„Ich fühle mich, als wäre ich zurück im Jahr 2008“: KI-getriebener Handel bricht kollektiv zusammen, Chip-Aktien befinden sich im Bärenmarkt, Momentum-ETF verzeichnet den größten Rückgang seit der Pandemie – Käufer streiken.
Am Donnerstag fand an der Wall Street eine kollektive Flucht statt.
Wie von der Finanznachrichten-App Zhihong Finance berichtet, fand am Donnerstag ein kollektiver Ausverkauf an der Wall Street statt. Kurz nach Handelsbeginn an der US-Börse verstärkte sich der Ausverkauf rapide; von Nvidia (NVDA.US), dem KI-Chip-Giganten, bis hin zu defensiven Werten wie Walmart (WMT.US) blieben nahezu keine Titel verschont. Der Nasdaq-100 schloss mit einem Minus von mehr als 6% und verzeichnete damit den größten Tagesverlust seit März 2020.
Am stärksten traf der Ausverkauf die Unternehmen, die im Zentrum des KI-Booms stehen. Sorgen über eine KI-Blase tauchen seit Monaten immer wieder auf. Anfang dieses Jahres trieb dieser Boom die Aktienmärkte zu neuen Rekorden und schürte zugleich die Sorge, dass es sich um eine unvermeidbar platzende Blase handelt. Ein überwältigender Sieg der Demokraten bei den Kongresswahlen könnte einen politischen Kurswechsel signalisieren und damit das rasante Wachstum der Branche bremsen sowie die Milliardeninvestitionen in Rechenzentrums-Hardware beeinflussen.
Politische Erwartungen drehen, KI-Giganten führen Kursverluste an
Zum Handelsende fiel der Nasdaq-100 um mehr als 6% – der stärkste Rückgang seit dem Pandemiekollaps im März 2020. Nvidia als wertvollstes Unternehmen der Welt verlor über 9%, den größten Tagesverlust seit Januar 2025, und büßte damit den gesamten Kursanstieg dieses Jahres ein. Alle 30 Aktien im Dow Jones Industrial Average verzeichneten Verluste, der S&P 500 fiel um 4,4%, der vielbeachtete Halbleiterindex verlor 12% – der schlechteste Tageswert seit Pandemiebeginn.
Da der Markt spekulierte, dass Hedgefonds ihre Bestände verkaufen, verzeichnete ein auf Momentum-Trading setzender ETF einen der schlechtesten Tage der letzten zehn Jahre, während Investoren zur Absicherung in US-Staatsanleihen flüchteten.
„Es fühlt sich an wie 2008 oder 2001“, sagte Greg Taylor, Chief Investment Officer von PenderFund Capital Management und bezog sich dabei auf das Platzen der Internet- und Immobilienblase. „Der Markt ist gerade zu stark auf ein einzelnes Thema fokussiert sowie dessen Zusammenbruch. Das halte ich für unvermeidbar, da die Aufmerksamkeit für KI zu groß ist und sie einen zu hohen Marktanteil hat.“
Mit diesem Ausverkauf endeten die starken Kursschwankungen der vergangenen zwei Tage an der Wall Street. Zuvor hatten Unzufriedenheit über hohe Benzinpreise, den Einfluss von KI und das Aufkommen von Datenzentren etwa in Texas die Wähler in den Zwischenwahlen dazu gebracht, Präsident Trump und die Republikaner deutlich abzuweisen; die Demokraten feierten einen überwältigenden Sieg.
Die anfängliche Marktreaktion hatte die Kurse am Mittwoch steigen lassen. Investoren setzten darauf, dass das politisch gespaltene Washington Trumps Macht einschränkt und den Iran-Krieg schneller beendet; dieser Krieg befeuerte die Inflation und ließ die Zinsen steigen. Doch anschließend kippte die Marktstimmung, der Fokus richtete sich auf die potenziellen Risse im KI-Boom, wodurch die Käufer bei Rücksetzern geschädigt wurden.
„Sie waren eindeutig zu voreilig“, sagte Michael O’Rourke, Chief Market Strategist von JonesTrading Institutional Services LLC. „Die Gewinnprognosen für das nächste Jahr sorgen dafür, dass diese Aktien ein niedriges KGV haben. Doch wenn solche politischen Veränderungen eintreten, wird sich das Umfeld für den Aufbau von Datenzentren grundlegend ändern – solche Prognosen sind dann nicht mehr gültig.“
Nasdaq korrigiert, Momentum-Trading schlägt zurück
Der Nasdaq-100 fiel weiter in den Korrekturbereich; die Marktkapitalisierung schrumpfte um 2,3 Billionen USD und liegt knapp 15% unter dem Rekordhoch vom 6. Oktober.
Trader zahlten zur Absicherung kurzfristiger Kursschwankungen des Invesco QQQ Trust Series 1 Exchange Traded Fund (QQQ) höhere Prämien als für den SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) zur Absicherung langfristiger Schwankungen in den nächsten drei Monaten – erstmals seit Ende Juli. Dies ist ein Zeichen für die Unsicherheit am Aktienmarkt.
„Als jemand, der einen Ausverkauf gerne sieht, bin ich jetzt etwas vorsichtiger geworden“, sagte Marta Norton, Chief Investment Strategist bei Empower. Sie investiere nur in Unternehmen, deren Geschäftsmodell sehr gesund ist und die nach traditionellen Kennzahlen als günstig gelten.
Der rasche Umschwung der Marktstimmung traf besonders hart einen ETF, der auf Momentum-Trading setzt und darauf ausgelegt ist, die besten Performer zu verfolgen. An einem Tag wie Donnerstag kann diese Strategie zu großen Verlusten führen – der iShares MSCI USA Momentum Factor ETF fiel um 8,2% und verzeichnete den größten Tagesverlust seit 2020.
Michael Monaghan, Partner und Portfoliomanager bei Founder ETFs, erklärte, dass viele kleinere Hedgefonds ähnliche Strategien verfolgen und durch Zwangsverkäufe den Verkaufsdruck verstärken, während andere Käufer nicht bereit sind einzusteigen.
Er sagte: „Wir erleben aktuell, dass die Käufer streiken. Die zuvor in kleinen Mengen kaufenden großen Long-Fonds machen nicht weiter, während die kleinen Fonds wahllos alle ihre Positionen verkaufen.“
Chip-Aktien im Bärenmarkt, Hochrisikoanlagen unter Druck
Am Donnerstag stürzte der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) um 12%, sein schlechtester Tageswert seit März 2020. Der Index fiel in einen Bärenmarkt, der vom Höchststand am 22. Juni mehr als 38% verloren hat. Zu den Indexmitgliedern zählen Nvidia, Intel (INTC.US) und AMD (AMD.US). Diese Unternehmen profitierten vom Boom der KI-Investitionen, aber wegen ihrer hohen Bewertung sind sie besonders anfällig für Rücksetzer.
Der Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX) sprang um 11,57 Punkte auf 28,18 und erreichte damit den höchsten Stand seit März. Der VIX misst die implizite Volatilität des S&P 500. Der VIX erlebte den größten Tagesanstieg der erwarteten Volatilität seit 2018. Damals führten starke spekulative Zuflüsse in VIX-Short-Produkte zum sogenannten „Volmageddon“. Zudem weitete sich die Differenz zwischen Kassakurs und dem Dreimonats-Futures-Niveau auf den höchsten Wert seit April 2025 aus. Dies deutet meistens auf wachsende Angst bei Investoren und signalisiert weitergehende Verluste.
Der Kursrutsch erhöhte den Druck auf Aktien mit dem höchsten Marktrisiko. Das von Goldman Sachs zusammengestellte Portfolio der meistgeschorteten Aktien sank um fast 8%. Gleichzeitig verloren die Aktien von defizitären Tech-Unternehmen wie Roku (ROKU.US) und Peloton Interactive (PTON.US) 7,7% – der stärkste Tagesverlust seit Anfang Juni.
Auch Unternehmen mit besonders schwacher Bilanz und hoher Verschuldung fielen um rund 4% – der schlechteste Tageswert seit April 2025. Der Russell 2000 Index verlor etwa 4,5% und geriet in den Korrekturbereich; in diesem Index sind vor allem kleinere Unternehmen enthalten, die unter höherem Zinskostendruck leiden.
The Wealth Alliance hatte bereits das KI-Exposure reduziert; Eric Diton, Präsident und Geschäftsführer, sagte, dass ein Widerstand gegen Rechenzentren die Gewinne beeinträchtigen könnte. Angesichts der abrupten Veränderung der Stimmung bleibt er vorsichtig und hat Energie-Aktien als Absicherung gegen hohe Ölpreise gekauft.
„Dieser Ausverkauf ist sehr extrem“, sagte er und ergänzte, dass er „nicht mehr so optimistisch auf den Markt blickt wie noch vor wenigen Tagen“.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Goldman Sachs nennt wichtige Trendlinien, letzte Verteidigungslinie der Nasdaq steht auf dem Spiel
Der Nasdaq 100 Index fällt seit vier Wochen in Folge und testet derzeit präzise die wichtige Trendlinie, die die Tiefpunkte von 2025 und 2026 verbindet (bei 26.630 Punkten). Obwohl die Gewinne im dritten Quartal stark waren, reagieren die Anleger auf die erhöhte Risikovermeidung und den Anstieg des Panik-Indikators, indem sie die potenzielle Abschwächung im Jahr 2028 einpreisen und die Aktienpreise weiter sinken. Angesichts massiver Kapitalabflüsse aus dem Ausland und einer starken Bewertungsdivergenz wartet der Markt auf die Herausforderungen durch den CPI und die Quartalsberichte der Chip-Giganten in dieser Woche.
Goldman Sachs unterstützt Oracle (ORCL.US): Bedenken bezüglich AI-Finanzierungen könnten übertrieben sein, Risiken laufender Projekte sind kontrollierbar
Goldman Sachs behält das Rating „Kaufen“ für Oracle bei und setzt das 12-Monats-Kursziel auf 206 US-Dollar.
Die Zwischenwahlen enthüllen die Anfälligkeit des Marktes! KI-Handel wird streng hinterfragt – Die Gewinnerwartungen für US-Aktien könnten vor einer großen Anpassung stehen
Das Ergebnis der US-Zwischenwahlen und der darauf folgende Markteinbruch haben die Anfälligkeit des Marktes aufgrund der übermäßigen Konzentration von Wetten auf künstliche Intelligenz (AI) offengelegt. Anleger müssen möglicherweise ihre Erwartungen hinsichtlich der Investitionsrendite neu anpassen.
Die SpaceX-Entsperrungswelle trifft auf Index-Neugewichtung! Goldman Sachs berechnet: Die Neugewichtung im Dezember könnte 10,9 Milliarden US-Dollar an passiven Käufen auslösen.
Der Anteil der frei handelbaren Aktien von SpaceX ist seit dem Börsengang von etwa 5 % auf ein Drittel gestiegen, was zu einer Erweiterung des Indexgewichts und einer Erhöhung der Bestände von passiven Fonds führt. Goldman Sachs erwartet, dass die Umschichtung im Russell 1000 Growth Index am 11. Dezember zu einem Kaufvolumen von 10,9 Milliarden US-Dollar führen könnte, wobei die Hauptgegenpartei interne, freigegebene Anteilseigner sind. Das Zeitfenster für die Aufnahme in den S&P 500 wird auf die zweite Hälfte des Jahres 2027 geschätzt, was den Wettbewerb um passives Kapital weiter verschärfen dürfte.
Krypto-Preise
Mehr
