Le cabinet de conseil Bain sonne l’alarme : l’industrie mondiale de l’IA doit générer 6 000 milliards de dollars de revenus annuels pour soutenir la « vague de dépenses » des centres de données

Selon les informations de l’application de ConseilBoursier, le cabinet de conseil mondial Bain & Company a indiqué que, d’ici 2031, l’industrie mondiale de l’intelligence artificielle (AI) devrait générer un chiffre d’affaires annuel de 6 000 milliards de dollars afin de justifier les investissements massifs actuellement consentis à l’échelle mondiale pour la construction de centres de données.

Bain a déclaré, dans son rapport technologique mondial annuel publié mardi, que les services AI pour consommateurs et entreprises existants pourraient au mieux contribuer à hauteur de 1 800 milliards de dollars, ce qui signifie qu’il faudra encore créer 4 200 milliards de dollars de nouveaux revenus. Bain précise que ce déficit pourrait être comblé par des domaines en plein essor comme les machines autonomes, la robotique, ainsi que par des secteurs émergents tels que le développement pharmaceutique, la santé mentale et la production énergétique.

David Crawford, principal auteur du rapport et responsable mondial des activités Technologies, Médias et Télécommunications chez Bain, a déclaré : « Cette industrie a besoin d’une vague d’innovation dont la dimension dépassera largement l’espace d’innovation libéré par l’internet mobile et le cloud computing. » « Le rythme de la construction des infrastructures AI devance largement la courbe de la demande ; pour la soutenir de manière durable, il faudrait faire croître annuellement le PIB mondial d'environ 1 point de pourcentage. »

Bain indique que, bien que les discussions actuelles se concentrent principalement sur la productivité des employés, du point de vue des retombées économiques des infrastructures AI, il faudra générer plusieurs milliers de milliards de dollars de nouveaux revenus, au-delà de la simple amélioration de la productivité.

En outre, Bain prévoit que d’ici 2030, les dépenses totales en centres de données atteindront entre 5 000 et 6 500 milliards de dollars, avec au moins 150 gigawatts de capacité ajoutée, ce qui accentuera encore la pression sur les ressources énergétiques nationales. L’entreprise ajoute qu’en 2031, les dépenses annuelles en infrastructures AI — comprenant centres de données, capacités de calcul, ainsi que la mise à niveau des accélérateurs et des puces mémoire — pourraient atteindre au maximum 1 500 milliards de dollars.

Actuellement, les développeurs de centres de données sont déjà confrontés à la pénurie de transformateurs et aux limitations d’approvisionnement en eau et en électricité, tout en faisant face à la vive opposition des habitants locaux. Rien qu’aux États-Unis, au deuxième trimestre, des projets de centres de données d’une valeur de 68 milliards de dollars ont été bloqués ou retardés pour ces raisons.

Le rapport de Bain met en lumière les nombreux obstacles qui subsistent pour maintenir le rythme actuel de développement de l’AI de façon durable. Des entreprises telles que Microsoft (MSFT.US), Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), Meta Platforms (META.US) ou encore Oracle (ORCL.US) investissent plusieurs milliers de milliards de dollars dans la construction de centres de données afin de répondre à la demande croissante en ressources de calcul. La taille et le coût des centres de données doublent environ tous les 12 à 16 mois, notamment en raison de la forte hausse des prix des puces, équipements réseau et autres composants produites par Nvidia (NVDA.US) et SK hynix (SKHY.US).

Alors que les fournisseurs de services AI n’ont pas encore dégagé de retours sur investissement clairs, la publication de ce rapport intervient à un moment où le débat sur la rentabilité de l’AI s’intensifie. Les critiques craignent que les fabricants de technologies et les développeurs AI ne forment un réseau d’interdépendance conduisant à des attentes de marché toujours plus élevées, qui à leur tour nécessitent davantage de capitaux investis.

Il est à noter que l’incapacité des dépenses colossales dans l’AI à se traduire en rendements durables est également l’une des raisons principales pour lesquelles Michael Burry reste négatif sur les transactions AI. Célèbre pour ses positions courtes massives sur le marché immobilier américain avant la crise financière mondiale, cet investisseur a récemment affirmé que la bulle AI pourrait éclater plus tôt qu’on ne le pensait initialement. Il troque désormais ses positions courtes majeures sur des actifs AI contre des options put, afin d’obtenir un effet de levier plus rentable sur une période de temps plus courte.

Dans une lettre d’information diffusée lundi, Burry écrit : « Fondamentalement, j’avance l’échéance. Ainsi, je souhaite que les positions courtes aient plus de levier. Lorsque la période visée est plus rapprochée des attentes, le risque lié à l’effet de levier est plus supportable. Et, pour le levier, rien de mieux que les options — je parle ici des options de vente ; vu le niveau anormalement bas d’indicateurs de volatilité comme le VIX, ces options sont relativement peu coûteuses. » Il précise que l’ajustement de portefeuille vise en partie à réduire les impôts, mais surtout parce qu’il estime que « la bulle AI pourrait éclater plus tôt que prévu ». Ces nouvelles positions sur options put indiquent qu’il parie sur un retournement des transactions AI avant l’été prochain.