AMD moliyaviy hisobot taxminlardan oshdi, savdo oxirida 9%+ ko‘tarildi! 3-chorak daromadi taxminlardan oshib, 45%ga o‘sdi, ma’lumot markazi deyarli ikki barobar oshdi, 4-chorak ko‘rsatmalari to‘g‘ridan-to‘g‘ri 17 milliard dollarni tilga oldi

🔥 AQSH fond bozori issiq nuqtalari radari ishga tushdi!  3 asosiy AQSH fond bozori liniyasi + 6 tanlab olingan individual aksiyalar + 7 asosiy voqealar taqvimi, shu hafta AQSH fond bozorida imkoniyatlar qayerda? Havolani bosing va bir rasmda ko'ring 22 ta savdo yo'nalishi→

Intel bozor tomonidan sust prognoz tufayli “oyoq bilan ovoz berilishidan” so‘ng, AMD chip aksiyalari uchun yangi umidli moliyaviy hisobot taqdim etdi.

2026 yil 3-noyabr kunining savdo yopilishidan so‘ng, AMD uchinchi chorak natijalarini e’lon qildi: daromad 13,377 milliard dollar, o‘sish sur’ati yiliga 45%, bu nafaqat kompaniya tarixidagi eng yuqori ko‘rsatkich, balki o‘z prognozining yuqori darajasi va tahlilchilar kutganidan ham yuqori. Asosiysi, to‘rtinchi chorak prognozi taxminan 17 milliard dollar (±3%), yiliga o‘sish taxminan 66%, chorakdan chorakka 27% o‘sish bilan bozor kutganidan ancha yuqori. Savdo yopilishidan so‘ng aksiyalar narxi bir paytlar 9%dan ortiq ko‘tarildi.

Bitta jumlada xulosa: AIga bo‘lgan talab haqiqiy daromad va foydaga aylanmoqda, ma’lumot markazi AMDning asosiy dvigateliga aylandi.

Asosiy fikrlar

• Daromad 13,377 milliard dollar, yiliga +45%, taxminlardan 2.3%ga yuqori, kompaniya prognozining yuqori chegarasidan ham yuqori.
• Non-GAAP EPS 2.09 dollar, yiliga +74%, kutilganidan 6%dan ortiq.
• Data markazi daromadi 8,546 milliard dollar, yiliga deyarli ikki baravar (+97%), umumiy daromadning 64%ini tashkil qiladi.
• 4-chorak daromad prognozi taxminan 17 milliard dollar, yiliga +66%, chorakdan chorakka +27%, ancha yuqori bozor kutganidan.
• Erkin naqd pul oqimi yiliga 64%ga kamayib, 554 mln dollarni tashkil etdi, asosan zahiralar sekin o‘sishi sababli, biroq bozor ayni paytda “ko‘z yumdi”.
• Savdo yopilishidan keyin aksiyalar bir paytlar 9%dan ortiq ko‘tarildi va birga Nvidia, Intel va boshqa chip aksiyalari ham kuchaydi.

1. Umumiy daromad va foyda ko‘rsatkichi: Prognozdan yuqori, leveraj o‘rni

Uchinchi chorak daromadi 13,377 mlrd dollar, yiliga +45%, chorakdan +16%, bir choraklik rekord, ikkinchi chorakdan 15.5%ga yuqori. Kompaniya ilgari prognozi taxminan 13 mlrd dollar (±300 mln dollar) edi, haqiqiy natija nafaqat o‘rtacha ko‘rsatkichni, balki yuqori chegarani ham oshdi.

Non-GAAP mezonida rentabellik ancha yaxshilandi:

• Non-GAAP EPS 2.09 dollar, yiliga +74%
• Non-GAAP operatsion foyda 3,923 mln dollar, yiliga +75%
• Non-GAAP operatsion rentabellik 29%, yiliga +5%, chorakdan +2%
• Non-GAAP yalpi foyda 56%, yiliga +2%, prognozga mos

GAAP bo‘yicha ham kuchli: operatsion foyda 2,832 mln dollar, yiliga +123%; sof foyda 2,428 mln dollar, yiliga +95%; suyultirilgan EPS 1.46 dollar.

Xarajatlar ham leveraj o‘sishini ko‘rsatdi. GAAP R&D xarajatlari yiliga 31%ga o‘sib, 2,803 mln dollar bo‘lishiga qaramay, daromad tezroq o‘sgani sababli, non-GAAP operatsion xarajatlar daromadga nisbatan 27%ga tushdi (o‘tgan yil 30%, o‘tgan chorak 29%).

Yagona zaif ko‘rsatkich – erkin naqd pul oqimi, atigi 554 mln dollar, yiliga 64%ga pasaygan, bozor kutganidan ancha past. Sababi asosan zahiralar chorakdan chorakka taxminan 3 mlrd dollarga oshib, data markazi buyurtmalarini qo‘llab-quvvatlash uchun sarflangan. AI sig‘imini oshirish bosqichida, bunday “oldin xarajat - keyin daromad” harakat, bozor tomonidan ijobiy signal sifatida qabul qilinmoqda.

2. Ma’lumot markazi biznesi: deyarli ikki baravar, asosiy dvigatel

Data markazi daromadi rekord darajadagi 8,546 mln dollar, yiliga +97%, chorakdan +27%, umumiy daromadning qariyb 64%ini tashkil qiladi (bir yil oldin taxminan 47%), bozor kutilganidan 3.3%ga yuqori.

Bo‘lim analitik foyda 2,882 mln dollar, o‘tgan yilning 2.7 baravari, operatsion rentabellik taxminan 33.7%.

O‘sish asosan ikki liniyadan keladi:

• EPYC server CPU: Bulut xizmat ko‘rsatuvchilar va korporativ mijozlar AI infrastrukturasi kengaytirayotganda, CPUga talab qayta tiklandi, ayniqsa, xulosa, AI Agent boshqaruvi va qo‘shimcha xizmatlarda.
• Instinct GPU: MI450 seriyasi hajmli savdo boshladi, sotuv rekord darajada. Asosiysi, Helios rack-level tizimi (MI450 GPU + Oltinchi avlod EPYC Venice CPU) Allhqida, Meta, Microsoft, OpenAI va Oracle Cloud platformalarida haqiqiy yuklamada ishlamoqda.

Bu esa, AMD “GPU sotish”dan “to‘liq AI infrastrukturasi sotish”ga o‘tayotganini anglatadi, bu esa Nvidia hukmron bozorida ulush olish uchun juda muhim.

3. Boshqa bizneslar: Klient va o‘yin bosimi, lekin endi asosiy mafkura emas

Klient va o‘yin daromadi jami 3,722 mln dollar, yiliga 8%ga, chorakdan 3%ga kamaydi.

• Klient: 2,949 mln dollar, yiliga +7%, bozor kutilganidan past. Kompyuterga talab hali ham sust.
• O‘yin: 773 mln dollar, yiliga -40%, lekin kutilganidan yaxshi, asosan yarim maxsus biznesdagi pasayish sababli.
• Embeded: 1,109 mln dollar, yiliga +29%, bozor kutilganidan yuqori, aviatsiya, avto, kommunikatsiya va sanoat bozorlari tomonidan tortilgan, operatsion rentabellik qariyb 41%.

Klient va o‘yin bizneslari hali ham biroz orqada ketayotgan bo‘lsa-da, data markazi tez sur’atda o‘sayotgani sabab, AMDning umumiy hikoyasini endi aniqlamaydi.

4. Kapital xarajatlar va sig‘im investitsiyalari: tezkor zahira uchun

Uchinchi chorakda kapital xarajatlar 648 mln dollar, yiliga ancha oshgan. Zahiralar taxminan 3 mlrd dollarga o‘sib, 11,463 mln dollarga yetdi, asosan data markazi keyingi yetkazib berish uchun.

Kompaniya chorak oxirida naqd, naqd ekvivalent va qisqa muddatli investitsiyalar 15,776 mln dollarni tashkil etadi, jami qarz 7,079 mln dollar. AI sig‘imi ko‘tarilish bosqichida, “oldin sarmoya – keyin daromad” modeli hozirda investorlar tomonidan qabul qilinmoqda, asosiy shart – daromad prognozi yetarli kuchli bo‘lsa.

Bitta vizual taqqoslash: AMD bir chorak prognozi o‘rtacha qiymati 17 mlrd dollar bo‘lib, Intel ilgari bergan kompaniya chorak prognoz oraliqlari 15–16 mlrd dollar atrofida edi. Bir necha yil oldin hali raqobatchi deb qaralgan AMD, AI data markazlari bilan, yillik hajmda Inteldan ortda emas yoki undan o‘zib ketishi mumkin.

5. To‘rtinchi chorak prognozi: Eng katta kutilmagan hodisa

AMD to‘rtinchi chorakda daromadni taxminan 17 mlrd dollar, ±3%, va o‘rtacha ko‘rsatkich quyidagilarni bildiradi:

• Yiliga +66%
• Chorakdan +27%

Bozor kutilgan taxminan 16,23 mlrd dollardan ancha yuqori.

Non-GAAP yalpi foyda prognozi 55% atrofida, uchinchi chorakdan biroz past, yangi mahsulot hajmi va assortiment o‘zgarishini aks ettirishi mumkin, lekin 17 mlrd dollar daromaddagi hajmda, bozordi ko‘proq o‘sish tezligi qiziqtiradi, foyda marjasi o‘zgarishi emas.

Biznes bo‘limlar bo‘yicha ko‘rinish:

• Data markazi chorakdan chorakka 50% o‘sish kutilmoqda, va AIga oid daromad birinchi bor server CPUdan oshib ketishi mumkin.
• Klient va o‘yin daromadi chorakdan chorakka 20%dan ortiq kamayadi.
• Embeded ikki xonali raqamda o‘sishi kutiladi.

CEO Lisa Su ta’kidladi, Helios tizimi va Venice CPU hajmi oshgani sari, to‘rtinchi chorak o‘sishi yanada tezlashadi. Uzoq muddatda esa, 2027 yilga kelib kompaniya umumiy daromadining 80%dan ortig‘ini ma’lumot markazi tashkil etishi va umumiy daromad 80%dan ortiq o‘sishini taxmin qilmoqda.

6. Bozor zamin va investorlar reaksiyasi: Nima uchun bu moliyaviy hisobot narxni avj oldirdi?

Hozirda bozor AI savdo kayfiyati yuqori emas, Intel yaqinda sust prognoz tufayli keskin tushdi. Shunday vaziyatda, AMDning bu hisobotida bir nechta qattiq talablar bajarildi:

1. Uchinchi chorak natijalari to‘liq prognozdan yuqori, bu esa AIga bo‘lgan talab haqiqiy daromad va foyda aylanayotganini isbotladi;
2. To‘rtinchi chorak prognozi ancha yuqori, bu yuqori o‘sish imkoniyatini beradi;
3. Inteldan anchagina farq qilinadi va “AI infrastrukturasi asosiy yutuvchisi kim?” degan mafkura kamolini oshiradi;
4. Erkin naqd pul qisqa muddatda bosimda, lekin kuchli prognoz tufayli inventar o‘sishi “o‘sish uchun zahira” sifatida qabul qilinmoqda, emas balki talabsizlik sifatida.

Natijada, aksiyalar darhol ko‘tarilib, bir necha paytlar 9%dan ortiq oshib, boshqa chip aksiyalari ham kuchaygan.

Disclaimer: Ushbu maqola faqat ma’lumot uchun, investitsiya bo‘yicha tavsiya emas.