Oracle（ORCL）新聞

新雲科技、AI概念股再度下跌，Nvidia動盪衝擊整個行業

Cerebras(CBRS.US) 雲業務暴增掩蓋硬體下滑，OpenAI 撐起雲收入半壁

Cerebras 第三季營收創新高，但硬體收入下降近三成，雲端業務佔比提升至三分之二。OpenAI 貢獻 7,240 萬美元，公司上調全年指引，第四季預計接近盈虧平衡。

BUZZ-Cerebras Systems因第三季營收超預期，股價上漲並上調全年業績預期

Nvidia（NVDA.US）治理危機觸發信用風險警報！五年期違約保護成本逼近前期高點

CoreWeave點燃AI狂熱之際，Nebius(NBIS.US)能否用炸裂業績捍衛AI算力漲勢？

週三美股收盤，CoreWeave 強勁財報與融資安排推動存儲晶片、AI 晶片、光互連及新雲板塊集體走強，CoreWeave 和 Nebius 分別上漲約 24.7%、15.4%；但盤後，媒體有關黃仁勳另一段婚外情的報導及董事會討論其去留的消息，使英偉達下跌逾 8%，大部分 AI 算力相關股票價格隨之承壓。

馬斯克再次發聲：如果能聘請黃仁勳，那將是我的榮幸

當地時間11月12日，知名財經評論帳號ZeroHedge於社交平台X發文，向馬斯克喊話：「Elon please hire Jensen」（埃隆，請雇用黃仁勳）。馬斯克隨即回覆：「That would be an honor」（那將是我的榮幸）。

CoreWeave季報史上最強，但伯恩斯坦和匯豐仍堅持「賣出」

核心質疑直指三大硬傷：管理層宣稱每兆瓦年價2,000-2,500萬美元，實際財務數據僅顯示920萬美元；兩家機構獨立測算均指向約330億美元融資缺口；2028年前市場將湧入55吉瓦新增算力供給，是CoreWeave自身規模的20倍。當前債務469億美元、股本僅40億美元，本十年內無自由現金流——稀缺性能否撐到還清貸款，是強勁季報無法回答的問題。

AI熱潮或步19世紀鐵路泡沫後塵，建造者未必是最終贏家

高盛分析師Bobby Molavi以19世紀英國鐵路熱潮為例：500家公司耗費超過全年國民收入修建8000英里鐵路，早期投資者幾乎全軍覆沒，但真正受益的是後來的「乘客」。他指出，目前AI熱潮由債務和動能共同推動，標普500遠期市盈率18倍只是「稍微便宜一些」，建造者能否留住價值，歷史給出的答案並不樂觀。

雲計算服務商板塊全面上漲，NCLD、NEBIUS漲幅超過12%

美股異動｜AI雲端運算服務商盤前集體上漲，CoreWeave(CRWV.US)漲逾13%

甲骨文盤前上漲5.7%，ORCL看漲期權最高上漲45%

CoreWeave 帶動人工智能雲端股價上漲，NVIDIA 股價攀升，財報緩和市場對泡沫的擔憂

CoreWeave盤前上漲逾12%，第三季度營收增長近170%，上調預期指引

“大空頭”伯里高拋卡特彼勒(CAT.US)看跌期權：價值翻倍四倍後大砍75%空頭倉位

邁克爾·伯里在Caterpillar的看跌期權幾乎翻了四倍後，減少了對Caterpillar的空頭頭寸。

算力訂單炸裂，「AI交易」為何退潮？摩根大通揭示AI投資與生產力兌現時間差

摩根大通全球經濟研究團隊Joseph Lupton於11月10日的研究中指出，近期勞動生產率的改善更多來自資本深化和生產要素利用強度提高，AI透過流程重構、數據整合與組織調整帶來的廣泛效率紅利，仍需要時間兌現。這意味著，晶片、伺服器與電力設備訂單可以率先增長，算力營運商及最終使用者的持續投資回報卻未必同步到來。

AI投資步入「幻滅谷底」，未來18個月將是生死大考！

高盛認為，AI投資週期正處於「幻滅谷底」，但這並非首次。核心矛盾在於：新雲端運算業者的商業模式高度依賴終端客戶AI支出的回報，而目前「能將獲利歸因於AI的公司基本上是零」。Social Capital創辦人Palihapitiya明確劃定18個月的關鍵窗口，屆時市場將完成對可持續與不可持續AI商業模式的清算。

散戶也能做空AI債務？高槓桿CDS ETF登場，分析師卻潑了盆冷水

兩家機構擬推出掛鉤AI公司CDS的槓桿ETF，押注信用違約；甲骨文CDS規模今年內從87億飆升至476億美元。

325美元目標價釋放強烈看漲信號！Bernstein力挺Oracle (ORCL.US)：AI業務價值或被嚴重低估

甲骨文為金融機構推出AI資金管理分析工具

風險正在轉移！高盛：芯片商CDS利差首次超過超大雲廠商，AI違約掉期創紀錄

高盛表示，AI信貸風險正從雲端巨頭下移至晶片供應商，晶片CDS利差近三個月首次超越超大規模雲端廠商，反映市場對GPU折舊與客戶融資敞口加劇的隱憂。受供給潮衝擊，雲端廠商發債溢價顯著攀升且久期縮短。隨著2027年數千億美元項目融資湧入，信貸市場壓力仍將持續累積。

AI股暴跌之後買什麼？奧本海默：盯緊「回報兌現」這條線，首選Microsoft、Oracle與SAP

奧本海默（Oppenheimer）對449名IT採購者的調查顯示，AI智能體主導的AI應用軟體產品仍在爭取更大規模企業預算，但客戶開始更加重視投資回報驗證，2027年支出擴張節奏可能放緩，整個軟體行業未必迎來普遍增長提速。Microsoft、甲骨文和SAP因此被奧本海默分析師團隊列為重大潛在贏家。

美國數據中心監管收緊衝擊AI基建股？大摩：2027年影響有限，風險更多集中在2028年

摩根士丹利認為，美國中期選舉引發的AI基礎設施股拋售可能存在過度反應，2027年數據中心擴張風險有限，AI算力需求依然強勁，部分科技股已顯現投資機會，其中Microsoft仍是首選標的。

高盛力挺甲骨文（ORCL.US）：AI融資擔憂或過度放大 在建項目風險可控

高盛維持甲骨文「買入」評級，12個月目標價206美元。

知名分析師態度轉變：科技巨頭資本支出將於2027年觸頂，現金短缺風險恐將提前顯現

艾夫斯預計科技巨頭的資本支出將於2027年見頂，自由現金流將於明年上半年觸底，並於2029年迎來現金流的轉折點。

AI交易「風向標」：Meta發債「一波三折」

Meta選舉日發行債券460億美元「一波三折」：遭標普下調評級、Microsoft搶佔市場、政治變局三重夾擊，CFO親自向500名投資者推介，最終付出真金白銀——最長期限債券利差較四月份擴大90個基點。民主黨「藍色浪潮」令AI數據中心監管風險急升，科技債券利差上週持續走寬，AI資本支出能否轉化為回報成為市場最大疑問。

國泰海通北美CSP財報總結：雲端需求旺盛 資本支出持續增加 現金流短期受壓

該行認為，現金流壓力是暫時的，隨著更多算力投入運行，2027、2028年雲端礦場收入都將保持快速增長，帶動營運現金流持續增長，資本支出增長壓力減小，長期來看，現金流狀況無需擔憂。

AI資本支出「見頂」，美國經濟也隨之「見頂」？

微軟收縮AI算力租賃！據稱逐步退出甲骨文雲協議，「新雲」CoreWeave閃跌

據週五報導，微軟之所以近幾個月逐步關閉租用的甲骨文部分計算資源，是因為甲骨文伺服器搭載較舊一代的英偉達晶片，不符合微軟技術規格要求。甲骨文股價曾一度由升轉跌，跌幅一度超過5%。甲骨文強調AI基礎設施需求仍然強勁，包括對較早一代GPU的需求。週四已有消息傳出，微軟因交付延遲及成本高企而重新審查「新雲」合作。

新雲廠商再遇逆風：傳微軟計劃縮減合作名單、自建數據中心

知情人士稱，Microsoft 計劃縮減其新型雲服務商（Neocloud）合作夥伴名單，轉而專注於與少數關鍵供應商合作，並建設自有數據中心。

隔夜美股｜三大指數漲跌不一 晶片股多數反彈 美光科技(MU.US)漲超5%

截至收盤，道瓊斯指數下跌237.32點，跌幅0.46%，報51285.73點；標普500指數上漲23.13點，漲幅0.31%，報7376.86點；納斯達克指數上漲264.42點，漲幅1.09%，報24579.42點。