Закінчили 14 кварталів чистих продажів! Berkshire у другому кварталі "масово скуповує акції": Google (GOOGL.US) піднявся на третю позицію у портфелі, Delta Air Lines (DAL.US) та акції нерухомості отримали великі інвестиції

Ukrainianське фінансове додаток повідомляє, що, згідно з інформацією, розкритою Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), Berkshire Hathaway подала звіт про портфель за другий квартал, що закінчується 30 червня 2026 року (13F).

Згідно зі статистикою, загальна ринкова вартість портфеля Berkshire Hathaway у другому кварталі склала 299 мільярдів доларів США, тоді як у попередньому кварталі ця сума становила 263 мільярди доларів. Berkshire Hathaway додала одну нову акцію до портфеля, збільшила частку в семи акціях, скоротила частку у шести акціях і повністю розпродала одну акцію. При цьому десять найбільших позицій Berkshire Hathaway становлять 88,47% від загальної ринкової вартості портфеля.

Зміни в портфелі

Це другий повний квартал після того, як Абель змінив Воррена Баффета на посаді генерального директора. Berkshire Hathaway збільшила частку на 17,5 мільйона акцій Delta Air Lines (DAL.US) – до 53,7 мільярда доларів на кінець червня. Крім того, Абель збільшив частку на 48,1 мільйона акцій Alphabet (GOOGL.US), яка зараз є третьою за величиною позицією Berkshire Hathaway, з ринковою вартістю 37,8 мільярда доларів на кінець кварталу.

Суттєве збільшення частки в Alphabet

На кінець червня Berkshire Hathaway (нині під керівництвом генерального директора Грега Абеля) володіє близько 106 мільйонів акцій Alphabet (клас А + клас C) зі загальною вартістю 37,9 мільярда доларів. Частка зросла у другому кварталі на 83%, що зробило Alphabet третєю найбільшою акцією портфеля (за ринковою вартістю), випередивши Coca-Cola (KO.US) і поступаючись лише Apple (AAPL.US) та American Express (AXP.US), які становлять відповідно 22,04% і 17,14% інвестиційного портфеля.

Це зростання пов’язане переважно з приватною інвестицією у розмірі 10 мільярдів доларів, оголошеною на початку червня, коли Alphabet шукала нові кошти для широкомасштабного розвитку своєї інфраструктури для штучного інтелекту. Це означає, що Berkshire купила на відкритому ринку акцій Alphabet приблизно на 7 мільярдів доларів. Нинішній голова Berkshire Hathaway Воррен Баффет повідомив ЗМІ, що він завжди був оптимістично налаштований щодо Alphabet і має підтримку Абеля.

Ставка на авіацію та нерухомість

Крім того, Berkshire Hathaway продовжує збільшувати інвестиції в авіаційну галузь, яка завжди була улюбленою Баффета. Частка Delta Air Lines зросла у цьому кварталі на 44%, на кінець червня досягла 57,3 мільйона акцій з приблизною вартістю 5,4 мільярда доларів. У першому кварталі 2020 року, через суттєве скорочення авіасполучення під час пандемії COVID-19, Баффет був змушений продавати акції Delta Air Lines та інших трьох авіакомпаній з збитками, але невдовзі він знову купив акції Delta Air Lines.

Крім того, житловий сектор став ще однією циклічною галуззю, у якій Berkshire Hathaway збільшила позиції: компанія збільшила частку в акціях Lennar (LEN.US) класу А майже на 30% – до 13,1 мільйона акцій з вартістю приблизно 1,19 мільярда доларів; акції класу В зросли на 25% – до близько 298 тисяч акцій. Berkshire Hathaway також розкрила невелику нову позицію в компанії D.R. Horton (DHI.US): станом на кінець червня було куплено 3 600 акцій на суму близько 580 тисяч доларів.

У цьому кварталі Berkshire Hathaway завершила угоду на суму 6,8 мільярда доларів щодо купівлі будівельної компанії Taylor Morrison (TMHC.US), що базується у Скоттсдейлі, Арізона.

Серед інших нових позицій Berkshire Hathaway акції Macy's (M.US) зросли на 142%, але їх обсяг залишився незначним, збільшення вартості становило лише близько 100 мільйонів доларів.

Продовження скорочення фінансових акцій

В останніх кварталах Berkshire Hathaway постійно скорочує фінансовий сектор – ця тенденція зберігається. Компанія скоротила свою частку в Ally Financial (ALLY.US) на 7% і в Capital One (COF.US) на 58%.

Частка в Bank of America (BAC.US) була скорочена на 5,9%, хоча це важлива позиція – скорочення зменшило її вартість приблизно на 1,7 мільярда доларів, що стало найбільшим одиночним скороченням у цьому кварталі. Після восьми кварталів послідовного скорочення Berkshire Hathaway вже зменшила частку в Bank of America на 53%.

Окрім цього, зміни структури портфеля показують, що у другому кварталі Berkshire також значно скоротила позиції у Kroger (KR.US), Nucor Steel (NUE.US) та DaVita (DVA.US), і повністю розпродала акції Constellation Brands (STZ.US).

Berkshire закінчила чистий продаж акцій, “Великий шорт” невдоволений зменшенням грошових резервів

Berkshire Hathaway завершила тривалу фазу чистого продажу акцій, у другому кварталі ставши покупцем – чисто придбала акції на майже 20 мільярдів доларів США. До цього за три останніх місяці Berkshire Hathaway 14 кварталів поспіль продавала більше акцій, ніж купувала. На кінець червня грошові резерви компанії зменшилися до 365,5 мільярда доларів із рекордних 397,4 мільярда три місяці тому – компанія почала витрачати більше коштів на інвестиції та викуп власних акцій.

Berkshire Hathaway також повідомила, що за другий квартал витратила близько 4,5 мільярда доларів на зворотний викуп своїх акцій і чисто збільшила позиції інших акцій на майже 20 мільярдів доларів.

Під керівництвом Баффета торгові операції були досить стриманими: він часто скаржився на завищення цін на ринку. Але під керівництвом Абеля були укладені кілька угод на мільярди доларів.

Майкл Беррі, прототип фільму "Великий шорт", невдоволений тим, що генеральний директор Berkshire Hathaway Грег Абель скорочує значні грошові резерви компанії у другому кварталі. У неділю Беррі розмістив повідомлення у Substack, зазначивши, що його "найбільшим занепокоєнням" є те, що наступник Воррена Баффета не буде так терпляче чекати моменти для великих інвестицій, як це робив Баффет.

Тепер Беррі пише: "Я вважаю, що мої побоювання вже реалізувалися. Тож я гадаю, що Berkshire Hathaway у майбутньому вже не є привабливою інвестицією".

Беррі визнав, що "запаси готівки ще не сильно витрачені" – залишилося близько 360 мільярдів доларів США, це все ще величезна сума. Але він занепокоєний, що старт Абеля "більше схожий на формування рамки, ніж на реальні інвестиційні дії". Беррі уточнює, що не радить нікому шортити Berkshire Hathaway.

Багато років ключ до стратегії Баффета полягав у жорсткій дисципліні і терпінні щодо пошуку найкращих інвестиційних моментів, як легенда бейсболу Тед Вільямс чекав великої м’ячі, яку можна легко вдарити.