Lagarde : la hausse des prix de l'énergie ne déclenchera pas automatiquement une hausse des taux ; la Banque centrale européenne prendra des décisions en fonction de l'inflation et de la croissance.

Selon le rapport de l'application Zhihong Finance, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré aux ministres des Finances de la zone euro que la flambée des prix de l'énergie ne se traduirait pas automatiquement par un resserrement monétaire. « Les taux d'intérêt ne varieront pas en synchronisation avec les prix de l'énergie. » Vendredi, à Dublin, Lagarde a déclaré : « Car évidemment, les prix de l'énergie et leur impact sur les prix influencent également d'autres facteurs, en particulier la croissance et la consommation. Nous prendrons tous ces éléments en considération, un mécanisme de liaison synchrone n'est pas un mécanisme applicable dans la réalité. »

Lagarde a fait ces déclarations à la suite d'une réunion informelle des ministres des Finances de la zone euro tenue dans la capitale irlandaise. L'Irlande occupera la présidence tournante de l'Union européenne au second semestre 2026.

Les propos de Lagarde interviennent dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient qui continuent de perturber le marché mondial de l'énergie. Depuis le déclenchement du conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran, le détroit d'Ormuz, par lequel transitent environ 20 % du pétrole et du gaz naturel mondiaux, est presque fermé, provoquant une flambée spectaculaire des prix de l'énergie.

Face aux pressions inflationnistes, la Banque centrale européenne a procédé en juin à sa première hausse de taux d'intérêt en près de trois ans, portant le taux de la facilité de dépôt de 2,00 % à 2,25 % ; une nouvelle hausse de 25 points de base a été effectuée en septembre, portant le taux à 2,5 %. La BCE prévoit un taux d'inflation de 3 % en 2026, 2,5 % en 2027 et 2,1 % en 2028, des niveaux supérieurs à l'objectif de 2 %.

Avec la hausse récente des prix du pétrole et du gaz, on s'attend à ce que l'inflation atteigne environ 4 % ; la tarification des marchés indique qu'au moins trois nouvelles hausses de taux de 25 points de base pourraient avoir lieu au cours des douze prochains mois. Certains responsables ont déjà laissé entendre qu'ils étaient prêts à resserrer encore la politique monétaire, mais restent discrets quant au nombre précis de relèvements à venir.

Les prévisions publiées par la Banque centrale européenne la semaine dernière montrent que l'inflation des prix à la consommation atteindra respectivement 3 % cette année et 2,5 % l'an prochain, bien au-dessus de l'objectif de 2 %. Parallèlement, l'économie de la région a fait preuve d'une résilience plus forte que prévu face au conflit au Moyen-Orient et au choc énergétique qui s'en est suivi.

À l'issue de la réunion de politique monétaire de septembre, Lagarde avait déclaré que cette résilience économique pourrait se poursuivre jusqu'au troisième trimestre et que la croissance économique en 2026 pourrait dépasser la prévision de 0,9 %.

« Nous réagissons avec prudence à la situation actuelle et avons déjà préparé des analyses de scénarios pour évaluer les conséquences possibles de certaines variables », a déclaré Lagarde. « Nous sommes dans une position favorable pour réagir en fonction de plus de données, d'informations et de chiffres, ce qui nous permet d'évaluer correctement les évolutions. »