Dự đoán tăng lãi suất trở thành yếu tố then chốt cho xu hướng của đồng yên, cuộc họp tháng 9 của Ngân hàng Trung ương đối mặt với ngưỡng kỳ vọng cao từ thị trường

⑴ Từ cuối tháng 7 đến đầu tháng 8, sự can thiệp phối hợp giữa Mỹ, Nhật và Hàn Quốc đã khiến đồng Yên tăng giá khoảng 5% trong thời gian ngắn, tỷ giá từ mức thấp nhất trong 40 năm khoảng 164 đã phục hồi lên khoảng 155, nhưng sau đó lại yếu đi vượt mốc 159, hiệu quả can thiệp thể hiện xu hướng giảm dần theo biên.⑵ Xác suất thị trường định giá Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng vọt từ khoảng 24% vào ngày 30/7 lên khoảng 76%, sự đánh giá lại mạnh mẽ về triển vọng lãi suất khiến cuộc họp chính sách tháng tới trở thành nút thắt then chốt cho xu hướng ngắn hạn của đồng Yên.⑶ Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Besson, đã kêu gọi Nhật Bản phối hợp hành động phù hợp với các yếu tố cơ bản và lập trường chính sách sau khi can thiệp, thị trường nhìn nhận đây là áp lực lên Thủ tướng Takaichi Sanae với quan điểm ôn hòa, yêu cầu bà cho phép Ngân hàng Trung ương tiến hành bình thường hóa lãi suất.⑷ Các chuyên gia phân tích cho rằng, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục trì hoãn việc tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9, sẽ bị thị trường coi là “phản bội”, có thể làm bùng phát một đợt suy yếu mới của đồng Yên và lợi suất kỳ hạn dài tăng cao, uy tín của ngân hàng trung ương sẽ bị thử thách.⑸ Những trở lực mang tính cấu trúc đối với đồng Yên vẫn còn, thị trường tiếp tục lo ngại về thâm hụt ngân sách và các kế hoạch giảm thuế thiếu nguồn vốn đảm bảo, điều này gây áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu chính phủ, đồng thời cũng làm suy yếu tính bền vững của can thiệp trên thị trường ngoại hối.⑹ Trọng tâm tiếp theo là liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong cuộc họp tháng 9 có thực hiện việc tăng lãi suất đúng như kỳ vọng của thị trường hay không, và liệu mức tăng lãi suất có đáp ứng được mức giá hiện tại hay không; nếu ngân hàng chỉ điều chỉnh nhẹ, đồng Yên có thể đối mặt với rủi ro giảm giá theo kiểu “mua kỳ vọng, bán sự thật”.