Державні облігації США затримують дихання в очікуванні CPI, ціна на нафту наближається до 90 доларів, що загострює напругу, а дохідність тридцятирічних облігацій досягає майже 20-річного максимуму

⑴ Ринок державних облігацій США перебуває у стані підвищеної готовності напередодні публікації ключового інфляційного звіту, а нове посилення обмеженості на енергетичному ринку ще більше загострює напруження: після зростання приблизно на 5% у понеділок Brent утримується поблизу 90 доларів за барель, а надії на повторне відкриття Ормузької протоки знову зазнали краху через серйозні розбіжності у переговорах між США та Іраном.⑵ Дохідність тридцятирічних держоблігацій США коливається біля 5,28%, що майже на історичних максимумах за останні 20 років; наголос на довгострокових паперах відображає глибоке занепокоєння ринку щодо стійкості інфляції, спричиненої енергетичними шоками. Хоча звітний сезон за другий квартал був досить вдалим, тиск з боку зростання процентних ставок і далі стримує ризикові активи.⑶ На валютному ринку з'явились нові фактори ризику: у понеділок єна ослабла до 159 за долар і утримувалася на цьому рівні у вівторок, поки Японія відзначала державне свято і ринок був закритий. Схоже, ринок перевіряє рішучість і можливості американських та японських регуляторів щодо подальшої підтримки єни після нещодавнього спільного втручання. Залишається питання, чи захоче Банк Японії суттєво посилити монетарну політику для підтримки курсу, а також існують побоювання, що тривалий розпродаж долара Японією може супроводжуватися зменшенням частки в американських держоблігаціях — усі ці чинники створюють тло ризику.⑷ На корпоративному рівні NVIDIA разом із шістьма найбільшими установами Уолл-стріт формує пул фінансування обсягом близько 500 мільярдів доларів для підтримки інфраструктури AI, а Intel залучає близько 20 мільярдів доларів шляхом додаткової емісії. Гіганти сфери технологій посилюють змагання щодо капітальних витрат у секторі обчислювальних потужностей.⑸ Нещодавні інтервенції із закупівлі єни призвели до сукупного продажу майже 100 мільярдів доларів, що тимчасово скоротило спекулятивні короткі позиції, які сягали дворічних максимумів. Чи відновлять спекулянти відкриття коротких позицій, стає новим фокусом для ринку; попри вихідний у Японії, пильність щодо подальших інтервенцій залишається високою.