美聯儲會議紀要放“鷹”！多數官員支持年內再加息 美元延續漲勢

智通財經APP獲悉，週三，聯準會公布的最新會議紀要顯示，全部19名官員均支持9月升息，多數與會者認為年底前可能仍需進一步上調利率。儘管市場對10月立即升息的押注已經明顯降溫，聯準會維持偏鷹立場仍為美元提供支撐。與此同時，法國財政狀況引發的擔憂推動歐洲債市再度承壓，歐元週三大幅下跌，並逐漸逼近本週一觸及的17個月低點。

聯準會在9月15日至16日舉行的會議上，將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%-4%，這是自2023年7月以來首次升息。不過，官員們對於升息理由存在一定差異。部分與會者認為，提高利率有助於防止能源及其他價格衝擊進一步推升通膨；立場更加鷹派的官員則認為，隨著美國經濟需求保持強勁，更高利率已成為防範需求驅動型通膨壓力的必要措施。

會議紀要顯示，多數與會者認為，今年年底前再次上調聯邦基金利率目標區間可能是合適的。多名官員還表示，美國經濟潛在增長動能似乎有所增強。與此同時，儘管近期長期美債殖利率明顯攀升，許多官員認為金融環境整體仍對經濟增長形成支持，今年以來美股顯著上漲，企業債信用利差也繼續保持在較低水準。

聯準會主席沃什在9月會議後的新聞發布會上曾表示，此次升息旨在撤回部分政策寬鬆，因為通膨仍然居高不下。不過，聯準會副主席傑斐遜和紐約聯準銀行主席威廉姆斯上週均釋放出更為謹慎的信號，認為聯準會有時間進一步觀察經濟數據，然後再決定是否繼續升息。

這使市場明顯降低了對10月連續升息的押注。CME FedWatch數據顯示，目前市場預計聯準會本月會議至少升息25個基點的機率約為19.4%，低於一週前的約38%；但市場預計12月升息的機率仍達到83%，顯示投資者仍認為年內進一步收緊貨幣政策的可能性較高。

會議紀要公布後，美元維持漲勢。衡量美元兌一籃子主要貨幣表現的美元指數上漲0.32%，報102.24。近期能源價格維持高位同樣對美元形成一定支撐。Monex USA交易高級主管Juan Perez表示，在能源資源獲取困難的環境下，美元通常會受到資金青睞。

與此同時，歐洲市場的財政風險成為外匯市場另一條主線。法國財政狀況持續引發投資者擔憂，推動法國和義大利國債殖利率走高，其中債務負擔較重國家的債券遭遇更明顯拋售，而德國等傳統避險資產表現相對穩定。

法國10年期國債殖利率週三大漲11.9個基點至4.8696%，有望創兩週以來最大單日升幅；同期德國10年期國債殖利率基本持平於3.4805%。這意味著法國與德國之間的融資成本差距進一步擴大，反映投資者要求持有法國國債獲得更高的風險補償。法國債券近期持續面臨壓力。在2027年大選臨近之際，法國政界仍難以就削減預算赤字形成有效共識，而全球央行升息預期和政府財政狀況擔憂又進一步推高了債券殖利率。西班牙宣布提前舉行大選，也加劇了市場對歐洲政治不確定性的擔憂。

法國央行行長Emmanuel Moulin表示，隨著融資成本上升，法國經濟形勢確實較為嚴峻，但目前尚未達到需要歐洲央行提供援助的程度。法國財政部長Roland Lescure則表示，法國未來發行新債時將採取「戰略性」方式。

StoneX歐洲、中東和非洲利率主管Shriya Samarth認為，法國國債仍存在進一步下跌空間，但未必意味著市場會陷入恐慌。她指出，法國目前並未釋放接近債務違約的信號，因此形勢尚未達到歐債危機時期希臘所面臨的嚴重程度。

法國財政風險升溫疊加美元走強，令歐元明顯承壓。歐元兌美元週三下跌0.53%至1.1198美元，逐漸逼近週一創下的17個月低點。英鎊兌美元下跌0.42%至1.3216美元，不過英鎊兌歐元一度升至2025年6月以來最高水準。

日圓方面，美元兌日圓小幅下跌0.09%至157.95。日本央行新任審議委員佐藤綾野表示，她支持分階段提高利率，這在一定程度上為日圓提供支撐。