大宗商品成本逆風加劇至25億美元，福特汽車(F.US)第三季核心利潤逆勢微增4%，並上調全年指引下限

據智通財經APP獲悉，Ford Motor（F.US）於美國東部時間 10 月 28 日美股盤後（北京時間10月29日清晨）公佈 2026 年第三季度財報。當季營收 495 億美元，同比下滑 2%；調整後每股收益 0.49 美元，同比增長 9%，高於市場一致預期的 0.40 美元。

淨利潤 20 億美元，同比下滑 17%。核心盈利指標逆勢微升：調整後 EBIT 27 億美元，同比增長 4%，調整後 EBIT 利潤率 5.4%，同比提升 0.3 個百分點；不過，當季汽車業務收入為 460.8 億美元，略低於市場預期的 462.4 億美元。

當季公司經營現金流 54 億美元，調整後自由現金流 47 億美元，期末持有現金 253 億美元，流動性 464 億美元。

分業務來看，燃油車業務 Ford Blue 調整後 EBIT 13.9 億美元，同比下降 10%；商用車業務 Ford Pro 為 16.7 億美元，同比下降 16%，受加拿大 Super Duty 投產成本及商品價格上漲拖累；電動車業務 Model e 虧損 10.6 億美元，相比去年同期 14.1 億美元的虧損明顯收窄，收入同比下降 31% 至 12 億美元。公司預計 Model e 全年虧損將落在此前 40 億至 45 億美元指引的下限。

CEO Jim Farley 向分析師表示，F-150 正以遠高於以往的速度周轉，公司目標庫存為 55–60 天供應量，低於行業慣常的 80–100 天，「這讓我們建立了有紀律的全尺寸皮卡業務，同時看著競爭對手在玩一種截然不同的遊戲。」

成本控管及皮卡、SUV 的強勁需求，正協助 Ford 抵禦通脹和伊朗戰爭帶來的壓力。公司將全年調整後 EBIT 指引下限由 100 億美元上調至 105 億至 110 億美元，並把全年大宗商品成本逆風預估由約 20 億美元上調至近 25 億美元，壓力來自銅、鋼漲價，柴油價格推高貨運成本以及晶片漲價。調整後自由現金流指引維持 60 億至 70 億美元不變。公司同時公佈第四季度每股派息 0.15 美元。

CFO Sherry House 表示，2027 年利潤預計與 2026 年大致持平，公司預計進入 2027 年後大宗商品成本仍將顯著上漲，燃油價格上行推高物流成本，AI 熱潮引發的存儲晶片短缺將令晶片價格「今年溫和上漲，明年及以後漲幅更為明顯」。