Interview mit BlackRock CEO Larry Fink: KI und Asset-Tokenisierung werden die Zukunft der Investitionen neu gestalten

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BlackRock hat bereits ein Volumen von 12,5 Milliarden erreicht – wie wurde das geschafft?

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ChainCatcher

Meinung:

Larry Fink: Künstliche Intelligenz und die Tokenisierung von Finanzanlagen. Heute beim Mittagessen mit einem ehemaligen Finanzminister und Zentralbankpräsidenten äußerte er sich privat, dass der Bankensektor in vielen Bereichen von der Technologie abgehängt wurde. Die innovativen Praktiken der brasilianischen New Bank werden derzeit auf Mexiko ausgeweitet, und digitale Plattformen wie Trade Republic in Deutschland revolutionieren ebenfalls die traditionellen Strukturen – diese Beispiele bestätigen die transformative Kraft der Technologie. In Verbindung mit der Frage, wie KI die Big-Data-Analyse verändert, wird ihr disruptives Potenzial noch deutlicher. So gründete BlackRock 2017 ein KI-Labor an der Stanford University und stellte ein Professorenteam zur Entwicklung von Optimierungsalgorithmen ein. Wir verwalten Vermögenswerte im Wert von 12,5 Billionen US-Dollar und müssen eine enorme Anzahl von Transaktionen verarbeiten, während technologische Innovationen uns dazu antreiben, zu unserer Kernverantwortung zurückzukehren. Im heutigen Finanzbericht wurde erneut die Bedeutung kontinuierlicher Veränderungen betont. Die Übernahme von BGI (einschließlich iShares) im Jahr 2009 wurde zwar damals vom Markt kritisch gesehen, doch die Strategie „passiv + aktiv kombiniert + Fokus auf das Gesamtportfolio“ hat sich als erfolgreich erwiesen – das Volumen von iShares ist von 340 Milliarden US-Dollar auf fast 5 Billionen US-Dollar gestiegen. Im Jahr 2023 verzeichnete das Private-Equity-Geschäft von BlackRock ein deutliches Wachstum, die Infrastrukturinvestitionen stiegen von null auf 50 Milliarden US-Dollar und das Private Debt expandierte rasant. Die Kundennachfrage wuchs stärker als erwartet, was uns zu innovativen Maßnahmen veranlasste und die Integration von Public und Private Markets beschleunigte. Technologischer Fortschritt wird die freie Allokation von öffentlichen und privaten Vermögenswerten vorantreiben – dieser Trend wird alle institutionellen Investoren und sogar 401k-Pläne erfassen. Die Übernahme von Prequin kostete nur ein Drittel im Vergleich zur Konkurrenz, war aber ein entscheidender Schritt: Durch die Integration der E-Front-Private-Equity-Analyseplattform mit dem Aladdin-Public-System wurde eine durchgängige Risikokontrollfähigkeit für öffentliche und private Vermögenswerte geschaffen, die die Portfoliointegration und die Kundenkommunikation vertieft. Jeder Investor muss nach Informationen suchen, die vom Markt noch nicht vollständig erkannt wurden – traditionelle Informationen (alte Nachrichten) können kaum noch Überrenditen generieren. Künstliche Intelligenz liefert durch die Analyse differenzierter Datensätze einzigartige Erkenntnisse. Unser systematisches Aktien-Team hat den Markt 12 Jahre in Folge übertroffen; seine auf KI-Algorithmen und Big Data basierenden thematischen Investmentstrategien haben in den letzten zehn Jahren 95 % der fundamentalen Stockpicker geschlagen. Aber das ist wie Baseball – eine Trefferquote von 30 % zu halten, ist schon extrem schwierig, und dies fünf Jahre in Folge zu schaffen, ist äußerst selten. Nur wenige Investoren können dauerhaft gewinnen. Die meisten fundamentalen Investoren erzielen nach Abzug der Kosten nur magere Renditen – das ist der Kern des Schrumpfens der aktiven Managementbranche. Wenn aktives Investieren wirklich effektiv wäre, hätte sich der ETF nie durchgesetzt. Die Marktkapitalisierung traditioneller Asset-Manager ist schwach – viele der seit 2004 börsennotierten Wettbewerber haben nur eine Marktkapitalisierung von 5 bis 20 Milliarden US-Dollar, während BlackRock 170 Milliarden erreicht hat – gerade weil sie nicht in der Lage sind, in technologische Upgrades zu investieren. Unser Abstand zu traditionellen Anbietern wird weiter wachsen.