美股前瞻｜三大股指期貨漲跌不一 美國7月零售銷售今晚來襲 閃迪（SNDK.US）盤前續漲超6%

盤前市場動向

1. 8月14日（週五）美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.14%，標普500指數期貨漲0.12%，納指期貨漲0.28%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.90%，英國富時100指數跌0.01%，法國CAC40指數漲0.05%，歐洲斯托克50指數漲0.29%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.48%，報81.64美元/桶。布倫特原油漲0.18%，報87.23美元/桶。

市場消息

中期選舉成AI牛市分水嶺？美銀Hartnett：若共和黨守住參議院，AI股或一路「狂飆」至2027年。美銀Hartnett指出，2026年中期選舉是美股AI牛市的關鍵分水嶺。若共和黨守住參議院且德州州長Abbott連任，AI資本開支將延續，美股尤其是AI板塊或「狂飆」至2027年；反之，市場可能大跌超10%。目前獲利與AI投資支撐多頭，但倉位極度擁擠，債券收益率飆升構成主要風險。

「大空頭」投資者史蒂夫·艾斯曼：Anthropic和OpenAI是AI交易的「阿基琉斯之踵」。市場正熱切期待OpenAI與Anthropic的上市時刻，但在知名空頭投資者史蒂夫·艾斯曼眼中，這兩家AI巨擘恰是整個AI交易鏈上最脆弱的一環。他指出，科技巨頭約70%AI收益來自這兩家，若中國低價模型引發價格戰，將會出現麻煩。儘管市場熱盼Anthropic衝刺IPO（估值或達2萬億美元），艾斯曼表示需待其上市披露真實數據後再判斷，目前僅為「道聽塗說」的擔憂。

傳日本央行最快9月加息，並可能加快後續升息步伐。知情消息人士透露，日本央行最快將於9月加息，並考慮之後以較目前每年約兩次更快的節奏推進緊縮。此舉反映央行對中東衝突帶來的通脹壓力、全球AI需求推升物價以及日圓持續貶值趨勢的日益擔憂；儘管上月美日罕見聯合干預匯市，日圓貶值勢頭依舊未有遏止。消息人士稱「提前加息已初現端倪」，暗示9月17日至18日政策會議上加息可能性極大，且可能進一步加快升息步調。

AI基建債券「吸金黑洞」推升實際收益率，全球經濟與股市繁榮面臨「資本稀缺」考驗。隨著AI公司及各國政府加大債券發行力道，主要經濟體經通脹調整後的借貸成本市場指標飆升至十多年來最高水準，這進一步加劇股市與世界經濟的風險。以通脹掛鉤債券（TIPS）衡量的美國30年期實際收益率接近2008年金融危機以來最高水準。30年期名義美債收益率也達到2007年以來新高。美國10年期國債收益率近期創下18個月新高。這一趨勢並不僅發生在美國，英國和德國10年期實際收益率同樣處於十多年來的高點。

傳OpenAI年化營收突破400億美元！潛在IPO前夕再獲強勁增長動能。據知情人士透露，OpenAI當前的年化營收已超過400億美元，較2025年底大致翻番。知情人士稱，OpenAI近幾個月營收加速增長，部分得益於其人工智慧（AI）編程軟體業務的快速發展，營收增長同時反映訂閱銷售及尚在起步的廣告業務持續獲得動能。同時，OpenAI核心消費者業務亦在持續成長。

個股消息

閃迪（SNDK.US）盤前續漲超6%。閃迪近日於投資者日釋放核心信號，宣布將以長協機制將儲存需求帶向永續成長預期。目前，閃迪已簽約八家數據中心客戶，相關長協涵蓋FY2027約50%、FY2028約三分之二的位元出貨量，對應最低收入承諾高達939億美元，並搭配165億美元金融擔保。在此基礎上，閃迪提出FY2028-FY2030財務框架，預計營收可實現中高雙位數成長，毛利率約80%。同時，公司預期2030年企業數據中心快閃記憶體TAM將達1.2ZB，AI推理正成為驅動新增量的關鍵。

美股無人機概念股全面勁揚。週五美股盤前，無人機概念股全面勁揚，Unusual Machines（UMAC.US）股價暴漲超15%。消息端，美國總統特朗普13日簽署公告，美國將對進口無人機及零組件徵收10%至100%的從價關稅。依據該公告，新的關稅措施將於9月3日生效。對於不是特別敏感的無人機組件或獲得美國國防部豁免的產品和零件，新關稅措施將於2027年2月9日生效。

市場胃口被撐到天花板！應用材料（AMAT.US）也難逃「賣事實」魔咒：AI設備需求強勁，Q3財報全線優於預期。週四盤後，應用材料端出一份「全線超預期」的答卷，營收91.2億美元不僅高於分析師預期的90億美元，更創下公司歷史新高。調整後每股收益3.50美元同樣刷新紀錄。GAAP毛利率達50.3%，較去年同期提升1.5個百分點，連續第13個季度同比改善。然而，該股股價盤前約跌5%。這種「好業績、壞股價」的走勢，反映AI設備類股經過一年暴漲後，市場正以空前嚴苛標準審視每一份財報。

AMD（AMD.US）創紀錄發債47.5億美元。AMD當地時間13日發行債券，將募資47.5億美元，也創下公司最高規模發債紀錄，預計債券於8月17日完成交割。分析認為此次發債凸顯出，半導體企業日益仰賴資本市場融資，加速布局AI相關投資、擴建數據中心與推進製造項目。近期，AMD公布了與Anthropic、微軟（MSFT.US）達成的多項合作，相關合作將擴大其晶片應用範圍。市場分析指出，AMD今年營收預計較2025年成長47%，有望突破510億美元。

蘋果（AAPL.US）中國市場終於補齊AI拼圖！攜手阿里巴巴（BABA.US）打造端側AI。知情人士透露，蘋果已專門針對中國市場訓練了一款大型語言模型，這意味這家科技巨擘脫離以往倚賴第三方模型為其在華AI功能提供支持的策略。知情人士表示，這款AI大模型（LLM）由蘋果公司與中國雲計算及電商巨頭阿里巴巴合作開發，並在這家中國科技巨頭的技術支持下完成訓練。蘋果與阿里巴巴官方代表均未回應媒體最新消息的置評請求。

泛林集團（LRCX.US）重金加碼研發！未來五年投資30億美元擴展實驗室網絡。晶圓製造設備供應商泛林集團宣布，公司計劃於未來五年投入30億美元於其研發實驗室網絡，此次多據點擴建預計將使實驗能力提升超過50%。泛林集團表示，於近期與客戶的合作中，此模式已幫助泛林集團將製程開發周期縮短至原來約40%，最高可將開發速度提升至原來的2.5倍。

聲網（API.US）連續七個季度GAAP獲利，Q2營收增18%至4040萬美元。聲網第二季度總營收達4040萬美元，較上年同期的3430萬美元增長18.0%，主要得益於即時互動服務於直播購物、金融服務等領域的持續拓展。淨利潤為220萬美元，去年同期為150萬美元。本季度基本與稀釋每股ADS淨收益分別為0.03美元與0.02美元，去年同期分別為0.02美元與0.01美元。這是公司連續第七個季度實現GAAP獲利。

霧芯科技（RLX.US）2026年Q2淨營收同比增長14.8%，多元化產品組合加速拓展。8月14日，霧芯科技公佈2026年第二季度未經審計財報。財報顯示，霧芯科技2026年第二季度淨營收為人民幣10.105億元（1.489億美元），同比成長14.8%；非美國通用會計準則下，第二季度淨利潤為人民幣2.388億元（3519萬美元），去年同期為2.912億元。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國7月零售銷售月率、加拿大6月製造業銷售月率。

北京時間22:00：美國8月密西根大學消費者信心指數初值。

北京時間次日01:00：美國截至8月14日當週全美鑽井總數。