🔥 Bitget Actualités sur les actions américaines｜2026.09.29 Thème principal : le marché obligataire et les prix du pétrole continuent d’être fixés｜NVDA rachat massif · coût du financement de l’IA · validation HBM · livraison Tesla · certification Boeing

1. Le rendement des obligations américaines atteint un nouveau sommet, le prix du pétrole revient à 106 dollars

Les marchés actions américains continuent lundi d'appliquer la logique “prix du pétrole - inflation - hausse des taux”. Le Brent a clôturé à 105,28 $/baril et a poursuivi sa montée mardi en Asie jusqu'à environ 106,6 $. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté à près de 5,27 %, atteignant un sommet inédit depuis 19 ans, tandis que le taux à 30 ans s’est aussi hissé autour de 5,57 %. Le marché estime désormais à près de 70 % la probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la Fed de 25pb en octobre. Le Dow Jones a clôturé en baisse de 0,67 %, le S&P 500 de 0,77 % et le Nasdaq de 0,92 %.

🎯Titres à surveiller : XOM, CVX et XLE ; catalyseur stratégique : la hausse continue des prix du pétrole renforce les attentes d'inflation et de relèvement des taux, il faut surveiller la zone des 105–110 dollars pour le Brent et 5,25–5,30 % pour le rendement des T-notes à 10 ans. En cas de poursuite de la hausse, les valeurs technologiques à forte valorisation feront toujours face à une pression sur leur évaluation.

2. NVIDIA annonce un programme de rachat de 150 milliards de dollars, le cours progresse à contre-courant

Le conseil d'administration de NVIDIA a approuvé une nouvelle autorisation de rachat d'actions de 150 milliards USD ; en ajoutant le montant existant, la capacité de rachat atteint environ 235 milliards USD, avec une poursuite prévue jusqu'à l'exercice 2028. Suite à cette annonce, NVDA a progressé d’environ 1,6 % lundi à contre-courant du marché. Par ailleurs, la société a lancé la Open Agent Safety Platform, étendant ses capacités de sécurité du GPU à l'infrastructure d'agents IA.

🎯Titre à surveiller : NVDA ; catalyseur stratégique : le rachat massif soutient la liquidité du titre, le marché distingue désormais le “concept IA” des actifs de base générant véritablement du cash-flow. À suivre : la capacité de NVDA à surperformer le Nasdaq dans ce contexte de taux élevés.

3. Les data centers IA dans une phase de validation du « coût du financement »

La pression des infrastructures IA se répercute du marché actions vers les obligations. L'écart de crédit moyen des émetteurs liés à l'IA est d'environ 115pb, nettement au-dessus des 78pb constatés sur l'ensemble des obligations de catégorie investissement. Le coût du financement pour les grands investisseurs IA comme Oracle et Meta progresse aussi. Reuters remarque que le montant des émissions obligataires des hyperscalers atteint déjà 220 milliards USD pour l'année ; Goldman Sachs estime que ce volume pourrait atteindre 420 milliards USD d’ici 2027.

🎯À surveiller : ORCL, META, GOOGL ; catalyseur stratégique : la tendance dans l’IA évolue de « qui investit le plus » à « qui transforme le mieux l’investissement en cash-flow ». Avec un taux sans risque supérieur à 5 %, le coût du financement, le spread des obligations d'entreprise et le rendement des datacenters deviennent les nouveaux critères de valorisation.

4. Résultats trimestriels de Micron en approche, validation de l’offre et la demande sur l’HBM

Micron publiera ses résultats après la clôture du marché US le 30 septembre, constituant l’un des principaux tests fondamentaux pour les semi-conducteurs IA cette semaine. Parallèlement, Samsung vient d’indiquer que l’HBM représentera près de 30 % de la capacité mondiale de production de wafers DRAM l’an prochain, contre environ 20 % aujourd'hui. Comme l’HBM et la DRAM standard partagent certains procédés, l'expansion de l’HBM pourrait continuer à comprimer l’offre de DRAM traditionnelle. Les fabricants majeurs d’HBM sont actuellement Micron, Samsung et SK Hynix.

🎯Titres à surveiller : MU ; catalyseur stratégique : les résultats ne se résument pas au CA et EPS, il convient aussi de surveiller les commandes HBM, l’offre/demande pour 2027, les prix, la marge brute et les prévisions de Capex. Si la direction confirme une pénurie persistante d’HBM, le segment mémoire pourra continuer à miser sur la transition structurelle de l’offre liée à l’IA.

5. Prévision de livraisons Q3 de Tesla revue à la baisse, le titre chute de près de 4 %

Tesla a terminé en baisse d’environ 3,9 % lundi. J.P. Morgan a abaissé ses prévisions de livraisons pour Tesla au T3 de 516 000 à 482 000 véhicules, et réduit son objectif de cours de 445 à 415 dollars, invoquant principalement des inquiétudes concernant les performances de livraison aux États-Unis et en Chine. Tesla avait livré près de 480 000 véhicules au T2, et les chiffres du T3 constitueront un catalyseur important prochainement.

🎯À surveiller : TSLA ; catalyseur stratégique : l'activité automobile reste conditionnée à la dynamique de livraison, à l’ASP et à la marge, alors que la prime de valorisation est de plus en plus dépendante du Robotaxi, de la FSD et d’Optimus. Si la dynamique de livraison au T3 s’affaiblit encore, les investisseurs exigeront des données plus concrètes sur la monétisation de l’activité IA.

6. Certification du Boeing MAX 10 de nouveau repoussée, action en forte baisse de 6,9 %

L'autorité FAA a indiqué que la certification du 737 MAX 10 serait retardée jusqu'à la résolution des derniers problèmes logiciels identifiés. Ces problèmes pourraient dans certains scénarios d'atterrissage/redécollage empêcher le guidage automatique de fonctionner normalement et augmenter la charge de travail des pilotes. Boeing développe un correctif logiciel, la FAA n'ayant pas encore donné de nouvelle date cible pour la certification. BA a perdu 6,9 % lundi. Ce logiciel est fourni par GE Aerospace.

🎯Valeur centrale : BA ; titre associé : GE ; catalyseur majeur : la certification du MAX 10 était initialement espérée dès octobre, ce report ajoute de l’incertitude sur le rythme de livraison. À surveiller : revue logicielle FAA, délais de correction, et organisation de la réception par les compagnies aériennes telles que United ou Alaska (compagnies aériennes).

Conseils de trading :

Pour l’instant, le pouvoir de fixation des prix reste du côté des marchés obligataires et du pétrole. Sur le plan macroéconomique, le T-note à 10 ans dépasse déjà 5,25 %, le Brent repasse les 105 dollars et les anticipations de hausse des taux US s’intensifient, ce qui rabaisse de nouveau le plafond des multiples pour les valeurs de croissance surévaluées.

La thématique IA se fragmente : NVDA illustre la qualité de ses actifs par son cash-flow et son lourd programme de rachats, tandis que des acteurs comme ORCL ou META, très investis en Capex, doivent désormais affronter la revalorisation sur le marché de la dette des coûts de financement et du retour sur investissement. L’histoire de fond de l’IA ne s’achève pas, mais l’accent se déplace de « qui dépense le plus » à « qui sait gagner de l’argent ».

Priorités à court terme : force relative de NVDA, résultats de MU, livraisons Q3 de TSLA ; sur le plan macro, suivez de près le T-note US à 10 ans entre 5,25–5,30 %, le Brent à 105–110 dollars et la perspective de hausse des taux US en octobre. Si les taux continuent de grimper, la semaine pourrait être marquée par une rotation sectorielle, plutôt qu’un rallye généralisé des technos.

Les marchés US étant très volatils récemment, ces informations sont à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement.