مقامرة الفضاء للجامعات الأمريكية المرموقة: هارفارد تكشف عن حيازة بقيمة 2.2 billions دولار في SpaceX، وهي أكبر مركز أسهم فردي لديها

جامعة هارفارد تراهن على SpaceX؛ استثمار رأس مال مغامر مبكر أصبح الآن أكبر مركز أسهم منفرد للجامعة.

كشف تقرير تنظيمي قدمته Harvard Management Company يوم الجمعة 14 أغسطس أن لديها أسهمًا في SpaceX بقيمة 2.2 مليار دولار. وهذه الحيازة هي الأكبر في محفظة استثمارات الأسهم الأمريكية الخاصة بهارفارد، التي تبلغ قيمتها 4.3 مليار دولار، متجاوزة جميع مراكز الأسهم الفردية الأخرى.

لم تكن هذه الحيازة حديثة، بل هي نتيجة لاستثمار مبكر قامت به هارفارد عبر صندوق رأس مال مغامر في SpaceX—بعض هذه المراكز تعود لأكثر من عشر سنوات. أنجزت SpaceX إدراجها في يونيو هذا العام محققة رقمًا قياسيًا، مما وفر لصناديق التبرعات الجامعية التي دخلت مبكرًا عوائد ضخمة بالدفاتر.

كشف قسم استثمار جامعة كاليفورنيا في نفس الفترة عن حيازة أسهم SpaceX بقيمة 1 مليار دولار تقريبًا، كما أن جامعة نورث كارولاينا وجامعة واشنطن في سانت لويس يملكون أيضًا أسهمًا في الشركة.

رهان منذ عشرة أعوام يتحقق اليوم

مسار استثمار صناديق التبرعات الجامعية في SpaceX يختلف عن المستثمرين العاديين في الأسهم.

SpaceX كانت تعمل لفترة طويلة قبل الإدراج من خلال الطرح الخاص، وكان يمكن للمؤسسات الخارجية امتلاك الأسهم بشكل غير مباشر فقط من خلال المشاركة في صناديق رأس مال مغامر. حيازة هارفارد البالغة 2.2 مليار دولار قد تشمل الأسهم التي تم امتلاكها بشكل مباشر وتلك التي حصلت عليها عبر صناديق خاصة.

هذا الهيكل يعني أن تكلفة دخول هارفارد الفعلية أقل بكثير من سعر الاكتتاب البالغ 135 دولارًا لكل سهم. ارتفاع سعر السهم بعد الإدراج ضاعف بشكل مباشر القيمة الدفترية لهذا الاستثمار.

حتى يونيو 2025، يبلغ إجمالي الأصول الخاضعة لإدارة شركة هارفارد نحو 57 مليار دولار. حيازة SpaceX تمثل حوالي 3.9% من إجمالي أصولها.

هارفارد ليست وحدها في الرهان

هارفارد ليست الاستثناء الوحيد.

وفقًا لتقرير Fox Business، قدم قسم الاستثمار في جامعة كاليفورنيا هذا الأسبوع أيضًا تقريرًا تنظيميًا كشف عن امتلاكه أسهمًا في SpaceX بقيمة تقارب 1 مليار دولار. كما لدى جامعة نورث كارولاينا وجامعة واشنطن في سانت لويس أسهمًا في SpaceX.

تزامن كشف الحيازة من عدة جامعات رائدة يعكس منطقًا مشتركًا: خلال العقد الماضي زادت صناديق التبرعات الجامعية من تخصيصها لرأس المال المغامر، وSpaceX تعد أحد الأهداف الجوهرية لهذه الاستراتيجية. إدراج SpaceX فتح نافذة للخروج أو الاستمرار في الاحتفاظ للأسهم بالنسبة لهذه المؤسسات.

في الوقت الحالي، التقييم الكلي لـ SpaceX يتجاوز 1.8 تريليون دولار.

سعر سهم SpaceX بوضع ما بعد الإدراج والسياق العام

تم إدراج SpaceX بسعر إصدار 135 دولارًا لكل سهم، ثم شهد السهم بعض التقلبات. أقفل يوم الجمعة عند 140 دولارًا بانخفاض يومي قدره 0.9%.

بالنسبة لصناديق التبرعات الجامعية، جاءت عوائد إدراج SpaceX في وقت تشهد فيه المؤسسات ضغطًا ماليًا متصاعدًا.

وفق Fox Business، تواجه صناديق التبرعات الجامعية الأمريكية اليوم ضغوطًا متعددة: عدم وضوح مستقبل التمويل العلمي الفيدرالي، وتراجع أعداد الطلاب الجامعيين المؤهلين، وضعف عوائد الأسهم الخاصة.

لكن بيانات الإجمالي تشير إلى أن صناديق التبرعات الكبرى ما تزال تظهر أداء قويًا مؤخرًا. بحسب Wilshire Trust Universe Comparison Service، حققت صناديق التبرعات التي تدير أكثر من 500 مليون دولار عائدًا وسطيًا قبل الرسوم بلغ 18.9% خلال السنة المنتهية في يونيو هذا العام.

زيادة قيمة حيازة SpaceX بدون شك شكلت دعمًا مهمًا لهذا الأداء القوي.

القواعد وراء الإفصاح

هناك خلفية نظامية وراء هذا الإفصاح المركز.

وفقًا للأنظمة الأمريكية للرقابة المالية، يجب على المؤسسات الاستثمارية التي تدير أصولًا من الأسهم الأمريكية تزيد قيمتها عن 100 مليون دولار تقديم نموذج 13F خلال 45 يومًا من نهاية كل ربع سنة، تكشف فيه عن حيازاتها في الأوراق المالية المدرجة في البورصات الأمريكية.

بعد إدراج SpaceX، أصبحت أسهمها جزءًا من قواعد الإفصاح في نموذج 13F، وهذا هو أول إفصاح رسمي في وثائق عامة عن حجم الحيازة من قبل هارفارد وغيرها من المؤسسات.

لم يصدر كل من Harvard Management Company وSpaceX أي رد على طلب التعليق من Fox Business.