Der Aktienkurs von Cambricon übertrifft Moutai und wird zum „König der Aktien“ an Chinas A-Aktienmarkt.
Der Aktienkurs von Cambricon setzt seinen rasanten Anstieg fort, nachdem das Unternehmen das beste „Ergebnis“ seit dem Börsengang vorgelegt hat. Die beeindruckende Performance wird sowohl von herausragenden Privatanlegern als auch von Wall-Street-Investmentbanken positiv bewertet.
Am Mittwochmittag legte Cambrian an den A-Aktienmärkten erneut kräftig zu, der Aktienkurs übertraf zeitweise den von Kweichow Moutai und stieg um fast 10 %, mit einem Höchststand von fast 1.465 RMB pro Aktie.
Zuvor hatte das Unternehmen in seinem Halbjahresbericht herausragende Ergebnisse präsentiert: Das Unternehmen erreichte einen historischen Wendepunkt und legte seit dem Börsengang das beste „Zeugnis“ vor, indem es sich von hohen Verlusten zu hohen Gewinnen wandelte. Profitierend vom explosionsartigen Anstieg der inländischen KI-Nachfrage im „Post-DeepSeek-Zeitalter“ sowie von der starken politischen Unterstützung für inländische, kontrollierbare Chips, erzielte das Unternehmen im ersten Halbjahr einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von 1,03 Milliarden RMB, während im Vorjahreszeitraum noch ein Verlust von 533 Millionen RMB verbucht wurde; der Umsatz stieg im Jahresvergleich um das 43-fache auf 2,9 Milliarden RMB und erreichte damit das beste Ergebnis seit dem Börsengang.
Hinter den beeindruckenden Zahlen steht die Tatsache, dass große chinesische Internetkonzerne und Start-ups zunehmend auf inländische KI-Chips umsteigen und damit Produkte von Nvidia und anderen ausländischen Anbietern ersetzen. Aus Gründen der Sicherheit und des Risikomanagements in der Lieferkette verlangen die Regulierungsbehörden von Institutionen, vorrangig inländische Lösungen zu beschaffen. Dies hat die Marktstimmung insgesamt gestärkt und den gesamten Chipsektor beflügelt. In jüngster Zeit, vor dem Hintergrund geopolitischer Spannungen und unsicherer Lieferketten, hat sich die Marktkapitalisierung von Cambrian innerhalb eines Monats verdoppelt und übersteigt nun 600 Milliarden RMB, womit das Unternehmen die auffälligste Aktie an den A-Märkten in diesem Jahr ist.
Nach Ansicht von Institutionen wird die strategische Bedeutung von KI-Leistungs-Chips immer deutlicher, da die Politik weiterhin die Entwicklung von Branchen wie Künstliche Intelligenz, intelligente Fahrzeuge und Robotik unterstützt.
Mehrere positive Faktoren führen dazu, dass Investoren und Wall-Street-Investmentbanken optimistisch sind. Daten zeigen, dass der bekannte Super-Investor Zhang Jianping Ende 2024 bei Cambrian einstieg und zu den zehn größten Aktionären wurde, mit 5,3388 Millionen gehaltenen Aktien; im ersten Quartal dieses Jahres stockte er um weitere 747.500 Aktien auf.
Basierend auf dem Aktienkurs vom 26. August beträgt der Marktwert von Zhang Jianpings Anteilen bereits 8,089 Milliarden RMB. Wenn man die durchschnittlichen Kaufpreise von Cambrian im vierten Quartal des letzten Jahres und im ersten Quartal dieses Jahres zugrunde legt, belaufen sich seine Kaufkosten auf etwa 3,046 Milliarden RMB. Falls Zhang Jianping seit dem Aufbau seiner Position keine Cambrian-Aktien verkauft hat, beträgt sein maximaler Buchgewinn bislang 5,043 Milliarden RMB.
Mit dem starken Kursanstieg von Cambrian hat Goldman Sachs das Kursziel auf 1.835 RMB angehoben; sollte dieses Ziel erreicht werden, würde die Marktkapitalisierung von Cambrian fast 770 Milliarden RMB erreichen. Nachdem der Aktienkurs am 27. August den von Moutai übertroffen hat, könnte die Marktkapitalisierung sogar die von bekannten Unternehmen wie Bank of Communications, Yangtze Power, Sinopec und Postal Savings Bank übertreffen.
Statistiken zufolge gab es zuvor bereits mehrere Unternehmen, deren Aktienkurse zeitweise über denen von Moutai lagen, wie China Shipbuilding, All Access Education, Hengrui Medicine, Amass Information, Baofeng Technology, Stone Technology usw. Doch später fielen die Kurse stark und einige Unternehmen gerieten sogar in Schwierigkeiten. Dies ist auch als das sogenannte „Moutai-Fluch“ am Markt bekannt.
Es ist außerdem zu beachten, dass sich die Rentabilität des Unternehmens zwar deutlich verbessert hat, der Wettbewerb in der Branche jedoch weiterhin zunimmt. Nvidia bleibt derzeit absolut führend, und die US-Regierung hat Nvidia und AMD kürzlich wieder teilweise den Verkauf von Chips nach China erlaubt.
Um seine Vorteile weiter auszubauen, hat Cambrian die Unterstützung für große Modelle wie DeepSeek, Alibabas „Tongyi Qianwen“ und Tencents „Hunyuan“ verstärkt und im Juli eine Kapitalerhöhung von 4 Milliarden RMB angekündigt, die für den Aufbau einer Chip-Plattform für große Modelle verwendet werden soll.
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