Musk menunjukkan ambisi “AI” dalam pembuatan chip dan armada mobil tanpa pengemudi: Terafab akan menguji 10 desain chip dalam setahun, Cybercab akan berkembang 8 kali lipat dalam sebulan dan menuju Dallas

Aplikasi Zhihui Keuangan melaporkan bahwa CEO Tesla (TSLA.US) dan SpaceX (SPCX.US), Elon Musk, akhir pekan lalu mengumumkan dua berita besar yang arahnya sama—mengambil alih rantai pasok dan operasional paling penting ke tangan sendiri. Pada 11 Oktober, dalam acara X Takeover di pabrik super Austin, Texas, ia memaparkan tujuan pabrik riset Terafab kepada lebih dari 2.000 pemilik dan investor: membuat dan menguji sekitar 10 desain chip per tahun; di hari yang sama, Ashok Elluswamy yang bertanggung jawab atas perangkat lunak AI Tesla, memberi info progres lain di X—armada Cybercab di Austin sudah lebih dari 300 kendaraan, berkembang 8 kali lipat dalam 30 hari, “Dallas segera menyusul.”

Kedua kabar itu sama-sama diuji antara “kecepatan” dan “kepastian”. Respon pasar cenderung dingin: menjelang Senin, saham Tesla naik sekitar 0,6% semalaman, SpaceX (SPCX) naik sekitar 1,2%, tapi sentimen investor ritel pada Tesla tetap “bearish”, dan saham ini masih turun sekitar 15% sepanjang tahun ini.

10 Desain per Tahun, dan Gedung “Iterasi Tanpa Henti”

“10 desain” yang disebut Musk mengacu pada percepatan pengujian dan iterasi, bukan memproduksi massal 10 desain chip tiap tahun. “Kami ingin seperti itu, 10 desain chip tiap tahun,” katanya. Sebuah chip penting biasanya butuh dua tahun dari desain hingga produksi massal—dan itu sudah tergolong cepat di industri.

Pabrik riset Giga Texas yang direncanakan akan menggabungkan pembuatan, pengujian, packaging, dan produksi mask ke dalam satu gedung. Musk menyebutkan, tim dapat menguji chip, membuat mask baru, dan membangun versi berikutnya, tanpa harus menghentikan iterasi. “Kamu bisa membuat komputer lengkap, mengujinya, lalu membuat mask baru dan chip baru di gedung yang sama”—Musk menyebut “loop tertutup” ini sebagai alat yang sangat kuat.

Ia tak menutupi statusnya sebagai orang luar: “Saya sebenarnya tidak tahu cara membuat chip, tapi kami akan cari tahu.” Ia tidak memberi batas waktu tertentu: “Mungkin butuh beberapa tahun, tapi dalam jangka panjang, saya yakin kami bisa.” Saat mengunjungi pabrik pesaing, ia menemukan sedikit alat kustom, sementara Tesla dan SpaceX justru unggul dalam kustomisasi; skemanya adalah mulai dari mesin standar, modifikasi untuk meningkatkan throughput, lalu membangun mesin sendiri di tahap bottleneck.

Lintasan riset ini baru prafron dari rencana yang lebih besar. Terafab sendiri adalah dua pabrik, masing-masing untuk satu desain chip, memasok kendaraan Tesla, Optimus, dan pusat data AI luar angkasa: proyek diumumkan Maret 2026, berlokasi di Grimes County, Texas, dengan investasi tahap pertama lebih dari 16,8 miliar dolar AS, total hingga 119 miliar dolar disebutkan, menyediakan sekitar 3.000 pekerjaan, dengan target kapasitas produksi lebih dari 1 terawatt daya komputasi AI per tahun; sekitar 80% untuk luar angkasa, 20% untuk darat. Target produksi massal antara 2027–2029.

Kenapa TSMC Dilibatkan, dan Nasib Intel (INTC.US)

Perubahan di sisi pemasok terjadi bulan yang sama. Pada 2 Oktober, jurnalis teknologi Tim Culpan melalui buletin Culpium melaporkan bahwa TSMC sedang menjajaki peran dalam operasional pabrik Terafab di Texas—struktur paling mungkin adalah TSMC memiliki dan mengoperasikan fasilitas baru, dengan Terafab sebagai klien utama (mirip model joint venture JASM di Jepang dan ESMC di Jerman); skenario lain adalah SpaceX memegang mayoritas saham, TSMC berkontribusi modal kecil beserta keahlian teknis dan operasional.

Pada 3 Oktober, Musk memberi pernyataan singkat di X: “Baru diskusi, tapi mungkin ada hasilnya.” Pada 7 Oktober garis tegas diberikan: Tesla dan SpaceX akan membangun dan mengoperasikan Terafab secara mandiri, “tidak diragukan lagi”. Jika TSMC terlibat, paling hanya menyewa sebagian area pabrik, tanpa peran operasional. CEO Intel Pat Gelsinger pada hari yang sama menegaskan, “kami akan terus terlibat.”

Ada dua alasan kenapa TSMC diajak bicara. Pertama, posisinya di Texas semakin besar—setelah komitmen investasi kompleks Arizona hingga 265 miliar dolar AS, kini dipertimbangkan membangun hingga 6 pabrik wafer di Texas, dengan Dallas dan North Texas sebagai calon lokasi. Kedua, Terafab butuh kanal teknologi kedua: Intel bergabung April lalu untuk memasok teknologi proses 14A (kira-kira 1,4 nm), tapi menurut orang dalam kemajuan kedua pihak “sangat terbatas” bahkan lisensi design kit 14A pun belum jelas.

Pasar langsung membaca ini sebagai kabar buruk bagi Intel. Saham TSMC naik 3% di Taiwan pada Senin (5 Oktober), dan ADR di AS naik sekitar 2,8% ke $485,80—rekor tertinggi; Intel turun sekitar 2,6% hari itu, tiga hari berturut-turut turun, lalu turun 3,18% lagi Selasa, baru pulih setelah Musk dan Gelsinger angkat suara. Respon pasar jauh lebih besar dari berita itu sendiri—saham Intel naik lebih dari 200% setahun terakhir, dari $5,8 miliar pendapatan foundry kuartal kedua, hanya $293 juta dari pelanggan eksternal. Terafab adalah “klien utama” satu-satunya, jika klien utama dibagi, valuasi harus direvisi. Oktober ini, Intel akan merilis design kit 14A, jadi tolok ukur berikutnya; Intel mengakui dalam laporannya sendiri, jika 14A gagal mendapat klien eksternal penting, proses ini bisa dihentikan.

Pihak penjual terbagi dua. Jordan Klein dari Mizuho menilai pusat produksi TSMC yang tengah dijajaki di Texas “sangat mungkin bagian dari proyek ini, Musk jadi klien utama”; Matt Bryson dari Wedbush kembali menyarankan “TSMC outperforms”, sementara Gil Luria dari D.A. Davidson menilai investor Intel “terlalu optimis”; analis semikonduktor terkenal Lu Xingzhi mempertanyakan—jika TSMC yang berinvestasi dan menyediakan teknologi canggih, apakah pabrik itu masih Terafab milik Musk?

Tapi jam fisik pembuatan chip tak bisa ditekuk. Chairman dan CEO TSMC C.C. Wei menegaskan dalam laporan kuartal April: “tidak ada jalan pintas”—membangun pabrik wafer baru butuh 2-3 tahun, menggenjot kapasitas tambahan 1-2 tahun lagi.

Cybercab Naik 8 Kali Lipat Sebulan, Selanjutnya Dallas

Pada sisi hilir, ritmenya jauh lebih cepat. Pada 10 Oktober, akun resmi Tesla Robotaxi menyatakan armada Cybercab di Austin telah “lebih dari 300 unit, naik 8 kali lipat dalam 30 hari”; Elluswamy me-retweet, “dua tahun sejak peluncuran 10/10 Cybercab WeRobot, kini Cybercab di mana-mana di Austin, Dallas sebentar lagi.” Catatan Dinas Kendaraan Bermotor Texas menunjukkan bahwa pada 8 Oktober Tesla sekaligus mendaftarkan 150 unit baru, total dari 169 menjadi 319 kendaraan—lonjakan terbesar dalam satu hari sejak 7 unit pertama didaftarkan 31 Agustus.

Saat ini, kecepatannya sangat jelas: awal bulan, unit terdaftar baru 45, pada 2 Oktober menjadi 169, seminggu kemudian 319; sementara pada periode yang sama, Waymo di Texas mengoperasikan 1.154 kendaraan berizin komersial (termasuk 359 model Ojai baru), secara nasional lebih dari 4.000 mobil tanpa pengemudi, lebih dari 500.000 pesanan berbayar per minggu, jarak tempuh otonom penuh akumulasi 270 juta mil, mencakup 15 pasar di AS. Zoox milik Amazon juga menguji di Austin.

Perlu dijelaskan: jumlah terdaftar tidak sama dengan jumlah beroperasi. Sistem registrasi Texas hanya menampilkan VIN, tahun model, dan tipe, bukan lokasi operasi atau kendaraan yang aktif mengangkut penumpang; situs pelacakan RobotaxiTracker menghitung per Sabtu lalu ada 275 kendaraan tanpa pengawasan aktif di Austin, 105 di antaranya Cybercab—jelas lebih sedikit dari klaim Tesla. Selain itu, Tesla belum mengumumkan jadwal peluncuran Dallas, penumpang di sana masih dilayani Model Y; California juga belum memberi Tesla izin uji mengemudi tanpa sopir.

Untuk regulasi, waktu sudah ditentukan. National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) AS mengaudit bagaimana Cybercab bisa lolos sertifikasi keamanan federal tanpa setir dan pedal, dengan 21 pertanyaan yang wajib dijawab di bawah sumpah pada perintah khusus 10 September, termasuk bagaimana kendaraan tanpa pedal rem memenuhi standar rem berbasis manipulasi kaki. Tesla meminta penundaan delapan minggu hingga 20 November, tapi NHTSA hanya memberi 30 hari tambahan—deadline baru 30 Oktober, wajib disertai affidavit pejabat Tesla yang bertanggung jawab. Dua latar belakang laporan sebelumnya tetap sah: jumlah kendaraan yang diaudit sekitar “1.000 unit (perkiraan)”, lebih dari dua puluh kali jumlah kendaraan Austin aktif saat itu; tanggapan tak lengkap bisa berujung gugatan DoJ dan denda maksimal 27.874 dolar per hari.

“Kucing Abu-abu, Perlintasan Kereta, dan Jalur Produksi Tenda”

Setelah bulan pertama, berbagai keluhan pengalaman di sisi kendaraan mulai bermunculan. Pengaduan pembeli berbayar berkisar waktu tunggu (awal lebih dari 45 menit), titik naik turun yang salah, dan masalah pintu tipe butterfly serta bagasi; seorang penumpang Austin yang sudah tiga puluh kali naik menilai pengalaman turun-naik masih kurang baik, Waymo masih lebih matang. Kepala pemadam Austin Matt McElearney meminta regulator mewajibkan kendaraan ini punya kemampuan takeover darurat dan “sertifikasi dinamis” sepanjang siklus hidup. Survei September menunjukkan 50% orang AS menyatakan enggan menumpang taksi robot tanpa setir.

Musk menjawab kritik itu dengan “lambat adalah cepat”. Katanya, ekspansi terlihat lambat, tapi pertumbuhannya tinggi, “karena kami ingin memastikan tidak ada kecelakaan”. “Kami tidak ingin korban jiwa. Jika Robotaxi Tesla sampai kecelakaan fatal, itu pasti jadi berita utama dunia.” Dia menekankan sebelum ekspansi ke kota baru, harus urai risiko di persimpangan berbahaya—terutama area perlintasan kereta, dan menyebut tantangan mendeteksi hewan kecil saat visibilitas rendah: “Malam hari, kucing abu-abu di jalan aspal abu-abu dengan tambalan, bisakah kita hindari menabrak? Jawabnya, kami memang sudah selesaikan masalah itu.”

Dalam wawancara sama, ia jarang refleksi pada para short seller. Saat krisis produksi Model 3 di 2018, “kami harus sampai 5.000 unit per minggu, kalau tidak pasti bangkrut.” “Short seller sebenarnya benar,” kata Musk, “mereka menganggap kami selesai.” Ia ingat Tesla di Fremont membangun jalur produksi ketiga di bawah tenda, mendorong mobil keluar jalur dengan alat bekas, “dalam tiga minggu output naik 30%.”

Pasar dan Valuasi: Minggu Naik 3%, Setahun Masih Turun 15%

Dua lini kisah meninggalkan perbedaan di saham. Tesla pada 9 Oktober tutup naik 2,05% ke $382,70, naik 3,27% dalam seminggu—terbaik sejak akhir Agustus; tapi sejak awal tahun masih turun sekitar 15%, terburuk dari “Tujuh Raksasa”. Kapitalisasi pasar sekitar $1,51 triliun, P/E rolling sekitar 355 kali. SpaceX di sisi lain—naik sekitar 1% dalam setahun, pekan lalu naik 2%.

Titik berat fundamental adalah pengiriman kuartal ketiga: Tesla mengirim 486.532 unit pada Q3, lebih tinggi dari perkiraan sekitar 25.000 unit, tapi masih turun 2% YoY; kabar itu sempat mendorong saham naik hampir 5% di hari pengumuman. Tekanan pada bisnis otomotif dan investor menunggu realisasi AI serta Robotaxi adalah fakta dasar struktur valuasi saat ini—target harga rata-rata analis untuk setahun ke depan sekitar $396,57, ruang upside kurang dari 5%. Perusahaan dijadwalkan mengumumkan laporan keuangan Q3 pada 21 Oktober setelah pasar tutup, konsensus earnings per share $0,23.

Sentimen investor ritel belum pulih. Di platform Stocktwits, mood TSLA turun dari “netral” ke “bearish” hari sebelumnya, volume pesan “normal”; SPCX mood “netral” tapi volume pesan “tinggi”. Ada yang sepakat dengan eksekusi: “Ekspansi Cybercab, logistik, engineering-nya berjalan… timnya sepertinya akan selesai lebih cepat”; ada juga yang sinis: “Full self-driving belum juga nyata.”

Aspek makro tambah tekanan: Jumat lalu (9 Oktober) tiga indeks utama AS kompak menguat (Dow naik 0,83%, S&P 500 naik 0,59%, Nasdaq naik 0,64%), tapi harga minyak masih di kisaran tiga digit—komoditas Brent Desember ditutup $102,91 per barel, turun hampir 2%, WTI $90,03.

Kembali ke inti dua lini: satu ingin memadatkan siklus pabrik hingga “10 desain per tahun”, satu ingin memperluas armada yang masih dievaluasi ke kota kedua sebelum deadline federal 30 Oktober. Klein dari Mizuho memprediksi peran TSMC dan Intel akhirnya akan berbagi, Luria dari D.A. Davidson khawatir investor Intel terlalu membesar-besarkan cerita, Bryson dari Wedbush lebih memilih pabrik terbesar di dunia sebagai pemenang. Untuk Tesla, valuasi saat ini bertumpu pada armada kendaraan yang belum jadi skala besar itu.