估值偏低且AI風險有限，JPMorgan上調Salesforce(CRM.US)評級至「增持」

智通財經APP獲悉，JPMorgan將賽富時(CRM.US)評級由「未評級」上調至「增持」，理由是其估值具吸引力且人工智能(AI)相關風險有限。該行同時設定2027年12月的目標價為250美元。

由Samik Chatterjee領導的分析師團隊表示：「我們看好該公司的理由是，從短期來看，核心業務預計在2027財年下半年（截至2027年1月）將加速增長；此外，我們認為，企業採用前沿人工智能模型以及競爭格局變化對其業務造成的影響，應該僅限於一小部分業務。與此同時，目前估值顯得偏低，因為股價已納入了增長進一步放緩和基本面惡化的預期，而非公司設定的2030財年‘50法則’框架下的進展。」

所謂「50法則」，通常指科技及軟件公司的財務基準——即營收同比增長率加上利潤率或自由現金流利潤率之和須達到或超過50%。

分析師認為，推動股價從當前水平上漲的主要動力將是估值重估，其幅度和時機則取決於營收增長的加速情況。不過，即使營收增速沒有提升，基於當前的低估值水平，股價仍有上行空間。分析師強調，目前賽富時股價估值較低，但其營收增長率接近兩位數、利潤率領先，並且在企業客戶關係管理(CRM)市場已確立領先地位。

賽富時週四收漲4.16%，報201.37美元，但今年以來仍累計下跌24%。

據媒體報導，私募股權巨頭銀湖資本正洽談收購人力資源軟件製造商Workday(WDAY.US)，消息推動Workday一度大漲30%，並帶動賽富時等AI應用軟件股集體走強。Workday潛在交易將成為檢驗私募資本在AI重塑行業背景下對傳統軟件資產興趣的重要風向標。

總體而言，華爾街分析師予賽富時「適度買入」評級，平均目標價為238.83美元，較當前股價高出18.6%。