ProShares GENIUS ETF首發170億美元，助推代幣化貨幣市場基金發展
ProShares 上週創下紀錄的貨幣市場交易所交易基金（ETF）首發，凸顯了現金管理產品在當前資產類別日益被代幣化時的巨大需求——而行業支持者認為，這一轉變有助於基金在美國 stablecoin 採用增加的背景下保持競爭力。
貨幣市場基金投資於短期、高品質的債券工具，如美國國庫券、回購協議和商業票據。這些基金旨在保本的同時提供適度收益和每日流動性，因此成為投資者熱門的現金管理工具。
這一背景使 ProShares Genius Money Market ETF（IQMM）的推出格外引人注目。這支主動管理基金主要持有短期政府證券，在週四首日交易中創下了 170 億美元的成交量，這對於新上市 ETF 而言是前所未有的數字。
Bloomberg ETF 分析師 Eric Balchunas 記錄了這一激增，他指出 IQMM 的首發遠遠超越了其他備受矚目的上市例子。BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）首日成交量約為 10 億美元，而由養老基金投資者發起的 BlackRock ESG 主題 ETF 則有約 20 億美元。
來源： Eric Balchunas 雖然之後有消息稱 IQMM 的大部分活動來自內部配置，ProShares 將現有基金的現金轉入 IQMM 用於財資管理，但這次上市仍然凸顯了貨幣市場工具的規模及戰略重要性。
即使資金流動並非完全自然產生，此舉仍彰顯貨幣市場基金在現代投資組合構建中的重要性。
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華爾街對 stablecoin 的回應？
這波激增也正值代幣化貨幣市場基金在區塊鏈上獲得關注，它們越來越多地被定位為傳統 stablecoin 的收益型替代品。
隨著美元掛鉤的 stablecoin 在支付與去中心化金融領域擴展，代幣化貨幣市場基金被推廣為合規、可產生利息的生態系統補充產品。
值得注意的是，ProShares 的基金冠以「GENIUS」品牌，是因其架構符合 GENIUS 法案的要求。該法案於去年通過，為支付型 stablecoin 建立聯邦監管框架。該法規定發行人的儲備、透明度及監管標準，加強了高品質流動資產在支持數位美元中的角色。
市場策略師已經將代幣化貨幣市場基金定位為華爾街的競爭回應。據 Cointelegraph 去年七月報導，JPMorgan 策略師 Theresa Ho 表示，代幣化貨幣市場基金可作為機構在擔保品市場替代 stablecoin 的方案。
「你可以用貨幣市場基金份額來代替現金或國庫券作為擔保品，而且過程中不會損失利息。這體現了貨幣市場基金的多樣性。」Ho 在談及高盛—BNY Mellon 代幣化貨幣市場基金計畫時對 Bloomberg 這樣說。
代幣化貨幣市場基金的成長。來源： 國際清算銀行（Bank for International Settlements） 國際清算銀行於去年十一月的簡報中也強調了代幣化貨幣市場基金日益增長的角色，稱其為「快速增長的擔保品和儲蓄工具」。
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