O extremo de 8.500 pontos aparece! Dois principais estrategistas elevam a meta do S&P 500, com lucros fortes sendo o principal suporte

O aplicativo da Zhihui Finance observou que, embora especialistas do mercado tenham opiniões divergentes sobre o impacto das taxas de juro no índice S&P 500, o otimismo em relação à direção do mercado de ações já é maior do que anteriormente.

Savita Subramanian, do Bank of America, é uma das principais analistas pessimistas sobre o mercado acionista, mas aumentou a sua meta para o índice de referência — que antes era a mais baixa de Wall Street — ao mesmo tempo em que alerta que o índice continua vulnerável ao risco das taxas de juro. Com o S&P 500 a subir mais de 11% este ano, Michael Purves, CEO e fundador da Tallbacken Capital Advisors, não acredita que o aumento das taxas de juro vá pôr fim a este rali.

Subramanian, chefe da estratégia de ações americanas e quantitativas do Bank of America, reviu em alta a sua previsão para o final do ano de 7.100 para 7.400 pontos, o que implicaria uma queda de 2,9% em relação ao fecho do S&P 500 na segunda-feira. De acordo com uma pesquisa realizada junto de mais de 20 estrategas, a previsão dela continua a ser uma das mais pessimistas de Wall Street.

Ela prevê que o S&P 500 atinja 7.800 pontos nos próximos 12 meses, o que representa um aumento de apenas 2,4% em relação ao último preço de fecho.

Purves, da Tallbacken, aumentou a sua meta de final de ano de 7.400 para 8.500 pontos para refletir um crescimento dos lucros "excepcionalmente forte". A nova meta supera a estimativa mais otimista de Ed Yardeni, presidente e principal estrategista de investimento da Yardeni Research, e indica que o S&P 500 poderá subir cerca de 12% em relação ao fecho de segunda-feira.

Revisão em alta da meta

As ações norte-americanas caíram na segunda-feira, pois líderes das principais empresas de inteligência artificial apelaram à desaceleração do desenvolvimento, em confronto com o governo Trump e Wall Street. O rendimento dos Treasuries americanos a 10 anos ultrapassou 5% pela primeira vez desde 2023, devido à preocupação do mercado em relação aos altos preços do petróleo, inflação e consequente aumento dos custos de financiamento que podem prejudicar a economia dos EUA.

Os investidores aguardam agora a decisão sobre taxas de juro do Federal Reserve, marcada para quarta-feira, sendo que a maioria dos traders de swaps de juros já incorporou um aumento de 25 pontos-base.

Crescimento dos lucros

Subramanian mantém cautela face ao risco de inflação e à possibilidade de novas subidas dos juros por parte da Fed, salientando que qualquer catalisador que faça os custos de financiamento, já altos, aumentar ainda mais pode "acelerar a chegada da dor".

Ela também afirmou que o mercado de ações "já deveria ter tido uma correção".

Segundo Subramanian, em 2026 ocorreu apenas uma correção de 5%, em março, quando normalmente ocorrem três por ano. Ela acrescentou que 50% dos sinais de mercado em baixa definidos por ela já foram acionados.

Para Purves, o atual rali das ações tem "fundamentos sólidos". Ele também rebateu as preocupações de que alterações nas taxas de juro levem a uma queda dos lucros, afirmando que a correlação entre ambos é muito baixa.

Purves afirmou que, no fim das contas, o crescimento dos lucros é "excepcionalmente forte, sustentável e abrangente". "Com uma expansão moderada do múltiplo preço/lucro, o S&P 500 pode facilmente chegar ao patamar dos 8.500 pontos, ou até mais alto."

Subramanian também está otimista quanto ao crescimento dos lucros. Além de considerar a produtividade como fator estrutural positivo a longo prazo para o S&P 500, ela disse que os lucros "não são um problema". Ela prevê um crescimento de 33% no lucro por ação em 2026 e de 12% em 2027, "impulsionado pelo investimento em AI, indústria e produtividade, superando as projeções macroeconómicas."

Ela também está pouco preocupada com o risco de o Partido Democrata ter um grande desempenho nas eleições intercalares deste ano e desafiar o investimento em inteligência artificial, destacando que a maior parte da infraestrutura está sendo impulsionada pelos governos estaduais dos estados republicanos.

Antes deste ajuste das metas, outras instituições de Wall Street já tinham revisto as previsões em alta. Em agosto, o time de estratégias liderado por Dubravko Lakos-Bujas, do JPMorgan, elevou a meta do S&P 500 para 8.000 pontos, e Yardeni posteriormente subiu sua própria meta para 8.400 pontos.