ゴールドマン・サックスが投資家に「離脱しないで」と訴える！金利据え置き、原油価格の下落、AIによる経済の回復力強化という3つの理由で楽観的な見通しを支持

智通财经APPによると、Goldman Sachsグローバルバンキングおよび市場部門の共同責任者アショク・バラダンは、金利上昇、原油価格の高騰、経済の持続力に懸念を抱く投資家たちに対し、簡単なメッセージを送っています――引き続き投資を継続せよ、ということです。バラダンは、市場について前向きな見通しを持つ主な理由を三つ挙げています：今年米連邦準備制度理事会（FRB）が再度利上げを行わないと予測していること、2026年後半に原油価格が1バレルあたり70ドルを大きく下回ると見ていること、そして人工知能（AI）関連の生産性向上による経済のレジリエンス（回復力）がますます恩恵を受けると考えていることです。バラダンは先週のポッドキャスト番組で「私の提案は投資を継続することです」と述べています。

市場の価格設定はこれまで、インフレ圧力が持続する場合には米連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策を再度引き締めるリスクがあることを反映していました。先週金曜日に発表された期待外れの雇用統計を受け、トレーダーたちはFRBの今後の利上げタイミングへの賭けを調整しました。CMEグループのFedWatch先物価格指標によれば、市場はFRBによる9月利上げの確率が月曜日には約50％まで低下し、10月の利上げ確率は63％となりました。

しかし、バラダンの金利に対する見解は現在の市場価格設定と異なります。彼は「今年後半に利上げは見込めないと考えています。金利は据え置かれるでしょう」と述べています。

バラダンは、以前インフレを押し上げていた一部の要因が消え始めていると述べ、その中には関税の影響も含まれています。彼は、ホルムズ海峡を巡る地政学的緊張が緩和されれば、価格圧力もさらに低下する可能性があると指摘しました。

バラダンはまた、人工知能が最終的にインフレ抑制の大きな推進力となると考えています。彼は、人工知能の発展を支える大規模なインフラ整備が短期的には資源の逼迫を招き、インフレを押し上げるかもしれないが、関連する生産能力が整えば、生産性の向上によって逆の効果がもたらされると述べています。

原油価格もバラダンが楽観的であり続けるもう一つの理由です。彼は、今年が進むにつれ原油価格が大幅に後退し、インフレ圧力を緩和するもう一つの潜在的な要因になると予測しています。バラダンは「エネルギー価格は再び下落すると見ています。原油価格は最終的に1バレルあたり70ドルを下回り、今年後半にはさらに低下する可能性もあるでしょう」と述べています。

注目すべきは、米国とイランが協定を結び、ホルムズ海峡を通過する船舶の輸送量を増やせるかどうかへの市場の懸念が高まったため、WTI原油先物が月曜日に1バレル80ドル以上に再び上昇したことです。

バラダンの見解を支える三つ目の柱は経済のレジリエンス（回復力）です。彼は、経済が一連の外的ショックに見舞われたにもかかわらず、潜在的な名目経済成長は驚くべき安定性を示していると指摘しました。一部の圧力要因が消えれば、経済は拡張を続け、人工知能による生産性向上の恩恵を受ける可能性があるとしています。

この経済の回復力は、バラダンが引き続き信用市場に強気である理由ともなっています。彼は、大規模な債券発行は投資家がより高いリスクプレミアムを要求すべきことを意味するが、強力な経済パフォーマンスは信用スプレッドの大幅な拡大を市場が回避する助けになっていると述べています。バラダンは「もし外的ショックが消えて経済が回復力を維持していると考えるなら、市場の実際のデフォルト率予想は依然として『非常に低い』水準に保てるでしょう」と述べています。