Vào tháng 8, dòng vốn nước ngoài trở lại thị trường trái phiếu Mỹ, Anh lần đầu sở hữu hơn một nghìn tỷ, Trung Quốc và Nhật tiếp tục giảm nắm giữ, lượng trái phiếu Trung Quốc nắm giữ ở mức thấp nhất kể từ năm 2008.
Theo báo cáo của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, trong tháng 8, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng trái phiếu chính phủ Mỹ trị giá 108,9 tỷ USD, đảo ngược xu hướng giảm liên tiếp trong hai tháng trước đó về quy mô nắm giữ. Trong số mười quốc gia và khu vực nắm giữ nhiều trái phiếu Mỹ nhất, chỉ có Trung Quốc và Nhật Bản giảm lượng nắm giữ trong tháng 8. Nhật Bản, “chủ nợ” lớn nhất, ghi nhận mức nắm giữ thấp nhất trong 22 tháng trong tháng can thiệp vào thị trường ngoại hối, giảm liên tiếp bốn tháng; Trung Quốc giảm lượng nắm giữ ba tháng liên tiếp và liên tục chạm mức thấp nhất kể từ năm 2008 trong hai tháng liền. “Chủ nợ” lớn thứ hai là Vương quốc Anh, với lượng nắm giữ phá kỷ lục cao hai tháng liên tiếp; Canada dẫn đầu về mức tăng trong tháng 8 với 38,3 tỷ USD, tổng lượng nắm giữ đứng thứ năm; Bỉ đứng thứ hai về mức tăng thêm với 19,8 tỷ USD.
Dữ liệu chính thức của Mỹ cho thấy, vào tháng 8 năm nay, nguồn vốn nước ngoài quay trở lại thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, nhưng hướng cấu hình của các quốc gia và khu vực chủ yếu vẫn phân hóa, trong ba “chủ nợ” lớn nhất, Nhật Bản và Trung Quốc đại lục tiếp tục giảm nắm giữ, còn Anh tiếp tục lập kỷ lục mới về số lượng nắm giữ.
Bộ Tài chính Mỹ đã công bố báo cáo dòng vốn quốc tế (TIC) vào ngày thứ Sáu (16 giờ miền Đông Mỹ), tiết lộ các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng trái phiếu Mỹ trị giá 108,9 tỷ USD trong tháng 8, đảo ngược động thái bán ròng 3,6 tỷ USD của tháng 7. Theo thống kê số dư nắm giữ, tổng quy mô trái phiếu Mỹ mà các nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ trong tháng 8 đã tăng thêm 83,3 tỷ USD so với tháng trước, lên tới 9,3317 nghìn tỷ USD, phục hồi sau hai tháng liên tiếp giảm.
Trong các quốc gia và khu vực nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ chủ yếu, quy mô nắm giữ của Anh lần đầu tiên trong lịch sử vượt 1 nghìn tỷ USD, Canada và Bỉ cũng tăng mạnh. Tuy nguồn vốn nước ngoài quay trở lại thị trường trái phiếu Mỹ, điều này không có nghĩa là tất cả các quốc gia nắm giữ chính đều tăng cấu hình. Quy mô nắm giữ của Nhật Bản liên tục giảm từ tháng 5 đến nay, trùng với thời gian Nhật Bản can thiệp thị trường ngoại hối bằng cách bán tài sản đô la để mua yên; Trung Quốc đại lục thì tiếp tục xu hướng giảm nắm giữ lâu dài.
Quy mô can thiệp thị trường ngoại hối Nhật Bản đạt kỷ lục, cấu hình tài sản đô la được chú ý
Dữ liệu TIC của Bộ Tài chính Mỹ cho thấy, quy mô trái phiếu Mỹ mà Nhật Bản nắm giữ trong tháng 8 đã giảm 35,6 tỷ USD so với tháng 7, xuống còn 1,0683 nghìn tỷ USD, vẫn là “chủ nợ” nước ngoài lớn nhất của Mỹ.
Theo báo cáo TIC, số lượng trái phiếu Mỹ nắm giữ của Nhật Bản đã giảm liên tục bốn tháng. Trước đó, số nắm giữ trong tháng 6 và tháng 7 liên tiếp đạt mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2025, tháng 8 tiếp tục giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2024.
Trong bối cảnh số nắm giữ Nhật Bản sụt giảm liên tục, chính phủ Nhật năm nay đã nhiều lần can thiệp vào thị trường ngoại hối để cố gắng hỗ trợ đồng yên, thị trường vì thế chú ý xem liệu can thiệp thị trường ngoại hối có ảnh hưởng đến cấu hình tài sản đô la của Nhật hay không.
Ngày 29/5, Bộ Tài chính Nhật công bố, từ ngày 28/4 đến 27/5, tổng số tiền can thiệp thị trường ngoại hối của Nhật đạt 11,73 nghìn tỷ yên. Các chuyên gia nhận định, giao dịch mua yên, bán đô la của Nhật có thể liên quan đến một phần trái phiếu Mỹ bị bán ra.
Sau đó, Nhật Bản và Mỹ hiếm hoi phối hợp cùng nhau can thiệp vào thị trường ngoại hối. Bộ Tài chính Nhật ngày 3/8 xác nhận, chính phủ Nhật và Bộ Tài chính Mỹ đã phối hợp thực hiện can thiệp mua yên vào ngày 31/7 để kiềm chế biến động mạnh của tỷ giá yên. Đây là lần đầu tiên hai nước phối hợp can thiệp sau động đất Đông Nhật bản năm 2011 và cũng là hành động liên kết cực kỳ hiếm hoi ngoài những thời kỳ đặc biệt như khủng hoảng tài chính.
Dữ liệu sau đó của Bộ Tài chính Nhật cho thấy, từ ngày 30/7 đến 26/8, chính phủ Nhật tổng cộng đã chi khoảng 15,4 nghìn tỷ yên để can thiệp thị trường ngoại hối, lập kỷ lục về số tiền can thiệp trong một tháng.
Việc can thiệp thị trường ngoại hối thường cần bán ngoại tệ, mua yên. Do dự trữ ngoại hối của Nhật nắm giữ rất nhiều trái phiếu Mỹ, thị trường chú ý liệu Nhật có cung cấp vốn cho hoạt động can thiệp bằng cách bán trái phiếu Mỹ hoặc các tài sản đô la khác hay không.
Tuy nhiên, dữ liệu TIC không thể trực tiếp chứng minh Nhật Bản đã bán ra bao nhiêu trái phiếu Mỹ để can thiệp thị trường ngoại hối. Biến động số dư nắm giữ chịu ảnh hưởng không chỉ từ giao dịch thực tế mà còn từ biến động giá trái phiếu, các yếu tố định giá, vì vậy không thể quy toàn bộ mức giảm 35,6 tỷ USD trong tháng 8 là do can thiệp thị trường ngoại hối.
Trung Quốc giảm nắm giữ ba tháng liên tiếp, hai tháng liền lập mức thấp nhất trong 18 năm
Theo báo cáo TIC, số lượng trái phiếu Mỹ mà Trung Quốc đại lục nắm giữ trong tháng 8 đã giảm 27,3 tỷ USD so với tháng trước, xuống còn 590,7 tỷ USD, liên tiếp hai tháng lập mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2008, tiếp tục đứng thứ ba trong danh sách “chủ nợ” nước ngoài của Mỹ.
Tính đến tháng 8, số nắm giữ trái phiếu Mỹ của Trung Quốc đại lục đã giảm ba tháng liên tục, trong 12 tháng gần nhất, có mười tháng số nắm giữ giảm so với tháng trước.
Xét về chu kỳ dài hơn, quy mô trái phiếu Mỹ mà Trung Quốc đại lục nắm giữ đã giảm nhiều so với trước đây. Giai đoạn khoảng năm 2016, số nắm giữ từng vượt 1 nghìn tỷ USD, nay đã giảm xuống còn khoảng 590 tỷ USD, phản ánh xu hướng thu hẹp số nắm giữ của chính phủ.
Đồng thời, thị trường gần đây cũng xuất hiện thảo luận liệu Trung Quốc còn nắm giữ một phần trái phiếu Mỹ thông qua nước thứ ba. Theo báo cáo hôm thứ Tư, một số nhà đầu tư phố Wall và chuyên gia nghi ngờ Trung Quốc có thể nắm giữ một phần trái phiếu Mỹ qua các tổ chức tài chính ở Canada. Thảo luận này liên quan đến việc Canada tăng nắm giữ trái phiếu Mỹ và trái phiếu các tổ chức liên quan trong những năm gần đây.
Nhưng chưa có bằng chứng xác thực cho giả thuyết này. Việc Canada tăng nắm giữ không thể chứng minh trực tiếp trong đó có tài sản do Trung Quốc chuyển tới, cũng có thể do các nhà đầu tư khác thay đổi cấu hình.
Do đó, xu hướng giảm nắm giữ của Trung Quốc đại lục là điều mà dữ liệu TIC xác nhận được, nhưng chỉ dựa vào dữ liệu nắm giữ công khai chưa thể khẳng định toàn bộ quy mô trái phiếu Mỹ mà Trung Quốc thực tế nắm giữ đều giảm đồng bộ.
Canada tăng nắm giữ mạnh nhất, Bỉ cũng tăng đáng kể
Trong mười quốc gia và khu vực nước ngoài nắm giữ trái phiếu Mỹ được báo cáo TIC, tháng 8 chỉ có Nhật Bản và Trung Quốc giảm nắm giữ. Tổng quy mô nắm giữ của Anh nằm giữa Nhật và Trung Quốc đã tăng hai tháng liên tiếp.
Dữ liệu cho thấy số trái phiếu Mỹ mà Anh nắm giữ đã tăng 11,2 tỷ USD so với tháng trước, lên 1,0095 nghìn tỷ USD, lần đầu tiên trong có số liệu vượt 1 nghìn tỷ USD, hai tháng liên tiếp lập kỷ lục mới, tiếp tục đứng thứ hai trong danh sách “chủ nợ” nước ngoài của báo cáo TIC.
Mức tăng nắm giữ của Canada và Bỉ còn nổi bật hơn. Canada trong tháng 8 tăng nắm giữ trái phiếu Mỹ thêm 38,3 tỷ USD, lên khoảng 464,6 tỷ USD, mức tăng lớn nhất trong mười quốc gia nước ngoài nắm giữ nhiều nhất, xếp hạng tổng nắm giữ thứ năm.
Bỉ tăng nắm giữ thêm 19,8 tỷ USD, lên khoảng 490,5 tỷ USD, tăng mạnh chỉ sau Canada, xếp thứ tư về tổng số nắm giữ.
Cần chú ý, thị trường gần đây cũng thảo luận liệu dữ liệu lưu ký của nước thứ ba có phản ánh đầy đủ danh tính nhà đầu tư cuối cùng. Dữ liệu TIC của Bộ Tài chính Mỹ chủ yếu dựa vào báo cáo của tổ chức lưu ký và môi giới, nếu nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ chứng khoán Mỹ qua tổ chức lưu ký của nước thứ ba, tài sản liên quan có thể ghi theo nơi lưu ký, không phải quốc gia của chủ sở hữu cuối cùng.
Do đó, việc một quốc gia tăng nắm giữ không nhất thiết phản ánh hoàn toàn giao dịch mua ròng của nhà đầu tư nước đó. Đặc biệt khi phân tích biến động cấu hình trái phiếu Mỹ của các quốc gia lớn như Trung Quốc, sự khác biệt giữa nơi lưu ký và chủ sở hữu cuối cùng cần được lưu ý.
Dòng vốn tư nhân nước ngoài đóng vai trò chủ đạo, nhu cầu trái phiếu Mỹ liệu có duy trì?
Nhìn chung, các khu vực lớn nắm giữ trái phiếu Mỹ ngoài Trung Quốc và Nhật Bản đều tăng ở mức độ khác nhau trong tháng 8.
Trong mười quốc gia và khu vực lớn nắm giữ trái phiếu Mỹ, vị trí thứ sáu Cayman tăng nhẹ 2,9 tỷ USD lên 463 tỷ USD, Luxembourg ở vị trí thứ bảy tăng 6,1 tỷ USD lên 448,2 tỷ USD, Pháp tăng 15 tỷ USD, chỉ sau Bỉ, lên 363,4 tỷ USD, Ireland tăng 1,9 tỷ USD lên 352,1 tỷ USD, Trung Quốc Đài Loan tăng 2,3 tỷ USD lên 298,4 tỷ USD, giữ vị trí thứ mười.
Báo cáo TIC còn cho thấy trong tháng 8, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng chứng khoán dài hạn của Mỹ là 300,7 tỷ USD, trong đó nhà đầu tư tư nhân mua ròng 257,8 tỷ USD, các tổ chức chính thức nước ngoài mua ròng 42,9 tỷ USD. Nếu tính thêm chứng khoán ngắn hạn, dòng vốn ngân hàng,... tháng đó Mỹ ghi nhận dòng vốn quốc tế ròng 199,8 tỷ USD.
Dữ liệu này cho thấy, tháng 8 nguồn vốn nước ngoài vẫn chảy vào thị trường tài chính Mỹ, nhu cầu trái phiếu Mỹ cũng phục hồi. Tuy nhiên, việc nguồn vốn nước ngoài quay trở lại cùng với các quốc gia chính thức nắm giữ lớn vẫn giảm nắm giữ không mâu thuẫn: các nhà đầu tư khác nhau có chiến lược cấu hình khác nhau, nhà đầu tư tư nhân mua vào cũng có thể bù đắp phần nào mức giảm của các tổ chức chính thức.
Đối với thị trường trái phiếu Mỹ, điều cần chú ý tiếp theo là liệu các nhà đầu tư nước ngoài có tiếp tục mua ròng hay không, Nhật có tiếp tục can thiệp ngoại hối ảnh hưởng đến cấu hình tài sản đô la, và mức giảm nắm giữ của Trung Quốc đại lục có phản ánh giảm thực tế tới đâu.
Nguồn vốn nước ngoài quay trở lại mang lại sự hỗ trợ cho nhu cầu trái phiếu Mỹ, nhưng việc Nhật và Trung Quốc tiếp tục giảm nắm giữ cũng có nghĩa không thể dựa vào mức tăng tổng số nắm giữ một tháng để khẳng định tất cả các nhà đầu tư nước ngoài lớn đã đồng loạt cải thiện mong muốn cấu hình trái phiếu chính phủ Mỹ.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Khủng hoảng tín dụng gây ảnh hưởng đến giao dịch AI: Lợi suất trái phiếu CoreWeave tiếp tục ở mức cao, Nasdaq ghi nhận mức giảm lớn nhất trong một tuần kể từ cuối tháng 6
Mối lo ngại của thị trường về rủi ro nợ của các doanh nghiệp hạ tầng AI tiếp tục gia tăng, lợi suất một số trái phiếu của CoreWeave trong phiên thứ Năm đã vượt quá 15% và vẫn duy trì ở mức cao vào thứ Sáu. Giá cổ phiếu của CoreWeave đã giảm thêm 12% vào thứ Sáu, chỉ số Nasdaq Composite giảm tổng cộng khoảng 4,5% trong tuần này. Các nhà phân tích cho biết, khi chi phí vốn tăng lên mức không thể chịu nổi, các công ty sẽ buộc phải cắt giảm chi tiêu cho vốn đầu tư.
Chỉ số chất bán dẫn Philadelphia trải qua chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 2008, Jensen Huang bình tĩnh phản hồi: Biến động ngắn hạn sẽ không thay đổi triển vọng tăng trưởng dài hạn của AI
Đối mặt với việc cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo liên tục bị bán tháo gần đây, Giám đốc điều hành của Nvidia, ông Jensen Huang, vẫn đầy lạc quan về triển vọng phát triển lâu dài của ngành AI.
Cổ phiếu chip Mỹ giảm liền 8 phiên! 2 nghìn tỷ USD vốn hóa bị "bốc hơi", ghi nhận chuỗi giảm dài nhất kể từ năm 2008
Tuần này, triển vọng lợi nhuận đầu tư AI bị thị trường nghi ngờ, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm liên tiếp 11,4%, Nasdaq giảm hơn 4% trong một tuần. Giá cổ phiếu CoreWeave giảm hơn 25% trong tuần, trái phiếu rơi vào mức khó khăn, mô hình tài trợ nợ lãi suất cao bị đặt dấu hỏi. Các chiến lược gia cảnh báo rằng quan điểm quá bi quan có nguy cơ bỏ lỡ cơ hội, trong khi "chị Ark" lại mua thêm cổ phiếu CoreWeave ngược chiều thị trường.
Theo báo cáo: Tập đoàn Softbank Nhật Bản đang cân nhắc mua lại Allied, công ty bảo mật lớn nhất của Mỹ
Tập đoàn SoftBank đang tiến hành đàm phán sơ bộ về việc mua lại Allied Universal, công ty an ninh lớn nhất tại Mỹ, với định giá cổ phần tiềm năng lên tới 18 tỷ USD; cộng thêm khoảng 12 tỷ USD khoản nợ, tổng giá trị giao dịch có thể gần 30 tỷ USD. Masayoshi Son coi lĩnh vực an ninh là sân thử nghiệm quan trọng cho công nghệ robot, phù hợp với chiến lược phát triển AI và robot của ông. Sau khi thông tin được công bố, SoftBank ADR đã giảm gần 10% chỉ trong một ngày.
Giá tiền điện tử
Thêm
