Tasodifiy mulohaza: Sun’iy aralashuvdan so‘ng kvant modelining tahlili: Agar yana bir marta qilishim kerak bo‘lsa, yana shunday qilamanmi?

Salom hammaga, men o'ng cho'ntagiman.

Hafta oxiri sababli, o'tgan haftadagi model umumiy holati yuzasidan mulohaza va xulosa qilaman.

24-iyuldan boshlab model birinchi darajali ogohlantirishga kirdi, 4-avgustda esa ogohlantirish darajasi o'zgardi, ana shu bosqich 12 kun davom etdi.

Iyul oyidagi bosqich haqida ko'p gapirmayman, ko'pchilik uchun qiyin oydan bo'ldi, bozordagi vaziyat ham og'ir edi, model ham deyarli foyda ko'rmadi, asosan nolga yaqin bo'ldi.

Aslida tahlil qilishimiz kerak bo'lgan nuqta — avgustning birinchi haftasi.

O'tgan hafta juma kuni savdo yopilgach, AQSh 30 yillik va 10 yillik obligatsiyalar rentabelligi yangi maksimal qiymatga chiqdi, shu paytda oltin narxi tushdi, lekin AQShning uch asosiy indeksi hali ham tiklanish holatida edi. Office’dagi makro-traderlar barcha sub-akkaunt traderlariga obligatsiyalar bozoridagi xavflar haqida ogohlantirish berdi.

So'nggi ikki yil ichida bozorda AI pufagi haqida doim gapirilib kelingan, 2000-yilgi internet pufagi bilan taqqoslangan bashoratlar ko'p. Bunday gap-so'zlarga ehtiyotkorlik bilan yondashaman, ammo bu model savdoga ta’sir qilmaydi.

Bu safar obligatsiya xavfi haqida ogohlantirish, asosan 2008 yilga o'xshash risk uzatilishiga o'xshadi. Office’dagi rahbarlar o'sha davrni boshidan kechirishgan, shu bois obligatsiya risklariga juda ta’sirchan.

Shu sababli, shanba va yakshanba kunlari men mustaqil saytimizdagi model hamjamiyatida eng qat’iy himoya choralarini ko'rdim va bu haqida Bilimlar Sayyorasi’da ham yozdim.

Ijro rejasi taxminan quyidagicha:Barcha aktsiyalarni to'liq sotish va 40% Berkshire Hathaway B aksiyalarini sotib olish.

Berkshire sotib olish sababini ilgari ham tushuntirganman. Agar obligatsiya risklari aksiyalarga uzatilsa, deyarli hech bir aktsiya dari olmaydi, lekin Berkshire katta miqdorda naqd pulga ega, bu xavfli muhitda eng maqbul tanlovlardan biri bo'ladi.

Albatta, natijani hamma ko'rdi.

Dushanba kuni Osiyo sessiyasi boshlanib, AQSh, Yaponiya va Koreya 30 yildan beri birinchi marta birgalikda intervensiya o'tkazdi va bozor tezda tiklandi.

O'sha kuni ham ehtiyotkorlikni saqladik, chunki insoniy aralashuv haqiqatda bozorni barqarorlantira oladimi-yo'qmi aniq emasdi, shuning uchun kuzatishni davom ettirdim.

Dushanba va seshanba kunlari bozor uzluksiz tiklandi. Seshanba yakuni bilan birinchi bo'lib yana bir bor ma’lumotlarni qayta tekshirdim, uch asosiy indeks kuchli tiklanganligi sababli model ogohlantirish darajasi darhol ikkinchi darajaga qaytdi.

Bu yerda batafsil tushuntirish shart:Modelning ogohlantirish tizimida makro-faktorlar yo‘q, faqat uch asosiy indeksning keng momentum-faktorlari mavjud.

Chunki model yaratilganida, har doim pul hech qachon aldashini o‘ylamaganman. Bozordagi xabarlar, yangiliklar yoki turli hikoyalar ko‘pincha manzara bo‘lishi mumkin, lekin nihoyatda pul qanday harakat qiladi, narx javob beradi.

Yana bir muhim mulohaza ham shundaki,

Oldin birinchi va ikkinchi darajali ogohlantirishlarning o'rtacha davomiyligi 50 kun bo‘lgani uchun, subyektiv ravishda ham bu safar ogohlantirish tez o‘zgarmaydi deb o‘yladim.

Endi qarasam, bunday subyektiv tajriba ham noto‘g‘ri ekan.O‘rtacha 50 kun ishlash tarixi — bu oddiy statistika, bu safar ham aynan 50 kun bo‘ladi degani emas.

Ogohlantirish darajasi qanday o‘zgarishini har kuni model bergan natijaga qarab aniqlash kerak, oldindan qancha davom etadi deb o‘ylab bo‘lmaydi.

Yaxshiki, seshanba kuni bozor yakunlangach, model ogohlantirish darajasini ikkinchi darajaga qaytardi va men subyektiv fikrimga yopishib olmadim, balki darhol model natijalari bo‘yicha harakat qildim. Seshanba savdosi yopilgach guruhda ham xabar berdim va chorshanba ochilishidan model portfelini tikladi va qaytadan sozladi.

Hech bo‘lmaganda, bu fikrga ko‘ra, insoniy qattiqlik sababli subyektiv fikrni davom ettirishdan qochdik.

Dushanba va seshanba kunlaridagi keskin tiklanish paytida, model qiymati deyarli o‘zgarmadi.

O‘tgan juma kungi portfelga muvofiq taxminan hisoblasak, model taxminan 5% daromaddan mahrum bo‘ldi. Oltin, DELL, NVIDIA, META, Caterpillar va boshqa asosan bor yo‘nalishlar anchagina o‘sdi.

Chorshanba kuni portfel qayta sozlangach, aynan shu paytda bozor chorshanba va payshanba kunlari pasaydi, juma kuni yana tiklandi va yangi portfeldagi aksiyalar daromad bera boshladi.

Nihoyat,modelning shu haftadagi foydasi 2.2% bo‘lib, baribir S&P 500ning 3.58% va Nasdaq’ning 5.19% dan past bo‘ldi.

Hozir orqaga qarab o‘ylasam, agar oldingi doimgidek “o‘zgarmaslik bilan har narsani qabul qilsa”m, hech qanday sun'iy aralashuv qilmagan bo‘lardim, bu hafta daromad ancha yaxshi bo‘lardi.

Lekin teskarisini o‘ylasak, agar shu hafta AQSh, Yaponiya va Janubiy Koreya kuchli birgalikda intervensiya qilmaganida bozor qanday kechishini ham hech kim bilmaydi. Eng yomon holat sodir bo‘lmadi, eng yomon holat qanday bo‘lishini so‘nggi bilmaymiz ham.

Inson ba’zan shunaqa bo‘ladi,bozordan chetda qolganlik ba’zan yo‘qotishdan ham ko‘proq og‘riq beradi.

Men uchun ham, model uchun ham, bir marta bunday holat bo‘lib o‘tganidan keyin, agar yana bir marta shunga o‘xshash vaziyatga duch kelsam, nima tanlashim kerak?

Rostini aytsam, hozir ham bilmayman.

Agar bu asosiy ishdagi xavf talabi bo‘lsa, men iloji yo‘q, bajaraman. Agar butunlay o‘z hisobim bo‘lsa, yana bir marta bo‘lsa, qanday tanlashimni hozir ham bilmayman.

Agar aynan shu yordamim tufayli ba’zi o‘quvchilar dushanba-seshanba kunlari bozorga kirmay qolishgan bo‘lsa, mana shu yerda uzr so‘rayman.

Bo‘lib o‘tdi — demak bo‘lib o‘tdi, oldinda model strategiyasi bilan asta-sekin yana yutib olamiz, shoshilmaslik kerak.

Chorshanba, payshanba va juma kunlari — bu uch savdo kunidan keyin model qayta portfel qilgandan keyingi ulushi quyidagicha:

Oddiy ulush 65%, X modeli 5%, Berkshire Hathaway 20%.

Berkshire hali ham naqd pul muvozanatlashtirish sifatida saqlanmoqda, kelasi hafta bu qismini sotib, yana pulga aylantirish rejalashtirilmoqda.

Mana shu o‘tgan haftadagi model umumiy holati va shu safar sun’iy aralashuv natijalari haqida yozuv va mulohazam.

Bu tajriba men uchun yana bir muhim eslatma bo‘ldi:makrobaholar xavf uchun tayancha bo‘lishi mumkin, ammo model bergan signallar ustidan hukm chiqara olmaydi.

Birinchi darajali ogohlantirish tarixda o’rtacha 50 kun ishlagan — bu faqat statistika, bu safar uchun o‘zgarish bo‘yicha subyektiv taxmin bo‘lishi mumkin emas.

Model o‘zgarsa, unga mos ravishda o‘zgartirish kerak.

Hech bo‘lmasa shu gal, seshanba kuni model ikkinchi darajaga qaytgandan so‘ng tezda amalga oshirdi va strategiya yana modelga asoslandi.

Kelasi safar yana shunaqa ekstremal vaziyat bo‘lsa, sun’iy aralashuv qilamanmi, yo‘qmi?

Hozir ham hali javobim yo‘q.

Bu ham aynan shu ko‘rib chiqish natijasida, o‘zimga keyingi o‘ylash uchun qoldirgan savolim.