是德科技(KEYS.US)Q3財報與指引雙超預期：AI數據中心需求帶動訂單同比激增56%，商業通信營收首破10億美元

智通財經APP獲悉，電子設計、仿真與測試設備供應商是德科技(KEYS.US)於週二盤後公佈2026財年第三財季（截至7月31日）的業績，受惠於人工智慧（AI）數據中心的迅速擴張，帶動對其軟體及測試工具的需求，公司調整後每股收益和營收均高於市場預期，並上調第四財季及全年度業績指引。受此激勵，該股盤後一度上漲約5%。

財報顯示，公司第三財季實現營收18.5億美元，同比增長36.5%，高於分析師預期的17.5億美元；調整後每股收益為3.07美元，遠高於預期的2.48美元。

按照美國通用會計準則（GAAP），第三財季淨利潤為3.97億美元，每股盈餘2.30美元，上年同期為1.91億美元、每股盈餘1.10美元。調整後淨利潤約為5.31億美元。

訂單方面，第三財季訂單額達20.9億美元，同比增長56%，核心訂單增長52%，同樣遠超市場預期的18.6億美元。整體毛利率為69%，營業費用為6.61億美元，營業利潤率33.2%，同比提升8.2個百分點，超出公司31%至32%的長期目標區間。本季營運現金流為4.37億美元，自由現金流為4.03億美元。

數據中心擴張熱潮持續，商業通信首次突破10億美元

過去一年中，AI 推動的數據中心擴張熱潮持續惠及是德科技，其通信解決方案集團（該板塊佔公司總營收三分之二，主要生產應用於數據中心的收發器等零組件）第三財季營收達到13.45億美元，同比增長43%。其中，商業通信業務增長尤為強勁，營收首次突破10億美元，達到10.06億美元，同比大增56%，有線（wireline）業務訂單創歷史新高，同比翻倍以上增長，同時營收首次超越無線業務；航太、國防與政府業務營收3.39億美元，同比增長14%。

電子工業解決方案集團營收為5.01億美元，同比增長21%，半導體、通用電子以及汽車與能源三大市場均實現增長。從毛利率來看，通信解決方案集團毛利率約71%，電子工業解決方案集團毛利率約64%，均高於市場預期。

軟體和服務營收同比成長雙位數，目前約佔總營收的33%，年度經常性收入佔總收入比例約24%。

展望未來，公司預估第四財季調整後每股收益介於3.34美元至3.40美元，營收介於19.3億美元至19.5億美元，中值分別為3.37美元（同比增長約76%）及19.4億美元（同比增長約37%）。該指引遠高於市場預期的2.68美元及18.3億美元。

全年方面，公司預計2026財年全年營收將增長約32%，調整後每股收益將增長約60%。

Keysight 執行長薩蒂什·達納塞卡蘭（Satish Dhanasekaran）表示：“創紀錄的第三財季業績和展望反映我們戰略與產品組合日益增強的相關性，協助客戶解決各終端市場複雜的工程挑戰。我們有信心保持動能並實現長期價值創造。”

公司於財報公佈後的電話會議中表示，AI 數據中心建設持續推動商業通信需求，特別是高速有線業務訂單強勁，800G 與 1.6T 光收發器、矽光子技術以及超大型客戶的預矽驗證等需求旺盛。此外，6G 標準時間表明確、國防現代化以及半導體先進節點擴張亦為公司提供多元增長支撐。

管理層另透露，收購整合工作已基本完成，預計財年底可實現80%至90%的一億美元成本協同目標，2027財年有望進一步帶來約五千萬美元增量協同。公司銷售管道目前處於歷史高位，預期第四財季訂單將連續第三季超過20億美元。

不過，管理層亦提醒，供應鏈限制仍是近期將強勁需求轉化為收入的重要制約因素，但需求端未見異常，也未發現客戶提前拉貨跡象。