Заблоковані потужності, повністю заповнені замовлення, стрибки цін: пробна карта, висунута на передній план хвилею обчислювальної потужності, стає "золотою лопатою" бізнесу епохи AI.
1. Що сталося? — Попит на апаратне забезпечення AI спровокував вибуховий попит на пробіркові карти
1. Світовий лідер у виробництві пробіркових карт для напівпровідників встановив історичний рекорд квартального доходу:
FormFactor у першому кварталі 2026 року продемонстрував надзвичайно сильні результати, багато показників перевищили ринкові очікування:
Доходи досягли рекордного рівня: Доходи за перший квартал склали 226,1 мільйона доларів, що на 32% більше в річному обчисленні.
Стрімке зростання прибутку: NON-GAAP маржа прибутку зросла до 49%, прибуток на акцію за методикою NON-GAAP становив 0,56 долара, значно перевищивши попередню оцінку у 0,44 долара.
2. Основна рушійна сила вибухового росту результатів та ціни акцій: AI-обчислювальна потужність і пам'ять HBM
Керівництво компанії чітко зазначило, що поточне перевищення очікувань обумовлене насамперед попитом на апаратне забезпечення з боку генеративного AI:
Попит на HBM подвоївся: Доходи від DRAM з Південної Кореї (переважно SK Hynix та Samsung) значно зросли, причому пробіркові карти для HBM (пам'яті з високою пропускною здатністю) стали ключовим фактором. Потужності FormFactor на 2026 рік уже повністю замовлені, а розклад замовлень розписано до кінця року.
Мережеві чіпи для обчислень: Слідкується різке зростання попиту на пробіркові карти Foundry & Logic (контрактне виробництво та логічні чіпи), що використовуються у дата-центрах та AI-кластерах.
2. Чому це важливо? — Зростання обсягів і цін: HBM і CPO переписують економіку тестування
1. Пробіркова карта: «стратегічна фортеця» для тестування напівпровідникових пластин
Пробіркова карта — це «витратний» апаратний інтерфейс, що використовується на етапі тестування напівпровідникової пластини (CP). Її функція полягає у створенні тимчасового та точного електричного з'єднання між дорогим автоматичним тестовим обладнанням (ATE) та тисячами мікрометрових контактних площадок на пластині для перевірки функціональності та продуктивності. Простою мовою, пробіркова карта — це «перший інспектор якості» чіпа перед переходом з фабрики пластин на упаковувальне виробництво. Її характеристики безпосередньо впливають на точність тестування, ефективність і кінцевий вихід придатних чіпів, і є незамінним блоком у ланцюжку виробництва напівпровідників.
Технологічний бар'єр пробіркових карт надзвичайно високий. Це проявляється у необхідності інтегрувати на площині розміром із ніготь тисячі чи навіть десятки тисяч голок діаметром менше десятої частини товщини волосся, і кожен кінчик має залишатися в межах мікрометрової співплощинності (помилка зазвичай повинна бути менше 25 мікрометрів), щоб витримати екстремальні вимоги електричних, температурних і механічних умов. Це робить пробіркові карти «кастомізованим» твором мистецтва, що поєднує точну механіку, матеріалознавство та електронну інженерію.
……
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Оцінка впала до найнижчого рівня за десять років! Хуан Женьсюнь стверджує, що Nvidia є "першою у світі акцією зростаючої вартості", але інвестори, здається, не довіряють цьому.
P/E співвідношення Nvidia вже впало нижче 17, що становить лише близько половини рівня 2025 року. Хоча виручка і чистий прибуток у 2027 фінансовому році очікуються зрости відповідно на 90% і 99%, акції компанії цього року піднялися лише приблизно на 20%, що значно відстає від індексу Філадельфійської фондової біржі напівпровідників. Тим часом, очікується, що валова маржа впаде з 75% у другому кварталі до менш ніж 72% у четвертому кварталі; підвищення вартості пам’яті та постійний тиск з боку клієнтів, які розробляють власні чипи, залишаються факторами тиску. Чи зможуть капітальні витрати на AI залишатися на високому рівні — це ключ до переоцінки її вартості з боку ринку.
Очікування прибутку в індустрії розкоші "надто оптимістичні"! За місяць кілька великих банків одночасно стали песимістичними, акції розкішних товарів прямують до найгіршого року з 2008 року.
RBC знизив рейтинг LVMH та Burberry до рівня «на рівні з ринком», зазначивши, що очікування прибутковості сектору розкоші є надто оптимістичними; цей сектор знизився на 15% з початку року, що є найгіршим показником з 2008 року.
Ціни на криптовалюти
Більше
