Waller phát tín hiệu tăng lãi suất quyết liệt, giá vàng tăng mạnh rồi giảm trở lại

Vietnam Forex Market, ngày 10 tháng 11—— Quan hệ Mỹ-Iran hạ nhiệt có lợi cho giá vàng; Waller ám chỉ có thể tăng lãi suất 50 điểm cơ bản, vàng tăng mạnh nhưng chịu áp lực

Vào thứ Ba (10 tháng 11) trong phiên Á-Âu, giá vàng quốc tế biến động mạnh với xu hướng tăng rồi giảm, được điều khiển bởi hai chủ đề chính: Một mặt, quyền kiểm soát Quốc hội của Nhà Trắng Mỹ yếu đi, căng thẳng địa chính trị Trung Đông giảm giúp hạ trần lạm phát, dẫn đến giá vàng phục hồi trong ngắn hạn; Mặt khác, các quan chức Fed đưa ra những phát biểu diều hâu, làm tăng kỳ vọng tăng lãi suất và hạn chế không gian phục hồi của giá vàng, khiến cuộc đấu giữa phe mua và phe bán thêm gay gắt.

Quan hệ địa chính trị dịu xuống thúc đẩy giá vàng phục hồi, phát biểu diều hâu của Fed khiến thị trường quay đầu giảm

Gần đây giá vàng phục hồi, động lực cốt lõi là Nhà Trắng Mỹ mất quyền kiểm soát Quốc hội, sức ảnh hưởng giảm.

Chính sách đối ngoại của chính phủ Trump bị kiềm chế, thị trường đánh giá khả năng xung đột Mỹ-Iran toàn diện và va chạm thuế quy mô lớn giảm, trần lạm phát toàn cầu do yếu tố Trung Đông hạ thấp, dòng tiền phòng ngừa rủi ro đổ vào đẩy giá vàng lên.

Tuy nhiên đà tăng không duy trì được lâu, thành viên Fed Waller đưa ra tín hiệu diều hâu rõ ràng, trực tiếp tác động tiêu cực đến tâm lý phe mua, giá vàng quay đầu giảm. Trong bài phát biểu tại London, dù dữ liệu lạm phát tháng 10 so với tháng 9 giảm nhẹ, ông vẫn ủng hộ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12;


Kỳ vọng lãi suất tương lai hiện tại cho thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 lên mức 4,00%–4,25% khoảng 85%, và khả năng tăng lãi suất tiếp vào tháng 3 năm sau hơn 50%.

Vàng là tài sản không có lãi suất, kỳ vọng tăng lãi suất và lãi suất thực tế tăng chính là lực kiềm chế mạnh nhất trong ngắn hạn.

Giá dầu giảm, giúp giảm áp lực tăng lãi suất liên tục của các ngân hàng trung ương toàn cầu

Kỳ vọng hạ nhiệt quan hệ Mỹ-Iran chi phối giá dầu, khiến giá dầu điều chỉnh nhanh, góp phần giảm áp lực lạm phát truyền từ năng lượng sang hàng hoá tiêu dùng, giảm nhu cầu tăng lãi suất liên tục của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Dù Goldman Sachs cảnh báo rằng cho đến khi có thỏa thuận chính thức, vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn mong manh và sẽ giữ mục tiêu giá dầu cao trong trung và dài hạn; nhưng hiện nay phí địa chính trị giảm nhanh, nguy cơ lạm phát từ năng lượng tạm thời hạ nhiệt.

Ở khía cạnh vận chuyển, tàu dầu Saudi Arabia dưới sự phối hợp của Mỹ đã thông thương thường xuyên, lượng LNG qua Hormuz tháng 10 đạt mức cao nhất kể từ khi xung đột, nguồn cung phục hồi càng kiềm chế lực tăng của giá dầu.

Cảnh báo: Lạm phát giảm trong giá năng lượng cao, có thể là tín hiệu trước suy thoái

Trước đó RBC Capital đã cảnh báo, chi phí hàng hóa tăng cao và giá năng lượng cao có nguy cơ lạm phát tràn lan, nhưng chủ đề giao dịch hiện tại đã chuyển từ “năng lượng tăng giá khiến phải tăng lãi suất” sang “chi phí năng lượng cao bào mòn nhu cầu, kích thích kỳ vọng suy thoái”.

Waller cũng đề cập quý này tăng trưởng GDP Mỹ yếu đi, tiêu dùng dân cư giảm, thị trường lao động nhìn chung ổn định nhưng lạm phát cao vẫn là trọng tâm chính sách.

Sau chu kỳ lạm phát kết thúc, kỳ vọng nới lỏng mở ra không gian tăng cho vàng

Một khi giai đoạn chống lạm phát này đến hồi kết, ổn định tăng trưởng và đưa ra gói kích thích kinh tế có khả năng sẽ là ưu tiên của nhiều quốc gia.

Tổng kết và phân tích kỹ thuật

Đầu tiên, thực tế là Waller đã chuyển hướng diều hâu từ tháng 5, kiên định quan điểm cá nhân và không vượt quá kỳ vọng thị trường quá nhiều; việc giá vàng giảm phần lớn còn do chốt lời.

Tiếp theo, chỉ số CPI tháng 10 của Mỹ sắp được công bố, Deutsche Bank dự đoán lạm phát hàng tháng lần này giảm rõ rệt, kỳ vọng mainstream thị trường là CPI cốt lõi tăng 0,2%, đây là chỉ số lạm phát quan trọng cuối cùng trước cuộc họp Fed tới; do ảnh hưởng bởi chính phủ Mỹ đóng cửa năm ngoái, CPI lần này không ra số liệu so với cùng kỳ, việc phân tích số liệu sẽ khó hơn, đồng thời đây cũng là căn cứ chủ chốt để Waller đánh giá mức tăng lãi suất tháng 12. Trước đó, cổ phiếu Mỹ giảm mạnh, doanh nghiệp AI gặp vấn đề phê duyệt nghiêm ngặt và chi tiêu vốn quá lớn, điều này cũng dẫn đến GDP Mỹ giảm và hạn chế việc Fed tăng lãi suất quá quyết liệt.

KBC Bank cũng đề cập, giá năng lượng giảm và khẩu vị rủi ro tăng tác động đến đồng USD yếu đi nhẹ, lợi suất trái phiếu Mỹ dao động, chờ chỉ báo từ CPI.

Cuối cùng, về Trung Đông, phát biểu ngoại giao Mỹ-Iran, vận chuyển qua eo biển và tin tức tấn công từ lực lượng Houthi có thể gây biến động mạnh cho giá dầu và kỳ vọng lạm phát, từ đó khiến giá vàng biến động lớn.

Khía cạnh kỹ thuật: Giá vàng gần đây vượt ngưỡng, dù đang điều chỉnh nhưng giữ xu hướng tăng, cần chú ý hỗ trợ tại đường trung bình 5 ngày và mốc đột phá quan trọng ở 4060, đây là hỗ trợ quan trọng cho đà tăng giá vàng lần này.


(Biểu đồ ngày vàng giao ngay, nguồn: Easy Forex)

Khu vực giờ Đông 8, 17:32, vàng giao ngay hiện ở mức 4089 USD/ounce.