Tesla 2026 yil Q2 moliyaviy hisobot asosiy jihatlari: Daromad yillik hisobda 26% ga o‘sib, oxirgi uch yildagi eng yuqori o‘sishga erishdi va prognozlarni ortda qoldirdi, ammo tuzatilgan EPS yillik hisobda 18% ga kamayib, prognozlardan ancha past bo‘ldi, erkin naqd pul oqimi manfiy bo‘lib, eng katta investitsiya bosqichi bosimini yaqqol ko‘rsatdi.

Asosiy fikrlar

Tesla 2026 yilning ikkinchi choragida daromadi 28,236 milliard dollar bo‘lib, o‘tgan yilga nisbatan 26% ga o‘sdi (2023 yil 2-chorakdan beri eng yuqori o‘sish sur’ati) va so‘nggi 12 oyda ilk bor daromad 100 milliard dollarni oshdi, bu bozor kutganidan 7% dan ko‘proq yuqori. Avtomobil yetkazib berilishi Q2 tarixiy rekordi bo‘lib, 480,100 dona (+25%) ga yetdi, servis va boshqa segmentlar kuchli o‘sishni ko‘rsatdi. Biroq, foyda sifati sezilarli tarzda bosim ostida: tuzatilgan har bir aksiya uchun foyda (EPS) 0.33 dollarni tashkil etdi va o‘tgan yilga nisbatan 18% ga tushdi hamda taxminan 0.51 dollar bo‘lgan bozor prognozidan 35% past. Foyda marjasi 16.8% (kutilgan 19.4% dan past), operatsion foyda atigi 398 million dollarni tashkil etdi (yillik 57% pasayish, bozor kutilmalarining uchdan biriga ham yetmaydi). Frikash flow ikki yilda birinchi marta manfiyga o‘tdi (taxminan -1,09 milliard dollar), bu asosan kapital xarajatlarning keskin oshishi bilan bog‘liq.

Kompaniya aniq ko‘rsatdiki, “eng katta va eng hayajonli investitsiya bosqichida” va aksiyaning narxi savdodan keyin pasayishni kuchaytirdi (bir paytda 3–5% dan oshdi), bu esa investorlarning foyda marjasini qayta tiklash sur’ati va davomli manfiy pul oqimi bo‘yicha xavotirini aks ettirdi.

Aniq tahlil

1. Umumiy daromad va foyda ko‘rsatkichi
   • Umumiy daromad: 28,236 milliard dollar, o‘tgan yilga nisbatan 26% ko‘proq, bozor taxminidan taxminan 1,923 milliard dollar yuqori (kutilmagandan 7,3%). So‘nggi 12 oyda jami daromad ilk bor 100 milliard dollarni qo‘shdi.
   • Tuzatilgan EPS: 0.33 dollar, o‘tgan yilga nisbatan 18% pasaygan, tahlilchilar kutilgan 0.51 dollar ko‘rsatkichi bilan solishtirganda 35% dan ko‘proq past.
   • Brutto foyda marjasi: 16.8%, kutilgan 19.4% dan past (farqi 2.6 punkt), yildan-yilga 41 baza punktiga tushdi va Q1dagi 21.1% dan ancha pasaydi. Brutto foyda taxminan 4.74 milliard dollar.
   • Operatsion foyda: 398 million dollar, yillik 57% pasaydi, bozor kutilmalarining taxminan 1,39 milliard dollariga nisbatan atigi 30%; operatsion foyda marjasi taxminan 1.4%.
   • Frikash flow: taxminan -1.09mlrd dan -1.1 mlrd dollar (ikki yilda birinchi marta manfiy), ba’zi bozor taxminlaridan yaxshiroq; operatsion pul oqimi taxminan 4.7 milliard dollar (yillik o‘sish taxminan 85%).
   • GAAP toza foyda: taxminan 1.11 milliard dollar, yildan-yilga taxminan 5% pasaygan. Operatsion xarajatlar yildan-yilga 47% ga o‘sib, taxminan 4.35 milliard dollarni tashkil etdi, tadqiqot va rivojlantirish xarajatlari esa 49% ko‘payib, 2.37 milliard dollarga yetdi.
2. Avtomobil biznesining samaradorligi
   • Avtomobil daromadi: 20,516 milliard dollar, yillik 23% o‘sdi (Q1dagi 16% tezlikdan yuqori), bozor kutgan 17,443 milliard dollardan 10% ko‘proq, umumiy daromadning 73% ni tashkil etadi va daromaddagi oshib ketishning asosiy manbai.
   • Yetkazib berish hajmi: 480,126 dona, yildan-yilga 25% o‘sib, kompaniyaning Q2 tarixiy rekordini o‘rnatdi; ishlab chiqarish hajmi 451,758 dona, 10% oshdi. Yetkazib berishning o‘sishi ishlab chiqarishga nisbatan sezilarli, bu esa zaxiralar kamayishini ko‘rsatadi.
   • Har bir avtomobilga to‘g‘ri keladigan daromad taxminan 42,700 dollar (lizing, regulyator ballari va boshqalar bilan), bu miqyos o‘sishiga qaramay daromad tayyorligini ko‘rsatadi.
   • Asosiy omillar: talabda aniq pasayish yo‘q, Yevropa va boshqa bozor o‘sishi bosimlarni qopladi; biroq narx raqobati, mahsulot tuzilmasi va regulyator ballari qisqarishi foyda marjasini susaytirdi, kengayish hali operatsion leverejga to‘liq aylanmadi.
3. Boshqa biznes segmentlarining samaradorligi
   • Xizmat va boshqa sohalar: daromad 4.581 milliard dollar, yildan-yilga 50% o‘sib (Q1da 42%), bozor kutgan 3.662 milliard dollardan 40% yuqori, rekord darajadagi rentabellik va foyda marjasi qayd etildi. FSD faol obunachilar soni 1,48 millionga yetib, yildan-yilga 56% o‘sdi va kutilgandan (1,4 mln) ko‘proq; dasturiy ta’minot obuna biznesi kengayishda davom etmoqda (Shimoliy Amerikada yetkazilgan yangi mashinalarning 55% dan ko‘prog‘i FSD obunasini o‘z ichiga oladi).
   • Energiya ishlab chiqarish va saqlash biznesi: daromad 3.139 milliard dollar, yildan-yilga 13% o‘sib (Q1dagi -12% dan ijobiyga o‘zgarish), lekin bozor kutgan 3.865 milliard dollardan past. Saqlash o‘rnatilgan hajmi 13,5 GWh, yildan-yilga 41% o‘sdi va hajmda kuchli ko‘rsatkich qayd etildi, biroq daromad e’tirofi va narxlash sabab daromad kutilganidan past bo‘ldi.
4. Kapital xarajatlar va investitsiya rejasi
   • Mavsumiy kapital xarajatlar (CapEx): taxminan 5,8 milliard dollar, yillik 142% o‘sishda (ketma-ket ikki barobar ko‘proq), asosan AI hisoblash infratuzilmasi, robot va ishlab chiqarish quvvatini kengaytirishga yo‘naltirilgan.
   • Butun yil bo‘yicha ko‘rsatmalar: 2026 yilda CapEx 25 milliard dollarni oshishi tasdiqlandi; keyingi ikki-uch yil davomida CapEx davomiy o‘sadi. Kompaniya “eng katta va eng hayajonli investitsiya bosqichida” ekanini ta’kidladi, biznes miqyosining kengayishi chiziqli bo‘lishi kutilmaydi, uzoq muddatli qiymat yaratishga e’tibor qaratiladi.
   • AI va robotika rivoji: yilning birinchi yarmida AI hisoblash kuchi ikki barobar o‘sdi, Cortex 2 hisobi 115 MW dan oshiq; birinchi avlod Optimus ishlab chiqarish liniyasi o‘rnatilmoqda, yaqin vaqt ichida ishlab chiqarish boshlanishi kutilmoqda (dastlab trening ma’lumotlari yig‘ish va funksiyalarni ishlab chiqish uchun, mijozlarga hanuz to‘liq yetkazilmagan). Ilon Mask konferens qo‘ng‘irog‘ida Optimus kompaniyaning eng murakkab katta hajmda ishlab chiqarilayotgan mahsuloti ekanini aytdi.
   • Boshqa: Cybercab ishlab chiqarishni boshladi, Semi mass-sanoatga chiqarilish rejasiga ko‘ra o‘tmoqda; naqd va qisqa muddatli investitsiyalar taxminan 43.5 milliard dollar (kvartaldan kvartalga bu miqdor kamaydi).
5. Keyingi chorak va yil uchun ko‘rsatmalar
   • Kompaniya Q3 uchun aniq daromad yoki operatsion foyda bo‘yicha ko‘rsatma ochiqlamadi, biroq kapital xarajatlar keyingi ikki-uch yil davomiy o‘sishini, frikash flow esa bosimda bo‘lishi kutilayotganini ma’lum qildi.
   • Umumiy fon: asosiy biznes sohalar kuchli bo‘lishiga qaramay, AI, avtopilot, energiya va robotika kabi uzoq muddatli loyihalarga katta kuch talab qilinadi; AI orqali transport, energiya va mahsuldorlik sohalarida inqilob amalga oshirish ahamiyati ta’kidlandi.
6. Bozor muhiti va investor xavotirlari
   • Asosiy ziddiyat: daromad va yetkazib berishda kuch (talab va miqyos afzalliklari saqlanmoqda), ammo foyda realizatsiyasi kutilgandan ancha past, brutto va operatsion foyda marjasi kutilgandan ancha kam, bu esa narx bosimi, xarajatlarning ko‘payishi va yangi bizneslarning hozircha foyda bermayotgani bilan izohlanadi.
   • Bozor reaksiyasi: hisobot chiqarilganidan so‘ng narx pasayishi kuchaydi (savdodan keyin 3% dan oshib, konferens qo‘ng‘irog‘ida 5% dan ko‘p), investorlar avtomobil biznesidagi narx raqobati davomiyligi, brutto foyda marjasini tiklash sur’ati, CapEx’ning yuqori darajada saqlanishi sabab bir necha chorak manfiy frikash flow va yuqori baholarda foyda o‘zgaruvchanligi borasida ko‘proq xavotirda.
   • Tahlilchilar fikri: o‘sish inkor qilinmaydi, biroq bozor endi “o‘sish mumkinmi” savolidan “o‘sishda foyda bormi” savoliga o‘tdi; kompaniya investitsiya cho‘qqisida, qisqa muddatli foyda bosimi oshib bormoqda.

Aksiya vaqtli aksiyasi davom etmoqda:Iyul yangi foydalanuvchilar uchun imtiyozlar: AQSH aksiyalaridan xarid qiling va Nvidia aksiyasi sovg‘a sifatida oling Hozirda savdo qilish yanada foydali!

Mas’uliyatdan voz kechish Ushbu maqoladagi ma’lumotlar faqat ma’lumot uchun mo‘ljallangan bo‘lib, investitsiya tavsiyasi sifatida qabul qilinmasin.