Rapport quotidien Bitget UEX｜Bitcoin tombe sous les 80 000 dollars ; le recul des technologiques pèse sur le Nasdaq ; la croissance et l'inflation américaines restent solides (30 octobre 2026)

I. Sélection des actualités à la une

Économie américaine｜Accélération de la croissance du PIB au T3, résilience de la croissance maintenue

La croissance annualisée du PIB réel des États-Unis au troisième trimestre est estimée à 3,4 %, supérieure aux 2,2 % du deuxième trimestre. La hausse des investissements, de la consommation et des dépenses publiques apporte un soutien, tandis que la baisse des exportations compense partiellement la croissance.

Impact sur le marché : L’économie dispose encore d’un moteur d’expansion, ce qui profite aux anticipations de demande des entreprises ; cependant, une croissance robuste réduit la nécessité d’un assouplissement rapide de la politique monétaire. Il faudra par la suite observer la structure de la croissance et la concrétisation des bénéfices des entreprises, sans assimiler simplement le rythme du PIB à une prospérité générale pour tous les secteurs.

Inflation｜Le PCE de base en glissement annuel atteint 3,1 % en septembre

L’indice PCE des prix américains a augmenté de 0,5 % en glissement mensuel et de 3,6 % en glissement annuel en septembre ; le PCE de base, hors alimentation et énergie, a progressé de 0,3 % en mensuel et de 3,1 % en annuel. Les dépenses réelles de consommation n’ont crû que de 0,1 % sur le mois.

Impact sur le marché : Les dépenses nominales et les pressions sur les prix restent importantes, mais l’augmentation réelle de la consommation demeure limitée. Ces données de croissance et d’inflation montrent conjointement que le marché reste confronté à des contraintes de taux d’intérêt élevés, tandis que les entreprises de consommation doivent distinguer la contribution des prix et des volumes à la hausse du chiffre d’affaires.

BCE｜Taux inchangés, le choc énergétique reste la contrainte principale

La Banque centrale européenne a maintenu inchangés ses trois taux d’intérêt clés le 29 octobre, le taux de facilité de dépôt restant à 2,50 %. Elle souligne l’impact du choc énergétique sur l’inflation et la croissance et poursuit une approche dépendant des données, décidant à chaque réunion.

Impact sur le marché : L’Europe fait également face à un contexte où pression sur les prix et risques de croissance coexistent. Pour les multinationales, il faut apprécier conjointement le coût du financement, de l’énergie et la demande régionale, au lieu de supposer que la suspension du relèvement des taux marque le début du cycle d’assouplissement.

II. Revue de marché

Performances des matières premières et des devises

Le rendement des Treasuries américains repasse sous la barre des 5 %, mais les valeurs technologiques restent sous pression, indiquant que les performances des entreprises et les rendements des investissements en capital sont aussi des facteurs clés de la valorisation actuelle. Les prix du pétrole restent élevés, faisant du coût de l’énergie un paramètre essentiel à surveiller pour l’inflation et les marges. Les cours des matières premières sont exprimés en instantané et ne mélangent pas les prix de règlement pour le calcul des variations.

Performance des crypto-monnaies

• BTC : Environ 77 184,70 USDT, baisse de 4,68 % sur 24h.
• ETH : Environ 2 219,28 USDT, baisse de 5,47 % sur 24h.
• Capitalisation totale des crypto-monnaies : Environ 2 610 milliards de dollars, baisse de 7,13 % sur 24h ; actualisée à 09:09 (heure Pékin).

BTC｜Observation des zones de liquidation

Zone de liquidation courte potentielle bien identifiée au-dessus : 79 200—79 900 USD, soit 2,77 %—3,68 % au-dessus du prix actuel ; zone de liquidation longue potentielle bien identifiée en dessous : 76 100—76 800 USD, soit 0,34 %—1,25 % de distance. Le cours actuel est plus proche de la zone basse ; en cas de repli, surveiller la volatilité causée par la réduction du levier des longs.

ETH｜Observation des zones de liquidation

Zone de liquidation courte potentielle au-dessus : 2 275—2 295 USD, soit 2,67 %—3,58 % de distance ; zone de liquidation longue potentielle en dessous : 2 160—2 195 USD, soit 0,94 %—2,52 % de distance. La zone basse est plus proche ; surveiller à court terme la tenue et la pression de levier près de cette zone.

Coût de détention institutionnelle｜BTC

Glassnode a estimé le 28 octobre que le coût moyen pondéré des BTC ETF au comptant aux États-Unis se situe à environ 81 500 USD, soit près de 5,45 % au-dessus du cours actuel. Ceci représente la différence non levier entre le prix du BTC et le coût de détention agrégé, sans refléter le gain réel de chaque investisseur ETF.

Résumé graphique du marché

Sur BTC, surveiller d’abord la borne basse de liquidation à 76 800 USD ; sur ETH, à 2 195 USD. En cas de rebond, les niveaux de 79 200 USD (BTC) et 2 275 USD (ETH) seront les prochaines résistances. Le coût des ETF BTC reste supérieur à la zone basse de liquidation actuelle, il convient donc de distinguer volatilité sur leviers court terme et récupération de coût avant le règlement.

Rappel d’expiration des options

Aujourd’hui, à 16h (heure Pékin), expiration sur Deribit de près de 10,41 Mds USD d’options BTC et 770 M USD d’options ETH, soit un total d’environ 11,18 Mds. Selon l’instantané de 09:13, les niveaux d’intérêt maximal se situent respectivement à 78 000 USD (BTC) et 2 400 USD (ETH). Surveillez la volatilité liée aux ajustements de couverture lors du règlement ; l’intérêt maximal ne présage pas du prix effectif de règlement.

Performance des principaux indices américains

La baisse du Nasdaq est nettement supérieure à celle du Dow Jones et du S&P 500, reflétant une pression accrue sur les valeurs technologiques à forte pondération. Des secteurs comme la santé restent en hausse, évoluant selon les perspectives distinctes de secteur et de rentabilité.

Performance des sept géants de la tech

Sur les sept, deux montent et cinq baissent ; Alphabet affiche la plus forte baisse, tandis qu’Apple et Meta sont en hausse. Les résultats d’Amazon publiés après la clôture ne sont pas reflétés entièrement dans la baisse de 4,25 % affichée au tableau.

Observation de la rotation sectorielle

Technologie et stockage : Alphabet recule de 12,64 %, Micron baisse de 4,98 %, Oracle perd 3,45 %, tandis que Vertiv gagne 1,23 %. Les actions liées à l’IA poursuivent leur divergence ; il convient d’analyser séparément les flux de commandes et de trésorerie pour les plateformes cloud, fabricants de puces et fournisseurs d’équipements.

Santé et industrie : Eli Lilly progresse de 6,63 %, Caterpillar chute de 9,25 %. Les deux ont publié des résultats sur cette période, ce qui montre que le marché évalue non seulement les bénéfices du trimestre, mais aussi les perspectives de croissance à venir.

Actions liées aux crypto-monnaies : Coinbase baisse de 1,07 %, Strategy perd 2,44 %, Robinhood gagne 0,17 %. Les clôtures boursières classiques et les instantanés matinaux du marché crypto n’étant pas synchronisés, il ne faut pas en faire une stricte corrélation instantanée.

III. Analyse approfondie des principales valeurs américaines

Alphabet｜Première séance complète après les résultats sous pression nette

Résumé de l’événement : Alphabet clôture le 29 octobre à 283,82 USD, en baisse de 12,64 %. Les résultats trimestriels montrent un chiffre d’affaires en hausse de 25 % en base annuelle, une croissance de 103 % des revenus Google Cloud, mais un free cash-flow du trimestre à -9,065 milliards USD.

Lecture du marché : Forte croissance et tensions sur la trésorerie coexistent ; la croissance de Cloud inclut aussi les ventes de systèmes TPU. La réaction du cours indique que l’expansion du chiffre d’affaires doit s’évaluer avec le retour sur investissement et la génération de trésorerie, et non avec la croissance seule du cloud.

Leçons pour l’investissement : À suivre : dépenses d’investissement, structure des revenus cloud et chemin vers une amélioration du free cash-flow. Un plongeon en une séance n’est pas en soi une preuve d’un retournement durable de la demande, l’essentiel étant l’évolution des réalisations financières à venir.

Amazon｜Accélération de la croissance AWS, capex toujours pénalisant pour la trésorerie

Résumé de l’événement : Amazon clôture à 243,79 USD, baisse de 4,25 %, puis publie ses résultats trimestriels. Chiffre d’affaires net à 201,9 Mds USD, en hausse de 12 % ; chiffre d’affaires AWS à environ 46 Mds USD, +39,3 % sur un an.

Lecture du marché : Sur les douze derniers mois clôturés fin septembre, le flux de trésorerie disponible net ressort à -42,4 Mds USD, essentiellement du fait de l’augmentation des investissements liés à l’IA. Le Prime Day ayant été avancé du T3 2022 au T2 cette année, il faut en tenir compte pour la comparabilité du chiffre d’affaires retail.

Leçons pour l’investissement : L’essentiel sera de suivre la conversion de la croissance AWS en liquidité, le rythme des dépenses matérielles et les performances retail en haute saison. Le flux de trésorerie mentionné est annualisé sur 12 mois, et non trimestriel.

Coinbase｜Retour à la profitabilité, attention à la distinction GAAP vs ajusté

Résumé de l’événement : Coinbase clôture à 160,59 USD, baisse de 1,07 %, puis annonce un revenu total trimestriel d’environ 1,2 Md USD et un bénéfice net de 719 M USD. Le résultat net ajusté est de 78 M USD, l’EBITDA ajusté de 333 M USD.

Lecture du marché : L’écart entre le bénéfice net GAAP et le bénéfice ajusté reste notable, il ne faut pas considérer tout le bénéfice net comme du profit récurrent de négoce. Les revenus d’abonnements et de services représentent 49 % du revenu net, avec une diversification progressive du mix business.

Leçons pour l’investissement : À suivre : perspectives des revenus de trading, de stablecoins et de services par abonnement, et la dynamique entre rentabilité ajustée et hausse des coûts. Les réactions post-publication devront être observées séparément.

IV. Dynamique des marchés et des projets

E-commerce local｜DoorDash signe l’acquisition d’Instacart

DoorDash et Instacart annoncent le 29 octobre un accord définitif d’acquisition : l’opération valorise la part à 65 USD, soit environ 17 Mds USD de valeur action, dont au moins 75 % en numéraire. Finalisation attendue pour fin 2027 ou S1 2028, sous réserve d’approbation des actionnaires et des régulateurs.

L’opération vise à combiner le réseau de livraison, l’exécution des courses alimentaires et la technologie retail, mais la transaction n’est pas encore bouclée. À suivre : approbations, levées de fonds, intégration ; il ne faut pas considérer la synergie attendue comme du profit acquis.

Plateformes de trading｜Réponse officielle

Binance indique être informée du signalement de potentielles vulnérabilités de sécurité et mène une enquête active ; les fonds des utilisateurs restent sécurisés. Toute information vérifiée sera communiquée via les canaux officiels.

V. Calendrier du marché du jour

Heures en heure de Pékin ; niveau d’attention fixé par la rédaction.

Prévision des événements clés : L’ECI complétera les informations sur salaires et prestations, aidant à évaluer si les pressions inflationnistes se propagent vers les coûts de main-d’œuvre. Pour les résultats énergétiques, surveiller la production, les profits et le cash-flow dans l’environnement actuel des prix du pétrole. Attention à la volatilité du marché crypto autour de l’expiration à 16h.

Opinion des institutions : Ross Mayfield, stratégiste chez Baird, déclare le 29 octobre que les small caps résistent alors que les valeurs tech sont sous pression, montrant que les craintes liées à l’IA n’ont pas encore touché l’ensemble du marché. Il faudra observer l’ampleur des hausses et les écarts de résultats pour juger s’il s’agit d’une rotation sectorielle ou d’un retrait plus généralisé du risque.

Cet article fournit uniquement des informations de marché et des observations de recherche, et ne constitue pas un conseil d'investissement.