CoreWeave警告：若必須放棄Nvidia芯片，將會面臨困難

AI雲端運算供應商CoreWeave於最新監管文件中罕見披露一項潛在風險：一旦市場需求轉向，被迫放棄對NVIDIA晶片的依賴，公司將面臨顯著的時間與資金壓力。

CoreWeave在週三提交的季度財報文件中表示，客戶需求的變化可能要求公司投入「時間、資金和資源」以取得NVIDIA GPU的替代品，並警告這最終可能影響其向客戶提供所需產品的能力。這是該公司首次於正式監管文件中，明確將「去NVIDIA化」列為潛在業務風險。

同時，CoreWeave公佈的業績展望超出市場預期，截至第二季度末訂單積壓金額達1040億美元，消息帶動股價週三大漲19%，收報107.73美元。

目前，NVIDIA持有CoreWeave約10%的股權，並為其所有客戶提供全部GPU運算力。這一高度集中的供應結構，使得任何供應鏈轉換都將牽一髮而動全身。

風險因素首度出現「去NVIDIA化」表述

上述警告出現在CoreWeave季度財報文件的「風險因素」章節——這部分通常用於披露可能對業務產生影響的假設性情境。CoreWeave拒絕對文件措辭作進一步評論。

新增表述的出現，意味著CoreWeave內部已開始推演NVIDIA晶片在AI領域主導地位減弱的情境。這與該公司此前公開立場形成微妙對比——去年12月，CoreWeave高層Nick Robbins曾表示，客戶需求「壓倒性地」仍集中於NVIDIA技術，並稱只有在客戶層面出現大規模、系統性的需求轉變時，公司才會考慮調整策略。

大客戶加速布局自研晶片

推動CoreWeave提出上述風險警示的背景，是其核心客戶群加速推進晶片自主研發進程。CoreWeave最大客戶之一OpenAI已推出首款基於Broadcom定製的AI加速晶片。更廣泛來看，多家主要AI運算力買家正致力於降低對NVIDIA晶片的依賴，轉而研發自有矽片方案。

儘管如此，NVIDIA目前仍是AI晶片領域無可爭議的主導者。CoreWeave作為新興雲運算服務商（neocloud）陣營的代表性企業，其業務模式高度依賴NVIDIA的GPU供應——後者目前為CoreWeave全部客戶提供所有GPU資源。

強勁業績提供短期支撐

除了風險披露外，CoreWeave本季度業績表現依然強勁。公司週二公佈的收入展望超越分析師預期，訂單積壓規模達1040億美元，為市場提供了可觀業務能見度。在此提振下，CoreWeave股價週三單日上漲19%。

強勁的訂單數據顯示，在可預見的未來，市場對NVIDIA驅動的AI算力需求仍具有韌性。然而，CoreWeave主動將供應鏈轉換風險納入正式文件，也向投資者發出一個信號：隨著AI晶片生態格局演變，這家與NVIDIA深度綁定的雲運算公司，正在為更複雜的競爭環境預作準備。