里昂：維持百度“跑贏大市”評級，目標價176美元

金十数据5月11日報導，里昂發表報告，預計某交易所核心業務首季收入按年下跌2.5%至248億元人民幣，受累於營銷收入下跌超過20%，但人工智能相關業務收入預計增長39%至124億元人民幣，佔BGB收入50%。其中，AI雲基礎設施成為新增長引擎，得益於推理工作負載激增，收入按年增長超過40%。管理層預期，第二季BGB總收入將按年增長1.8%，利潤率持續按季改善。某交易所昆侖晶片分拆計劃進展順利，公司亦計劃通過股份回購及派息提升股東回報。里昂預計某交易所BGB營銷收入在今年第一季度按年下降21%，跌幅較2025年第四季度的16%有所擴大。這主要由於今年農曆新年較晚導致季節性表現疲弱，加上AI廣告領域的競爭日益激烈所致。然而，AI原生營銷業務表現亮眼，營收預計按年大幅增長65%至28億元人民幣，佔BGB營銷總收入的22%。里昂維持某交易所「跑贏大市」評級，目標價176美元。