O ouro apresenta sinal de perigo novamente após 103 dias de negociação; Cuidado, o CPI desta noite pode ser o “gatilho de correção”.

　　Fonte: Dados de Ouro Financeiro

　　O forte rali recente do ouro começou a atingir uma faixa técnica historicamente rara. O Bespoke Investment Group apontou que, após mais de 100 sessões sem leituras de sobrecompra, o ouro voltou a esse patamar na semana passada,

。

　　Desde agosto, o preço dos contratos futuros de ouro subiu quase 9%. Na semana passada, diante de dados de emprego não-agrícola nos EUA abaixo do esperado e das esperanças renovadas de um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz, o preço do ouro atingiu o nível mais alto desde junho, com uma alta semanal de mais de 7%, o maior avanço semanal desde janeiro.

　　Esse movimento também elevou o preço do ouro acima da média móvel de 50 dias. Dados do Bespoke mostram que, na sexta-feira passada, o fechamento do ouro ficou exatamente um desvio padrão acima dessa média.

　　Ainda mais notável é que,

。Anteriormente, 。

　　“Este é um dos períodos mais longos já registrados sem uma leitura de sobrecompra”, disse o Bespoke em relatório publicado na segunda-feira.

　　O levantamento estatístico do grupo indica que, quando o ouro passa mais de 100 pregões sem entrar em sobrecompra e fecha novamente nesse patamar, o retorno futuro tende a ser negativo.

　　Nos casos anteriores com essa condição, o retorno médio do ouro uma semana depois foi uma queda de 0,22%, um mês depois uma queda de 0,34% e, em três meses, uma redução média de 0,53%.

　　Em um horizonte de 12 meses, a queda média do ouro se amplia para 0,62%, que é o ponto de maior recuo médio nesses casos históricos.

　　O Bespoke também observou que, nesses casos históricos, a proporção de ouro apresentando retorno positivo ao fim de um ano foi de apenas 37%.

　　

　　O destino de curto prazo do ouro pode depender do relatório de inflação CPI dos EUA

　　Com o CPI de julho nos EUA prestes a ser divulgado na noite de quarta-feira, a relação entre ouro e dados inflacionários torna-se ainda mais fundamental. Com o preço do ouro já próximo de uma linha de tendência de longo prazo de dez anos e entrando em sobrecompra,

。

　　Nas últimas semanas, o preço do ouro subiu acima do suporte de US$ 4.000 por onça. Com o aumento da demanda global (especialmente da China), o ouro solidificou a base para sua valorização, reacendendo o interesse dos investidores por metais preciosos. Na sessão asiática de quarta-feira,

teve leve alta, rompendo novamente a média móvel de 100 dias, um marco também atingido no início desta semana.

　　Atualmente,

。Se o CPI dos EUA superar as expectativas, uma inflação mais forte pode disparar uma correção técnica, levando a uma realização dos ganhos de curto prazo acumulados.

　　Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, afirmou em relatório: “O pano de fundo macroeconômico tornou-se mais favorável, mas ainda é frágil.” Ele completou: “O dólar mais fraco e a redução das expectativas de novos apertos pelo Fed ajudam os metais preciosos, mas se as pressões inflacionárias ressurgirem, o preço do petróleo disparar ou dados dos EUA vierem fortes, as expectativas de alta de juros podem ser rapidamente restabelecidas.”

　　Hansen destacou: “O ouro interrompeu a tendência de baixa, mas ainda não confirmou um novo rali de alta. O patamar de US$ 4.200 está ganhando relevância, enquanto o próximo grande teste de alta se concentra na média móvel de 200 dias, atualmente um pouco abaixo de US$ 4.500.”

　　O TD Securities afirmou que “os metais preciosos mantêm viés de compra”, e o ouro “conservou seus ganhos, mesmo com a alta contínua do petróleo e dos juros, com CTAs mantendo posições compradas acima de US$ 4.400 por onça.”

　　A instituição acrescentou: “O desempenho recente continua a sugerir um tema de estagflação cada vez mais evidente no mercado de ouro”, complementando que, apesar de “os dados de inflação e o posicionamento do Fed continuarem sob forte acompanhamento,

。”

　　O analista Razan Hilal avalia que, nesse cenário, a forma como os operadores interpretarão o CPI e ajustarão as expectativas para a política do Fed será um fator mais direto de influência para o ouro do que o próprio dado. Considerando que o preço do ouro já está em um nível claramente aquecido, qualquer mudança nas expectativas de juros pode rapidamente modificar a dinâmica de curto prazo entre comprados e vendidos.

　　Porém, ele entende que, ainda assim, apenas uma divulgação de inflação não é suficiente para minar a estrutura de alta predominante do ouro. “Portanto,

。”

Editor responsável: Zhu Henan