Meta Q3 kita at Q4 gabay parehong lampas sa inaasahan, tinaas ang pinakamababang gastusin sa AI capital, plano maglabas ng bagong shares na walang voting rights｜Balitang Pananalapi

Ang kita ng Meta para sa ikatlong quarter ay nagtala ng bagong kasaysayan, kasabay ng pag-anunsyo ng pagpapalabas ng bagong uri ng stock na walang karapatan bumoto, upang maiwasan ang paglisan ni Zuckerberg dahil sa buwis sa yaman ng California mula sa punong himpilan ng kumpanya, at magbukas ng karagdagang mapagkukunan ng pondo para sa malakihang plano sa pamumuhunan sa artificial intelligence.

Inihayag ng Meta nitong Miyerkules na ang kita nito para sa ikatlong quarter ay umabot sa $64.6 bilyon, tumaas ng 26% kumpara noong nakaraang taon, mas mataas kaysa sa pananaw ng mga analyst na $63.3 bilyon. Inaasaahan ng kumpanya na ang kita sa ikaapat na quarter ay maaabot ang $73 bilyon hanggang $76 bilyon, kung saan ang gitnang halaga nito ay mas mataas sa inaasahan ng merkado.

Ang kita naman sa bawat stock ay malinaw na naapektuhan ng isang beses na bayad para sa legal na kasunduan. Ang diluted earnings per share (EPS) ng Meta para sa ikatlong quarter ay $3.83, mas mababa kaysa sa inaasahan ng mga analyst na halos $6.54. Kinonsidera ng kumpanya ang $9.89 bilyong gastos para sa legal na kasunduan, ngunit kapag tinanggal ito, ang EPS ay $7.40.

Samantala, itinaas ng Meta ang lower limit ng 2026 capital expenditure guidance mula sa dating $130 bilyon papuntang $135 bilyon, habang nananatiling $145 bilyon ang upper limit.

Minsan ay umakyat ng 6% ang presyo ng Meta sa after-hours trading, ngunit bumaba rin pagkatapos; hanggang sa oras ng pagtala, gain ng 2.2%.

Unang beses sa kasaysayan ng Meta na naging negatibo ang free cash flow mula nang ito'y mag-IPO, na umabot sa negatibong $2.2 bilyon para sa quarter, subalit mas maganda kaysa sa inaasahan ng mga analyst na negatibong $9.4 bilyon.

Ilalaan ng kumpanya ang daan-daang bilyong dolyar sa paggawa ng chips at data centers upang mapabuti ang posisyon nito sa kumpetisyon laban sa OpenAI at Anthropic, na patuloy na nauubos ang dati nitong mataas na cash flow.

Noong ikatlong quarter, ang capital expenditure ng Meta (kasama ang pagbabayad ng principal ng finance lease) ay umabot sa $34.91 bilyon. Iniaayos ng kumpanya ang kapital na paggasta para sa buong taon sa pagitan ng $135 bilyon hanggang $145 bilyon, mula sa dating lower limit na $130 bilyon, na nagpapakita ng patuloy nilang malakihang pamumuhunan sa pagpapalawak ng AI infrastructure.

Inanunsyo ng kumpanya ang paglikha ng bagong non-voting ordinary share Class C, na ipatutupad simula Enero 2027. Layunin ng ayos na ito na magbigay ng dagdag na pondo para sa AI investments ng kumpanya habang iniiwasang mabawasan ang kontrol sa pagboto ni CEO Zuckerberg.

Kasabay nito, ang bagong kategoryang ito ng stock ay ipapamahagi sa mga kasalukuyang namumuhunan sa pamamagitan ng stock dividend. Sinabi ng Meta na para sa bawat hawak na isang share, makakakuha ng isang bagong share, na halos katumbas ng one-to-two stock split.

Maglalabas ang Meta ng Bagong Non-voting Stocks, Kapalit ang Pangakong Mananatili si Zuckerberg sa California

Ang Meta ay nagkasundo kay Zuckerberg na maglalabas ng non-voting Class C stocks sa kanya. Kapalit nito, nangangako si Zuckerberg na mananatili sa California o iba pang legal na area kung nasaan ang punong himpilan ng Meta sa loob ng susunod na walong taon.

Konektado rin ang ayos na ito sa panukalang wealth tax para sa bilyonaryo sa California. Sinabi ni Zuckerberg na maaari siyang mapilitan ibenta ang kanyang voting Class B stocks para pambayad ng buwis, na magpapababa sa kanyang voting control sa kumpanya sa mas mababa sa 53%.

Batay sa kasunduan, maaari agad ibenta ni Zuckerberg ang 20% ng natanggap niyang Class C stocks, na tumutugma sa 10% ng kabuuang halaga ng kanyang economic interest, at unti-unting malalabas ang natitirang bahagi sa loob ng walong taon.

Binanggit ng espesyal na komite ng Meta na mahalagang mapanatili si Zuckerberg na nagtatrabaho sa punong himpilan ng kumpanya, lalo na sa panahon ng mas malapit na kooperasyon sa Meta Superintelligence Labs at tumitinding kompetisyon sa AI.

Ipinaliwanag ng punong pinansyal na opisyal ng Meta na si Susan Li, na ang Class C stock ay pangunahing financing tool para sa mas flexible na pagpopondo ng AI business, habang iniiwasan ang pagdilute sa voting rights ng umiiral na mga shareholder.

Patuloy na Lumalago ang Negosyo sa Ad, Q4 Revenue Forecast Lampas Inaasahan

Ang ad business ay nananatiling pangunahing salik ng paglago para sa Meta. Sa ikatlong quarter, ang bilang ng ipinamamahaging ad ay tumaas ng 10% year-on-year, habang ang average na presyo ng ad ay tumaas ng 14%. Umabot sa 3.64 bilyon ang daily active users ng pamilya ng apps ng kumpanya, tumaas ng 3% year-on-year.

Inaasahan ng Meta na ang kita ng ikaapat na quarter ay papalo sa $73 bilyon hanggang $76 bilyon, na ang mid-point ay $74.5 bilyon, mga 24% mas mataas kaysa sa parehong quarter noong nakaraang taon. Ang guidance na ito ay mataas sa average market forecast ng mga analyst mula sa LSEG na mga $73 bilyon, na nagpapakita ng kumpiyansa ng kumpanya sa year-end ad demand at paglago ng negosyo.

Ang paglago sa ad business din ang pangunahing pinagmumulan ng suporta sa AI investments. Ginagamit ng Meta ang AI sa ad delivery at targeting, at sinusubukang paunlarin ang iba pang kita sa labas ng ad gamit ang mga bagong AI products. Gayunman, kailangang patunayan sa susunod na panahon kung ang commercialisation ng mga bagong negosyong ito ay makakatugma sa laki ng ginastos sa infrastructure.

Itinuring ng Meta ang consumer AI assistant na Muse bilang core ng kanilang estratehiya, at binago ang estruktura ng kumpanya upang pagtuunan ang Meta Superintelligence Labs na namumuno para rito, kasabay ng paglulunsad ng bagong linya ng negosyo para magbenta ng AI tools sa kumpanya.

Ayon sa datos mula sa intelligence agency na SensorTower, mahigit 10 milyong beses nang na-download ang Muse simula paglunsad nito noong Setyembre, na nag-aalok ng $20 at $100 na monthly subscription packages.

Sa unang buwan ng paglunsad ng Muse, tumaas ng halos 20% ang presyo ng stock ng Meta. Sa pagtaya ng Truist Securities, maaaring magdala ang Muse ng $28.5 bilyong karagdagang kita para sa Meta pagsapit ng 2030.

Sa kabila nito, nananatiling may mga balakid sa Muse: ipinakikita ng mga survey na mababa ang pagtanggap ng publiko sa mga AI assistant; bukod pa rito, higit 10 websites kabilang ang Amazon ang naghigpit ng access ng Muse, at may ilang kumpanya ring naghigpit sa access nito dahil na rin sa security concerns, na nag-aapekto sa kakayahan ng produkto lalo na sa shopping na scenario.

Gastos sa Legal na Kasunduan Bumigat sa Kita, Dapat Bantayan ang Pagsirit ng Gastos

Ang netong kita ng Meta para sa ikatlong quarter ay $9.86 bilyon, diluted EPS $3.83. Isinama ng kumpanya ang $9.89 bilyong legal settlement fee, kaya may malaking pagkakaiba ang reported profit at kita na tinanggalan ng one-off fees.

Ang kita para sa ikatlong quarter ay mas mataas kaysa sa inaasahan ng merkado, ngunit ang reported EPS ay mababa sa forecast ng analyst. Kapag tinanggal ang one-off settlement, umabot sa $7.40 ang EPS, lampas din sa inaasahan.

Noong Agosto ngayong taon, nakipagkasundo ang Meta sa halos 48 estado ng Amerika, kung saan kinailangang magbayad ng hanggang $18 bilyon sa loob ng sampung taon, at nangakong magpatupad ng iba’t ibang pagbabawal sa paggamit ng Facebook at Instagram ng mga menor de edad, dahil sa alegasyong sadyang ginawang nakakaadik ang platform para sa bata.

Sa araw ng paglabas ng financial report ngayong quarter, inutusan ng hukom sa New Mexico ang Meta na magbayad ng $25 bilyong multa, pagkatapos hatulan ng hurado na nilinlang ng Meta ang paraan ng pagbahagi ng user data sa third parties at pagpapatupad ng polisiya laban sa hate speech at misinformation sa platform, na konektado sa British political consulting firm na Cambridge Analytica.

Gayunpaman, hindi lang sa isang legal na usapin nagmumula ang pressure sa gastos. Ang kabuuang gastos at gastusing pangkalahatan ng Meta para sa ikatlong quarter ay tumaas ng 68% year-on-year, na umabot sa $51.61 bilyon, labis na mas mabilis kaysa sa 26% na paglago ng kita. Ang operating profit margin ay bumaba mula 40% noong nakaraang taon sa 20%, na nagpapakita ng pagsisikip ng kita habang bumubuhos ng malalaking halaga sa AI investment.

Inaasahan ng Meta na ang kabuuang gastusin para sa buong 2026 ay aabot mula $175 bilyon hanggang $179 bilyon. Habang patuloy na lumolobo ang AI-related spending, kailangang timbangin ng mga investors ang paglago ng ad business, bilis ng pagtaas ng gastos, at paggalaw ng cash flow – hindi lang umasa sa EPS na tinanggalan ng one-off fees para masuri ang negosyo.