Theo sau Samsung, tất cả quy trình sản xuất của TSMC đều tăng giá 10~15%?

Nhu cầu mạnh mẽ đối với chip AI đang tái định hình cục diện định giá trên thị trường gia công bán dẫn toàn cầu. Sau khi Samsung Electronics đi đầu trong việc tăng giá dịch vụ gia công, thị trường dự đoán ông lớn ngành này là TSMC sẽ hoàn toàn theo bước, dự định áp dụng mức tăng giá 10% đến 15% cho tất cả các tiến trình sản xuất, đánh dấu chu kỳ mới mở rộng biên lợi nhuận của các nhà sản xuất chip hàng đầu.

Tình trạng thiếu hụt công suất là chất xúc tác trực tiếp cho làn sóng tăng giá lần này. Theo báo cáo từ TrendForce và Nomura, TSMC đã hoàn tất vòng đàm phán giá mới với khách hàng vào giữa năm nay, tăng giá tới 15% đối với tiến trình 3nm (N3) đặc biệt khan hiếm cho nửa cuối năm. Chậm nhất đến đầu năm 2027, TSMC còn dự định tăng giá thêm 5% đến 10% đối với các tiến trình tiên tiến như N2, N3 và N5.

Kỳ vọng tăng giá lan rộng nhanh chóng đến thị trường vốn, khiến các tổ chức phố Wall tăng mạnh định giá TSMC. Citi, Bank of America và Macquarie đều đồng loạt nâng mục tiêu giá cổ phiếu TSMC, cao nhất đến 4.200 TWD. Các tổ chức nhất trí rằng nhu cầu AI cứng cùng quyền định giá nâng cao sẽ trực tiếp giúp TSMC và chuỗi cung ứng liên quan gia tăng lợi nhuận dài hạn.

Lần này quyền định giá quay trở lại khởi đầu từ Samsung. Bài viết của Wall Street Vision trước đó cho biết, theo Reuters, Samsung đã tăng giá gia công tiến trình 4nm và 5nm thêm 10% đến 15% từ tháng 7, giá tiến trình 8nm trưởng thành cũng tăng gần 10%. Ảnh hưởng từ sự tràn công suất của TSMC, mảng gia công luôn lỗ của Samsung đã có bước ngoặt quan trọng.

Thiếu công suất trầm trọng, TSMC toàn diện nâng giá chào gia công

Hiện nay, công suất tiến trình tiên tiến của TSMC luôn vận hành hết công suất. Dữ liệu thị trường cho thấy, chip tiến trình N2 và N3 gần như đã được Apple và Nvidia đặt hết. Để đáp ứng nhu cầu bộ xử lý máy bàn Nova Lake mới ra mắt đầu 2027, đối thủ Intel ngoài sử dụng tiến trình 18A của mình, còn mở rộng đặt hàng chip tiến trình N2X từ TSMC, càng làm căng thẳng nguồn cung.

Trong bối cảnh nguồn cung tiến trình tiên tiến không đủ đáp ứng, chiến lược tăng giá của TSMC đang lan rộng sang toàn bộ dải sản phẩm. Theo báo cáo nghiên cứu thị trường, ngoài mức tăng mạnh với tiến trình N3, các tiến trình trưởng thành như N12, N16, N28 vốn suốt ba năm không tăng giá cũng được điều chỉnh tăng, cao nhất lên đến 10%. Điều này đồng nghĩa từ nửa cuối năm nay, TSMC sẽ từng bước và toàn diện tăng giá chip gia công của hãng.

Theo báo cáo của Citi, hưởng lợi từ nhu cầu kéo hàng mạnh mẽ từ các đại gia công nghệ toàn cầu đối với chip AI, tỷ lệ sử dụng công suất tiến trình tiên tiến của TSMC sẽ duy trì ở mức cao. Đặc biệt nhu cầu cứng đối với chip N2 và N3 sẽ tiếp tục hỗ trợ giá gia công ổn định tăng cao đến năm 2027. Được biết, giá khởi điểm mỗi tấm wafer N2 của TSMC đã lên tới 30.000 USD, cao hơn N3 khoảng 10% - 20%.

Chi tiêu vốn kỷ lục, phố Wall tăng mạnh dự báo lợi nhuận

Để mở rộng khoảng cách về công nghệ và quy mô với Samsung và Intel, TSMC đang đẩy nhanh mở rộng sản xuất.

Theo báo cáo của CLSA, vốn đầu tư của TSMC dự kiến đạt 80 tỷ USD vào năm 2027, và tăng lên 90 tỷ USD vào năm 2028. Năm nay, vốn đầu tư của hãng cũng được nâng lên kỷ lục 52 tỷ - 56 tỷ USD và vào tháng 7, TSMC thông báo đầu tư thêm vào Mỹ lên tới 265 tỷ USD, dự kiến xây dựng nhiều nhà máy wafer và nhà máy đóng gói tiên tiến tại Arizona.

Khả năng định giá mạnh cùng mở rộng công suất khiến các nhà băng ngoại đồng loạt lạc quan về triển vọng lợi nhuận của TSMC. Bank of America, Goldman Sachs và Citi đều nhất trí dự báo lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) của TSMC giai đoạn 2026-2028, kỳ vọng vượt 100 TWD vào 2026 và đạt 170-200 TWD vào 2028. Các tổ chức đều đánh giá “mua vào” hoặc “vượt trội so với thị trường”, với mục tiêu giá cổ phiếu từ 3.700 đến 3.800 TWD.

Tâm lý lạc quan trên thị trường vốn cũng lan sang chuỗi ngành. Dù cổ phiếu TSMC gần đây giảm xuống 2.375 TWD vì chỉ số Philadelphia Semiconductor của Mỹ điều chỉnh, các tổ chức nhận định trong bối cảnh doanh thu liên tiếp lập kỷ lục và dự báo tăng giá rộng 10%-15%, hiện tại là cơ hội thích hợp để gom hàng khi giá thấp.

Cùng lúc đó, việc TSMC mở rộng sản xuất đã thúc đẩy các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng thiết bị bán dẫn, vật liệu và phòng sạch ghi nhận doanh thu tăng hai con số trong 7 tháng đầu năm nay, triển vọng toàn ngành đã kéo dài đến sau năm 2027.

Samsung nổ phát súng tăng giá đầu tiên, cả tiến trình tiên tiến và trưởng thành đều tăng

Bài viết của Wall Street Vision cho biết, theo Reuters, Samsung Electronics đã áp dụng mức tăng giá mới lên đến 15% cho một số đơn hàng dịch vụ gia công tiến trình tiên tiến từ tháng 7 năm nay.

Cụ thể, giá chip tiến trình 4nm (SF4) dành cho khách hàng Trung Quốc Đại Lục và Mỹ tăng từ 10% đến 15%, giá wafer tiến trình 5nm SF5 cũng tăng 10% đến 15%, giá tiến trình 8nm tăng gần 10%.

Về tổng thể thị trường, đợt tăng giá lần này của Samsung có ý nghĩa tín hiệu quan trọng. Theo dữ liệu từ Counterpoint, TSMC chiếm khoảng 73% thị phần doanh thu gia công toàn cầu trong quý 1/2026, Samsung chiếm khoảng 7%, SMIC khoảng 5%. Kể từ 2022, mảng gia công của Samsung liên tục thua lỗ và chưa thu hẹp được khoảng cách đáng kể với TSMC.

Bài viết của Wall Street Vision cho biết, danh mục khách hàng của mảng gia công Samsung đang mở rộng nhanh chóng, củng cố cơ sở tăng giá. Tesla và Apple năm ngoái đã lần lượt ký hợp đồng sản xuất chip với Samsung; tháng 7 năm nay, Samsung công bố hợp tác sản xuất chip AI với Broadcom; CEO Nvidia Huang Renxun cũng tiết lộ hồi tháng 3 rằng, Samsung sẽ gia công chip xử lý AI thế hệ mới cho hãng. Ngoài ra, hiện Google cũng đang đàm phán với Samsung về việc sử dụng tiến trình SF4 để sản xuất chip.

Samsung dự báo, tiến trình tiên tiến sẽ chiếm hơn một nửa doanh thu gia công năm nay, ứng dụng AI và tính toán hiệu năng cao vượt mức 30%, cao hơn mốc 15%-20% vào cuối 2025. Dây chuyền SF4 ở nhà máy Pyeongtaek, Hàn Quốc của Samsung đã vận hành hết công suất từ cuối năm ngoái, sản xuất chip logic cho Qualcomm và cả nền chip cơ sở cho bộ nhớ băng thông cao (HBM) dạng nhiều lớp của chính Samsung.