Le camp des “8000 points” de Wall Street s’agrandit : JPMorgan relève son objectif pour le S&P 500, les profits de l’IA ravivent la confiance dans le marché haussier

French Planet Quotidien a indiqué que Morgan Stanley a relevé lundi son objectif de fin d'année pour l'indice S&P 500 de 7800 à 8000 points, en raison de perspectives de bénéfices d'entreprise solides et de l'investissement des géants du cloud dans l’IA, qui devrait accélérer la croissance des revenus et renforcer la confiance du marché.

Ce nouvel objectif implique un potentiel de hausse d'environ 3,1 % par rapport à la clôture précédente de l'indice à 7757,64 points, rejoignant ainsi la vague croissante d’optimisme — au moins sept sociétés de courtage prévoient désormais que ce benchmark atteindra 8000 points avant la fin de 2026.

Les analystes de Morgan Stanley déclarent : "À mesure que les importantes commandes en attente se transforment en revenus confirmés, la croissance du cloud computing devrait bénéficier d’un solide soutien, ce qui aidera à justifier la hausse des dépenses en capital liées à l’IA, à renforcer la couverture des commandes et à atténuer les inquiétudes concernant le retour sur investissement du capital (ROIC)."

La banque a également relevé ses prévisions de bénéfices par action de l’indice S&P 500 pour 2026, passant de 350 dollars à 365 dollars, et pour 2027 de 390 dollars à 420 dollars.

Selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), parmi les 436 entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats du deuxième trimestre vendredi dernier en matinée, 85,1 % ont dépassé les attentes des analystes, un taux bien supérieur à la moyenne de 68 % observée depuis 1994.

Morgan Stanley indique que les avantages apportés par l’augmentation des investissements en IA sont devenus plus évidents au deuxième trimestre, en particulier chez Google, Amazon et Microsoft, où la croissance robuste du cloud, des carnets de commandes bien garnis et une visibilité accrue sur les flux de trésorerie ont permis d’atténuer les inquiétudes des investisseurs quant au retour sur investissement.

Malgré un contexte de bénéfices solide, Morgan Stanley maintient son objectif de valorisation à terme à environ 20 fois, en raison de la hausse des taux d’intérêt, des risques géopolitiques, ainsi qu’une offre abondante d’actions et d’obligations.

Soutenue par l’optimisme autour de l’IA, l’indice S&P 500 affiche une hausse de 13,3 % depuis le début de l’année, malgré l’incertitude liée à la réouverture du détroit d’Hormuz et aux négociations entre l’Iran, Oman et les États-Unis, qui continuent d’exercer une pression sur les marchés pétroliers et le transport maritime.

Le consensus de Wall Street sur le "bull market" : sept institutions visent les 8000 points

Alors que l'indice S&P 500 n'a cessé d’établir de nouveaux records ces dernières années, Wall Street a longtemps exprimé des doutes sur des valorisations excessives et la possibilité d’une bulle liée à l’IA. Mais à l’approche du second semestre 2026, avec des premiers et deuxièmes trimestres d’excellents résultats, les meilleures banques d’investissement lancent une vague impressionnante de révision à la hausse des objectifs de cours.

De Goldman Sachs à Citi en passant par Morgan Stanley, le seuil de 8000 points — autrefois considéré comme une utopie à long terme — est désormais devenu la référence consensuelle pour l’indice S&P 500 à la fin de 2026.

Du "buzz sur l’IA" à la "concrétisation des performances"

La caractéristique la plus marquante de cette hausse collective d’objectifs est l’évolution du raisonnement optimiste, passant d’un "élargissement de la valorisation (multiplication du PE)" à une "croissance des bénéfices (croissance du EPS)".

Morgan Stanley souligne que les carnets de commandes considérables des géants de la tech se transforment rapidement en revenus comptabilisés, et la croissance soutenue des activités cloud a notablement apaisé les craintes précédentes concernant le retour sur investissement des dépenses IA (ROIC). L’équipe stratégique de Goldman Sachs souligne également qu’en 2026, l'indice S&P 500 pourrait atteindre un bénéfice par action de 340 dollars (soit une hausse de 24 % sur un an), avec près de la moitié de cette progression provenant directement des bénéficiaires de l’infrastructure IA.

Ce changement signifie que les centaines de milliards de dollars de dépenses annuelles des géants technologiques ne sont plus un gouffre pour la trésorerie, mais deviennent le pilier qui soutient la progression continue de l’indice. Citi va plus loin en affirmant qu’avec le poids des clusters IA dans les bénéfices globaux du S&P 500 dépassant 45 %, les performances exceptionnelles des principaux titres technologiques ont un effet de levier sur l’indice général à un niveau historique.

Au sein du camp des optimistes, Yardeni Research se distingue avec un objectif de 8300 points, défendant la théorie des "années 2020 rugissantes", selon laquelle le bond de productivité apporté par l’IA marquerait une période de surperformance durable pour les entreprises américaines. Citi vise les 8100 points, tandis que Deutsche Bank, Goldman Sachs et Morgan Stanley se positionnent juste derrière, tablant sur le seuil des 8000 points.

Outre le moteur principal de l’IA, une stabilité du contexte de taux d’intérêt par la Fed, des politiques fiscales favorables aux entreprises et une réorganisation de la chaîne d’approvisionnement mondiale ajoutent un matelas de sécurité au marché. Bien que le ratio cours/bénéfice des actions américaines reste élevé, autour de 20 fois, les banques d’investissement jugent qu’à condition que la croissance des bénéfices reste à deux chiffres, ce niveau de valorisation est parfaitement durable.

Les récifs cachés sous la volatilité de haut niveau

Cependant, le chemin vers les 8000 points ne sera pas un long fleuve tranquille.

La première menace est celle de la concentration du marché. Le secteur technologique représente actuellement 37 % du poids du S&P 500, et la hausse de l’indice cette année vient "quasiment entièrement de quelques méga-capitalisations". Les stratèges de Stifel avertissent que la concentration des actions atteint son niveau le plus élevé depuis 40 ans, et qu’un refroidissement de l’enthousiasme autour de l’IA pourrait provoquer de fortes turbulences sur le marché.

La géopolitique et l’inflation constituent le second risque. Barclays avertit que la surchauffe du marché du travail et les craintes d’une reprise de l’inflation pourraient entraîner une revalorisation des hausses de taux par la Fed, et que "les rendements deviennent à nouveau un facteur clé de risque pour les marchés boursiers". Citi reconnaît également que la question de la pérennité de la croissance alimentée par l’IA au-delà de 2027 reste cruciale.

Pour le second semestre 2026, le marché américain sera donc une arène pour l’euphorie des profits liés à l’IA et la confrontation continue avec les risques macroéconomiques. Selon les plans de Deutsche Bank, Goldman Sachs et Citi, les 8000 points ne sont plus un rêve mais un "objectif conditionnel" nécessitant des bénéfices durables, un contrôle des risques géopolitiques et une inflation maîtrisée.