Доходність казначейських облігацій США та долар зростають одночасно, ціни на нафту підвищуються, посилюючи очікування підвищення ставок у вересні, а звіт CPI стає ключовим фактором.

⑴ Дохідність казначейських облігацій США та індекс долара у вівторок зросли одночасно, чому посприяло стале зростання цін на нафту. Переговори між США та Іраном щодо Ормузької протоки зайшли у глухий кут, що підсилило занепокоєння ринку стосовно перспектив енергопостачання і, відповідно, очікування щодо «липкості» інфляції.⑵ Ф'ючерси на федеральну ставку показують, що ставки на підвищення ставок ФРС у вересні зросли, дохідність десятирічних казначейських облігацій піднялася до 4,727%, а індекс долара трохи зміцнився до регіону 99,85, відображаючи ефект передачі переоцінки відсоткових очікувань на активи.⑶ Основним драйвером поточного зростання цін на нафту залишається геополітичний фактор: обмеження руху через Ормузьку протоку триває вже кілька днів, а глибокі розбіжності у позиціях США та Ірану роблять швидке відновлення морського сполучення малоймовірним у короткостроковій перспективі. Ріст енергетичних витрат вже впливає на ширші інфляційні очікування.⑷ Звіт щодо CPI США, що буде оприлюднений у середу, стане ключовою змінною для визначення подальших дій ФРС. Якщо інфляція перевищить очікування, ймовірність підвищення ставок у вересні ще більше зросте, а дохідність держоблігацій США та долар можуть продовжити поточний тренд. В іншому разі ринок може швидко переоцінити свої очікування.⑸ У короткостроковій перспективі геополітичні ризики й інфляційні дані створюють подвійний фактор впливу. Ринок зберігає підвищену пильність до публікації CPI, і будь-який результат, що вийде за межі очікуваного, може зламати нинішню крихку рівновагу та спровокувати різкий перегляд цін на активи.