Giao dịch AI có thể trở lại sau cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ! Castle Securities: Các nhà đầu tư đang chờ thời điểm quay lại thị trường

Ứng dụng Tài chính Thông minh (智通财经APP) cho biết, Scott Rubner - Giám đốc chiến lược cổ phiếu và sản phẩm phái sinh của Castle Securities nhận định, khi cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ đang đến gần, các nhà đầu tư đang tạm thời tránh xa cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, tình trạng này có thể đảo ngược sau cuộc bầu cử vào tháng 11. Khi đó, sự bất ổn chính trị giảm đi, dòng tiền được kỳ vọng sẽ quay trở lại lĩnh vực AI, thúc đẩy các cổ phiếu liên quan vượt trội so với thị trường chung.

Rubner trả lời phỏng vấn tại Hội nghị Thị trường Toàn cầu và Tương lai của Castle Securities tổ chức ở New York hôm thứ Ba cho biết, các nhà đầu tư nhìn nhận cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ là một điểm nút quan trọng để tái định giá rủi ro thị trường, và lĩnh vực AI có thể sẽ tái xuất hiện sức mạnh tương đối sau khi cuộc bầu cử kết thúc.

Anh chỉ ra rằng, hiện tại các khách hàng tổ chức truyền đạt thông tin khá rõ ràng: nhà đầu tư sẵn sàng mua vào với giá cao hơn trong tương lai nhưng không muốn chấp nhận thêm rủi ro trước khi các sự kiện chính trị quan trọng diễn ra.

Kết quả cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ sẽ đưa ra định hướng rõ ràng hơn với chính sách quản lý AI và các ngành khác. Nếu Đảng Dân chủ đồng thời kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện, các chiến lược gia của phố Wall dự đoán chính sách quản lý liên quan có thể chặt chẽ hơn, từ đó tạo áp lực lên các cổ phiếu bán dẫn.

Dưới ảnh hưởng kép của bất định chính trị và tâm lý chấp nhận rủi ro giảm sút trên thị trường, cổ phiếu liên quan đến AI đã bị bán ra rõ rệt trong thời gian gần đây. Dữ liệu cho thấy đến thứ Sáu tuần trước, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm liên tục tám phiên, tổng mức giảm gần 16%. Đồng thời, chỉ số Nasdaq 100 chủ yếu gồm các cổ phiếu công nghệ giảm 5,5% tuần vừa qua, chỉ số S&P 500 cũng thể hiện yếu kém.

Nhận định của Rubner có sự đồng thuận với ý kiến gần đây của chiến lược gia Bank of America Michael Hartnett. Hartnett từng dự đoán, trong bối cảnh lãi suất tăng và lạm phát duy trì ở mức cao, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm giải pháp phòng ngừa rủi ro và giảm phân bổ vào tài sản rủi ro trong vài tuần trước cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ.

Tuy vậy, dù cổ phiếu công nghệ gần đây chịu áp lực rõ rệt, chỉ số chính của Mỹ vẫn ở mức cao tương đối. Kết phiên thứ Hai, chỉ số S&P 500 vẫn lơ lửng gần mức đỉnh lịch sử, chỉ số Nasdaq 100 cũng chỉ cách mức đỉnh từng thiết lập ngày 6/10 khoảng 5%.

Đáng chú ý, nhà đầu tư cá nhân và tổ chức có động thái rõ rệt khác biệt trong các đợt điều chỉnh thị trường gần đây. Rubner cho biết, nhà đầu tư cá nhân vẫn tích cực mua vào khi giá giảm. Tuần trước, lực mua của nhà đầu tư cá nhân vào cổ phiếu bán dẫn, nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây mới và cổ phiếu chip nhớ đạt mức cao nhất trong 16 tuần, cho thấy họ vẫn tin tưởng vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của ngành AI.

Ngược lại, nhà đầu tư tổ chức tiếp tục giảm mức đòn bẩy, cắt giảm rủi ro. Sự phân hóa dòng tiền này cho thấy, mặc dù một số nhà đầu tư xem đợt điều chỉnh gần đây là cơ hội mua vào, các tổ chức lớn vẫn có xu hướng thận trọng hơn trước cuộc bầu cử giữa kỳ.

Rubner tiếp tục cho rằng, bán tháo lĩnh vực AI thời gian qua không phải là hiện tượng đơn lẻ, mà là một phần trong xu hướng xoay chuyển phong cách thị trường Mỹ từ nửa cuối năm nay. Anh cho biết, từ ngày 1/1 đến 22/6 năm nay, chiến lược đầu tư động lực (momentum), tức là mua cổ phiếu có diễn biến mạnh và bán cổ phiếu yếu, có mức lợi nhuận tích lũy từng đạt 70%. Tuy nhiên, khi phong cách thị trường đảo chiều, chiến lược này sau đó diễn biến tiêu cực hơn rõ rệt, lợi nhuận cả năm đã chuyển thành âm.

Bên trong lĩnh vực AI cũng xuất hiện biến động tương tự. Nửa đầu năm nay, các cổ phiếu mạnh nhất trong AI vượt trội so với cổ phiếu yếu tới hơn 100%, nhưng lợi nhuận tương đối cũng đảo chiều sau đó.

Rubner cho rằng điều này phản ánh thị trường đang trải qua quá trình tất toán quy mô lớn các giao dịch nóng. Phân bổ vốn tập trung trước đó đang dần được nới lỏng, nhà đầu tư bắt đầu giảm tỷ trọng cổ phiếu công nghệ tăng mạnh và cổ phiếu khái niệm AI.

Tuy vậy, anh không cho rằng điều chỉnh gần đây đồng nghĩa chủ đề đầu tư AI đã chấm dứt. Ngược lại, khi sự kiện chính trị quan trọng là cuộc bầu cử giữa kỳ kết thúc, nhận định thị trường về triển vọng quản lý sẽ rõ ràng hơn và nhà đầu tư tổ chức cũng có khả năng tăng mức rủi ro trở lại.