.768 مليار دولار، متجاوزة توقعات السوق البالغة 22.42 مليار دولار، وبزيادة سنوية بنسبة 82% (أسرع وتيرة نمو في السنوات الأخيرة)، كما ارتفع الدخل التشغيلي من 2.826 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي إلى 8.814 مليار دولار. بلغت الطلبات المتراكمة للأعمال السحابية (إيرادات وقعت عقودها لكنها لم تُحقق بعد) 514 مليار دولار، متجاوزة 500 مليار دولار لأول مرة، ما يُظهر أن الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي تتحول إلى عوائد تجارية. لكن الإنفاق الرأسمالي بلغ هذا الربع 44.92 مليار دولار، مما أدى إلى تحويل التدفق النقدي الحر إلى سالب بمقدار 5.585 مليار دولار؛ ورفعت الشركة توجيه الإنفاق الرأسمالي السنوي إلى 195-205 مليار دولار.

تقلب سعر السهم بعد إصدار النتائج المالية، حيث انخفض خلال التداول بأكثر من 4%، وسط مخاوف السوق بشأن دورة عائدات الاستثمارات الضخمة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

تفصيل محدد

1. أداء الإيرادات والأرباح العامة
   • إجمالي الإيرادات: 119.796 مليار دولار، بزيادة سنوية 24% (23% بأسعار الصرف الثابتة)، وحقق النمو المزدوج الرقم للربع الثاني عشر على التوالي.
   • الدخل التشغيلي: 40.77 مليار دولار، بزيادة سنوية 30%؛ ارتفع هامش الربح التشغيلي نقطتين مئويتين إلى 34% مقارنة بالعام الماضي.
   • صافي الربح: 112.107 مليار دولار، بزيادة سنوية 298%، مدفوعًا بشكل رئيسي بأرباح غير محققة من أوراق مالية بمقدار حوالي 97.98 مليار دولار ضمن الإيرادات الأخرى.
   • التدفق النقدي الحر: خلال هذا الربع -5.855 مليار دولار (تحول إلى سالب بسبب الإنفاق الرأسمالي المرتفع)؛ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بلغ التدفق النقدي الحر 53.273 مليار دولار.
   • الدوافع الأساسية: الطلب القوي على خدمات الذكاء الاصطناعي عزز أعمال السحابة بشكل كامل، بينما بقيت الأعمال الإعلانية الأساسية مستقرة.
2. أداء الأعمال الأساسية لـ Google Cloud
   • الإيرادات: 24.768 مليار دولار، متفوقة على التوقعات البالغة 22.42 مليار دولار، وبزيادة سنوية 82% (الأسرع في السنوات الأخيرة).
   • الدخل التشغيلي: 8.814 مليار دولار، مع نمو كبير مقارنة بـ 2.826 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي، وتحسن ملحوظ في الربحية.
   • الطلبات المتراكمة (backlog): 514 مليار دولار، متجاوزة 500 مليار دولار لأول مرة، ما يشير إلى تحول الاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات عقود طويلة الأجل.
   • عوامل الدفع: الطلب القوي على حلول Enterprise AI في Google Cloud Platform (GCP)، وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية للشركات، وخدمات السحابة الأساسية؛ وتم اعتماد إصدار Gemini Enterprise من قبل نحو 90% من شركات Fortune 100.
3. أداء أقسام الأعمال الأخرى
   • إجمالي إيرادات خدمات Google: 94.54 مليار دولار، بنمو سنوي 15%.
   • البحث وغيره: 63.271 مليار دولار، بنمو سنوي 17% (أقل بقليل من التوقعات البالغة 63.28 مليار دولار).
   • إعلانات YouTube: 11.055 مليار دولار، بنمو سنوي 13%.
   • الاشتراكات والمنصات والأجهزة: 12.911 مليار دولار، بنمو سنوي 15%.
   • استمر التوسع القوي في الأعمال الإعلانية ككل، حيث واصلت ميزات الذكاء الاصطناعي (مثل AI Overviews) دعم النمو الإضافي.
4. خطة الإنفاق الرأسمالي
   • الإنفاق الرأسمالي لهذا الربع: 44.92 مليار دولار، متجاوزًا التوقعات البالغة 44.15 مليار دولار، وقريبًا من الضعف مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي (22.446 مليار دولار)، ويُستخدم بشكل أساسي في مراكز البيانات وخوادم الذكاء الاصطناعي ومرافق الحوسبة.
   • توجيه الإنفاق الرأسمالي السنوي: تم رفعه إلى 195-205 مليار دولار (من 180-190 مليار دولار سابقًا).
   • دعم التمويل: في يونيو جمعت 49.6 مليار دولار صافي من خلال أسهم الفئة A، C والأسهم الممتازة القابلة للتحويل؛ وأصدرت سندات ممتازة غير مضمونة بقيمة 2.03 مليار دولار؛ وأنشأت برنامج إصدار أسهم ATM بقيمة 40 مليار دولار كحد أقصى (لم يبدأ حتى نهاية الربع الثاني).
   • مجالات الاستثمار الأساسية: توسيع بنية الذكاء الاصطناعي التحتية ومراكز البيانات لتلبية الطلب المتفجر على الخدمات السحابية.
5. معلومات التوجيه للربع التالي والسنة بالكامل
   • لم تفصح الشركة بشكل منفصل عن التوجيه المتوسط المحدد للإيرادات أو الدخل التشغيلي للربع الثالث لعام 2026.
   • التحديث الرئيسي هو رفع توجيه الإنفاق الرأسمالي السنوي إلى 195-205 مليار دولار لمواكبة الطلب المتزايد بسرعة على الذكاء الاصطناعي والسحابة.
   • مؤشرات تشغيلية أخرى: عدد المستخدمين النشطين شهريًا لتطبيق Gemini بلغ 950 مليون (متجاوزًا التقدير السابق البالغ 920 مليون)؛ كما يعالج نموذج Gemini 22 مليار رمز API في الدقيقة.
6. خلفية السوق ومخاوف المستثمرين
   • التناقض الأساسي: نتائج الأعمال السحابية وتفعيل الذكاء الاصطناعي واضحة (إيرادات تفوق التوقعات، طلبات متراكمة في مستويات قياسية، وتحسن كبير في الربحية)، لكن الإنفاق الرأسمالي الضخم أدى إلى تدفق نقدي سلبي هذا الربع، ما أثار مخاوف السوق بشأن نسبة العائد على الاستثمار ودورة العائدات.
   • رد فعل سعر السهم: بعد إصدار النتائج المالية، شهد سعر السهم تقلبًا وانخفض بنسبة تجاوزت 4% أثناء التداول.
   • أكد الرئيس التنفيذي Sundar Pichai أن "استثماراتنا في الذكاء الاصطناعي تعيد تعريف إمكانيات كل جانب من جوانب أعمالنا"، وأشار إلى أن استراتيجية الذكاء الاصطناعي الشاملة والمتكاملة تخلق قيمة قابلة للقياس للمستهلكين والعملاء والشركاء على حد سواء.
   • بصفة عامة، دخلت استثمارات الذكاء الاصطناعي مرحلة تحقيق النتائج بدلًا من مجرد الإنفاق، وأصبحت الأعمال السحابية محرك النمو الأكبر، لكن الإنفاق الرأسمالي المرتفع لا يزال محور اهتمام السوق على المدى القصير.

عروض محدودة على الأسهم جارية الآن:مزايا المستخدمين الجدد في يوليو: اشترِ أسهم أمريكية واحصل على سهم Nvidia مجانًا الآن التداول أكثر توفيرًا!

إخلاء مسؤولية المعلومات الواردة في هذا المقال هي للمرجعية فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.