百年歷史規律顯示美股迎來「有利窗口」，分析師看好未來18個月走勢

歷史數據顯示，美股或將即將進入一段持續18個月的「有利」週期。

據MarketWatch最新報導，SentimenTrader技術策略師Jay Kaeppel在發給客戶及MarketWatch的研究報告中指出，根據過去106年的歷史數據，美股存在一個七年週期規律。按照此一規律，下一個「有利」階段將於2026年10月30日正式開啟。

Kaeppel寫道：「超過100年的歷史顯示，今年10月30日之後，牛市出現的機率將會提升。」

七年週期如何運作？

此一週期的邏輯是，每個七年週期被拆分成兩段各3.5年的子週期，每段子週期再細分為一個18個月的「有利期」與一個18個月的「不利期」。

數據顯示，在過去106年裡，「有利期」內標普500上漲的概率為90%，平均漲幅達26.8%，中位漲幅29.1%；而「不利期」內上漲概率為69%，平均漲幅僅4.9%。

差異不止於此。「有利期」內最大虧損僅為-26%，而「不利期」最大虧損高達-69.5%。換言之，「有利期」不僅漲得更多，跌幅也更為溫和。

有趣的是，目前正處於「不利期」——自2025年2月13日該階段開啟以來，標普500已累計上漲逾26%，據FactSet數據顯示，這一漲幅已超過歷史上「有利期」的平均水平。

這意味著，即便在理論上表現較弱的階段，市場也展現出亮眼成績。部分投資者擔憂，這輪由人工智能驅動的牛市在即將迎來四週年之際，是否已經「走疲」。但Kaeppel的研究提供了另一種視角。

規律有效，但原因仍然成謎

Kaeppel本人對此保持審慎。他坦言，自己「一直難以解釋為何這一七年週期看起來如此有效」。

這並不罕見。市場研究人員發現的日曆效應本來就不少，七年週期只是其中之一。Kaeppel的態度是：有時候，投資中最務實的作法，就是順應那些歷史上行之有效的規律，而不必強求理論解釋。

值得注意的是，歷史規律並非預言。過去的表現不保證未來結果，這一點Kaeppel在報告中也有明確提醒。

週二美股整體走低。標普500下跌0.32%，道瓊斯工業平均指數下跌0.34%，納斯達克綜合指數下跌0.60%。小型股羅素2000指數則逆勢上漲0.32%。