web3：Cerebras上調全年指引後，盤後下跌14%

Cerebras 在發佈上市後第二份財報後，上調全年營收指引，但市場反應冷淡，股價在盤後交易中下跌約 14%。這家 AI 晶片公司表示，企業對其推理晶片的需求仍然在快速增長。

公司披露，第二季度核心營收為 2.1 億美元；按 GAAP 標準，營收為 1.801 億美元，差異主要與公司所稱的「代收代付收入」有關。由於統計口徑不完全一致，本季數據與分析師預期不完全可比。

季度收入與本季指引

Cerebras 預計本季度核心營收將在 2.14 億至 2.16 億美元之間。LSEG 匯總的分析師預期為 2.126 億美元，但報導指出，市場預期未明確是否對應核心營收口徑。

公司同時上調全年核心營收預期，從先前的 8.55 億至 8.65 億美元，提高到 8.8 億至 8.9 億美元。這意味管理層對下半年訂單兌現情況更加樂觀。

• 第二季度核心營收：2.1 億美元
• 第三季度核心營收指引：2.14 億至 2.16 億美元
• 全年核心營收指引：8.8 億至 8.9 億美元

推理晶片需求仍強

首席執行官 Andrew Feldman 表示，AI 需求「非常旺盛」，客戶願意為公司針對推理場景的專用晶片支付更高價格。Cerebras 目前主打低延遲推理能力，專注於需要快速回應的互動式 AI 任務。

公司表示，本季度核心毛利率預計將擴大至 38% 至 40%，以回應投資者對獲利能力的關注。Feldman 表示，快速推理產品具有溢價空間，同時系統輸出能力提升，也有助於改善毛利表現。

與 Nvidia 競爭加劇

Cerebras 正在部分 AI 任務上挑戰 Nvidia，尤其是在低延遲推理領域。公司於今年 5 月在納斯達克上市，發行價為每股 185 美元，募資約 6.4 億美元。儘管股價較 5 月高點已有回落，但截至週三收盤仍報 262.06 美元，較發行價高出約 42%。

公司還披露，剩餘履約義務達 25.4 億美元，並將此視為未來需求強勁的信號。管理層預期，隨著出貨規模擴大，製造效率、零組件採購價格及產能分攤情況將改善，並預測下財年收入可達目前水平的三倍。

近期，Cerebras 亦與 AMD 達成合作，相關產品預計於今年稍晚投入生產。公司並表示，OpenAI 可使用其晶片為最新模型 GPT 5.6-Sol 提供服務。除了銷售硬體外，Cerebras 也通過雲端服務供用戶接入晶片，該業務在 6 月季度創造營收 1.26 億美元。

補充資訊：這是 Cerebras 自 5 月上市以來發佈的第二份財報，市場在公司上調指引後仍選擇拋售，顯示投資者對估值、利潤率及後續兌現節奏仍持審慎態度。