Фунт тихо завмирає в очікуванні бурі: перед бюджетом волатильність досягла найнижчого рівня за багато років, а ринок затамував подих у очікуванні проривних даних.

⑴ Курс британського фунта щодо долара США і євро у вівторок майже не змінився, залишаючись на верхній межі останнього діапазону торгів. Перед публікацією ключових даних з США та Великої Британії більшість трейдерів не бажає відкривати великі позиції, а також на європейському ринку через літню низьку ліквідність спостерігається виразна «позиція очікування». ⑵ Короткострокова увага світового валютного ринку зосереджена на звіті про CPI США, який буде оприлюднений у середу. Ці дані дадуть важливі підказки щодо політики Федеральної резервної системи та напрямку руху долара. Водночас британський фунт стикається з внутрішнім випробуванням: у четвер буде оголошено дані про ВВП Великої Британії за другий квартал, що дозволить зробити первинні висновки про економічний стан країни на момент приходу нового уряду. ⑶ Від часу вступу на посаду нового прем’єр-міністра минулого місяця політичні зміни мають досить обмежений вплив на британський фунт. Ринок, ймовірно, чекає роз’яснення деталей політики. Deutsche Bank зазначає, що поточна тримісячна прихована волатильність євро до фунта становить лише 3,6%, що значно нижче за аналогічні показники перед великими бюджетними чи фіскальними подіями у Великій Британії за останні двадцять років. ⑷ Прихована волатильність, як показник ціноутворення можливих змін курсу на ринку опціонів, перебуває на багаторічних мінімумах, що свідчить про очікування інвесторів стабільності курсу протягом наступного кварталу. Навіть якщо перед першим бюджетом нового уряду виникнуть певні політичні труднощі, валютний ринок демонструє рідкісну спокійність. ⑸ Проте низьковолатильне середовище зазвичай не триває довго. З наближенням даних щодо інфляції у США, показників зростання у Великій Британії та бюджетної доповіді наприкінці жовтня будь-які результати, що перевищують очікування, можуть порушити нинішню тендітну рівновагу, і тоді «сплячий» британський фунт зіткнеться з випробуванням вибору напряму.