Pakar industri membahas tokenisasi emas, yang berpotensi mengaktifkan pasar logam mulia triliunan dolar

Huitong News 7 Oktober—— Pada konferensi London Bullion Market Association, para ahli industri membahas tokenisasi logam mulia untuk mengaktifkan sebagian besar emas yang menganggur di neraca. Tokenisasi dapat menyederhanakan proses penjaminan emas, membantu institusi menggunakan emas sebagai jaminan perdagangan, serta menurunkan hambatan partisipasi investor ritel dan menggali potensi pasar ritel yang besar. Para ahli menekankan bahwa emas yang ditokenisasi harus diikat pada emas fisik, bergantung pada kustodian terpercaya dan kepemilikan yang jelas, sebagai solusi pelengkap bagi pasar emas yang ada untuk melepaskan nilai aset emas.

Emas telah lama dianggap sebagai aset mata uang inti, namun banyak emas hanya berdiam sebagai aset neraca, sulit memperoleh nilai finansial lebih lanjut. Dalam konferensi tahunan global logam mulia London Bullion Market Association, para ahli industri mengemukakan bahwa tokenisasi logam mulia dapat meningkatkan efisiensi pemanfaatan aset emas dan menarik lebih banyak modal ke bidang logam mulia.

Kepala perdagangan logam mulia Standard Bank, Vincent Domien, menyatakan dalam sesi diskusi bahwa meskipun saat ini permintaan investor institusional terhadap emas yang ditokenisasi masih rendah, namun begitu efisiensi penggunaan aset emas meningkat secara signifikan, tata letak pasar bisa mengalami perubahan besar. Ia mengatakan: "Di tengah kenaikan harga emas yang berkelanjutan, menurut saya masalah paling menonjol adalah emas yang ada di neraca benar-benar menganggur dan tidak bisa menciptakan nilai bagi pemiliknya."

Mengaktifkan Stok Emas: Tokenisasi Menyederhanakan Proses Penjaminan

Vincent Domien menjelaskan, meski emas fisik sudah bisa dijadikan agunan, namun seluruh proses operasi sangat rumit, serta menghadapi keterbatasan lokasi penyimpanan dan tingkat diskonto agunan yang cukup tinggi. Dengan teknologi tokenisasi, emas berpotensi untuk dipindahkan dengan mudah, dan investor institusional juga dapat menggunakan emas yang dimiliki sebagai jaminan dalam perdagangan swap atau memenuhi persyaratan margin. Ia menyampaikan: "Jika emas dapat ditokenisasi, semua peserta dapat segera menggunakan aset ini, dan nilai penggunaan emas akan meningkat secara drastis seketika. Yang harus kita pikirkan adalah bagaimana mengaktifkan aset emas di neraca banyak pihak yang selama ini tidak menghasilkan apa pun."

Kepala struktur pasar global dan inovasi World Gold Council, Mike Oswin, mengatakan bahwa mengaktifkan aset emas yang diam itu berpotensi mengeluarkan jaminan baru senilai miliaran dolar ke pasar keuangan. Peningkatan efisiensi penggunaan aset emas pada akhirnya akan bertransformasi menjadi peningkatan permintaan pasar.

Kepala penjualan logam mulia global HSBC, James Willis, meyakini bahwa produk emas digital yang matang akan mendorong pertumbuhan kepemilikan emas, memacu investor dan institusi untuk lebih sering memperdagangkan dan menggunakan logam mulia. Token yang terstruktur secara patuh dengan emas batangan fisik sebagai penopang, dengan penerimaan pasar yang terus tumbuh, juga akan semakin mendongkrak permintaan penyimpanan emas fisik. Ia mengatakan: "Jika upaya pengembangan produk kami berhasil, dan mampu menciptakan produk pasar yang mampu memperluas skenario penggunaan emas serta memiliki nilai praktis, itu akan sangat menguntungkan bisnis kami. Pada saat itu, skala kepemilikan emas akan meningkat, dan frekuensi pelaku pasar dalam memperdagangkan serta menggunakan emas juga akan naik."

Untuk Investor Ritel, Membuka Ruang Pasar Baru

Tokenisasi juga dapat meningkatkan daya tarik emas bagi investor ritel. James Willis mencontohkan produk token emas digital yang diluncurkan HSBC di Hong Kong, produk ini telah menarik banyak nasabah baru, meskipun investor tersebut sebelumnya sudah bisa membeli emas batangan fisik, ETF emas, dan produk emas kertas. Proses pembelian dan transfer token yang sederhana menarik konsumen biasa yang tadinya tidak tertarik dengan kategori investasi emas tradisional.

Mike Oswin menyatakan, World Gold Council menghitung bahwa skala aset investasi ritel sekitar 6 hingga 7 triliun dolar AS, sedangkan skala pasar emas ritel yang disimpan dan token hanya sekitar 50 hingga 60 miliar dolar AS, yang menunjukkan potensi pertumbuhan sangat besar. Ia menambahkan, dalam arus tokenisasi aset, emas memiliki keunggulan unik; banyak aset keuangan sebenarnya sudah dalam bentuk elektronik, sedangkan emas adalah aset fisik yang disimpan di brankas, dan tantangan utama industri adalah bagaimana mengaktifkan kekayaan fisik ini melalui infrastruktur digital. Ia berkata: "Emas adalah aset fisik, disimpan di brankas, dan membutuhkan pengelolaan berkelanjutan. Saat ini kita memanfaatkan inovasi teknologi untuk melepaskan nilai dari aset fisik ini, dan ini hal yang sangat signifikan."

Prinsip Dasar Tak Bisa Diganggu Gugat: Kepercayaan Adalah Inti dari Emas

Para ahli yang menghadiri acara juga menekankan bahwa dalam mendorong tokenisasi emas, jangan sampai merusak sifat inti emas—kepercayaan. Setiap sertifikat digital emas harus didukung emas fisik, membutuhkan lembaga kustodian yang dapat dipercaya, kepemilikan hukum yang jelas, serta standar industri yang seragam. Direktur Hilltop Consulting, James Chapman, menegaskan bahwa pemilik harus yakin aset digital yang mereka pegang benar-benar didukung oleh emas nyata dan mereka memiliki kepemilikan emas yang sah secara hukum.

World Gold Council sedang mengembangkan proyek emas digital skala grosir, mengintegrasikan keunggulan emas batangan tercatat dan tidak tercatat. Tujuan proyek ini adalah untuk mempertahankan kepastian hukum dan kepemilikan aset pada emas batangan tercatat, seraya menambahkan kemampuan pemecahan aset, transfer cepat, dan penyelesaian. James Chapman menyatakan, proyek ini bukan untuk menggantikan pasar emas yang ada, tetapi membangun solusi pelengkap opsional, membentuk jalur ketiga untuk kepemilikan, transfer, dan penyelesaian emas batangan.

Vincent Domien menyampaikan, investor dapat mengambil posisi long pada emas melalui ETF atau token, namun ruang operasi kedua aset tersebut setelah dimiliki sangat berbeda. Ia berkata: "Keduanya dapat mewujudkan posisi long pada emas, tapi kegunaan yang dapat diwujudkan setelah aset diterima tidaklah sama."

Kesimpulan

Singkatnya, tokenisasi emas bukan sekadar mendigitalisasi emas, namun melepaskan nilai finansial emas yang selama ini diam melalui teknologi, serta memenuhi kebutuhan institusi maupun investor ritel. Namun, inovasi ini tidak dapat dipisahkan dari dukungan emas fisik; menjaga kredibilitas aset adalah batas bawah. Hanya dengan demikian, tokenisasi emas berpeluang membuka ruang pasar yang benar-benar baru.